票据交易周报（2024年6月3日-2024年6月7日）

浙商银行FICC · 公众号 · · 2024-06-11 22:13

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交易员/张婉玮

票据市场

一级市场方面，月初第一周供给略显乏力，本周日均承兑1069.98亿元，较上周环比减少45.76%；本周日均贴现943.12亿元，较上周环比减少28.42%，承贴比88.14%，较上周环比上行21.36个百分点。6月票据市场到期量约2.90万亿元，日均贴现量需1530.88亿元方能填补到期。

二级市场方面，本周为6月第一周，票据利率先上后下，总体呈现震荡行情，足月国股票据利率围绕1.40%利率中枢震荡，市场交投活跃度有限。前半周，足月国股利率在1.40%附近开盘，大行并无动向，买盘情绪谨慎，观望情绪浓厚，卖盘交易盘有减仓行为，票据利率小幅上行。后半周，随着一级市场供给始终未见起色，买盘情绪逐渐上涨，有大行开始入场，卖盘情绪有所收敛，票据利率随之有所下行，跌破1.40%关口。

截至周五收盘:

6月国股成交在1.70%-1.75%

8月国股成交在1.25%-1.28%

9月国股成交在1.21%-1.23%

10月国股成交在1.41%-1.44%

11月国股成交在1.39%-1.41%

12月国股成交在1.37%-1.39%

信贷与资金

6月3日至6月7日期间，信贷分位数落在-0.443至-0.401区间内，较上周略紧；资金分位数落在-0.728至-0.717区间内，较上周趋松。

我们以6M国股银票转贴现利率与6月期AAA同业存单收益率的差值表示信贷溢价情况，以6月期AAA同业存单收益率和MLF利率的差值表示资金溢价情况，通过计算分位数的方式得到信贷资金象限图（下图）。

数据来源：票交所、票据交易系统、同花顺FinD

使用范围：内容仅为浙商银行票据业务部交流使用

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