今天
听到有个说法，说是好多股票都跌到
股灾新低了
，也就是比2月5日还要低了。这话你信不？反正我是不怎么信的。
于是今天我看了一下数据，自从2月5日股灾上证见底以来，全部股票涨跌幅中位数，是25.8%。也就是说从底部算起，有一半的股票涨幅超过了25%。说实话，这相当不少了。那么，你跑赢了没？
应该来说，从股灾见底以来的这轮行情还是不错的。没跑赢也不要紧，很大可能是你所拿的股票，在股灾期间也没怎么跌。A股说起来还是比较公平的，一轮下跌见底反弹的行情当中，跌的少的，涨的也少；跌的多的，反弹的也多。
最终只有一个目的，主打一个
共同贫穷
。
当然，还有极少数另外一种情况，那是比较惨的，跌的多的，弹得却少，我就不展开说了。这可能就是那些说好多股票跌到股灾新低的人的感受。
但，确实是有不少股票跌到股灾新低的，也就是上面的那个涨幅为负值。我数了一下，有161只，占全部5114只A股股票的3.15%。这个比例，应该说，是不高的。说是很多，肯定算不上。
但摊上了是有点倒霉。
其中，股灾见底以来跌幅超过10%的，又不是退市股或者ST股的，正好是20只。列表如下。
大中小盘都有。看来每一撮里面都有掉队的。这20只股票，最大的显眼包是万科。联影医疗虽然是市值最大的，但身在科创板，不怎么出名，还是没万科显眼。
万科最近跌成翔，都跌破了8元。上一次见到这个价格，我印象里还是十年前。我刚入市那会儿，万科也有五六元左右。六七年前，宝万大战，抢夺万科股权的场面还历历在目。没想到，现在成了这个样子。只能说，
当前能够看到的，跟未来可能发生的，很可能完全不一样。
个人观点，任何一家公司，都是微观的，处于宏观经济的洪流之中，像是一叶扁舟，随时都可能遇到意料之外的风险，都不值得托付终身。
换句话说，任何一家公司，都不值得长期重仓。无论这个公司是茅台，是工行，还是中石油，宁德时代。个人的知识和眼界都非常有限，不可能预知到所有的未知情况。
只要你重仓了，它就是你的软肋。
价值投资的一个悖论是，一家公司，如果你研究不深，你就不能够全面了解它，获取它的真实价值，那你就不可能去重仓它。但你如果对它研究的很深，你重仓了它，很好，可是你会依赖上它，因为你在它上面已经付出了巨大的研究成本。想要换掉它？几乎不可能。
说说几个不可能换掉它的原因。
一是因为你在其他的想要换入的公司上面没有付出如此大的研究成本，那么就不符合买入标准。
二是正因为研究的太过于深入，如果换掉它，那就意味着以前的研究全都作废，一切都要换一家公司从头开始。这个割舍非常巨大。
这个研究成本是沉没成本，但对于想要换入的公司来说，却也是即将付出的真实成本。
三
是因为
投入的
精力很多
，仓位很重，
对于普通人来说，
屁股决定脑袋的思维不可避免
。
什么消息都能解读成是利好消息。等到反应过来，已经脚踝斩。
有这三点，就知道真价值投资的门槛其实非常高。
但是，假装是价值投资非常容易，买几只价值投资概念股就是了。
对于普通人来说，最适合的方式，适度分散投资（每一只所占仓位不超过20%），投入适当的精力，不深研。
