时隔13年，三一重工再次筹划赴港上市

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工 程机械龙头三一重工(600031.SH)也要去香港上市。

2 月18日盘后，三一重工公告，为深入推进全球化战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司治理透明度和规范化水平，目前正在筹划境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司(下称香港联交所)上市事项。

公告称，目前，三一重工正在与相关中介机构就上述H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，H股上市不会导致三一重工控股股东和实际控制人发生变化。

据路透社稍早前援引两名知情人士说法报道称，三一重工此次在香港拟融资金额达15亿美元(约合109亿元人民币)，并委托美国银行、摩根大通和中信证券负责这次上市计划，预计于下半年进行，但由于处于初步筹备阶段，上市条款仍可能出现变化。 美国银行、摩根大通、中信证券对此拒绝予以置评，三一重工未能立即回复置评请求。

2月19日上午，界面新闻就上述信息向三一重工求证，对方回应称，目前公司赴港上市还在筹划，没有到董事会阶段。针对外媒披露的金额问题，对方称，没有企业在发行时把数字说得这么清楚，发行一般是说占股本的大概比例，比如A股IPO会出给发多少股的上限，企业会在这期间进行评估，和机构、投资者等询价，才会得出具体价格。

“这些在上市后期才会确定。所以，具体募资金额的说法目前是不准确的，需要以具体公告披露为准。”

此外，该人士对界面新闻称，目前公司没有与任何一家中介签订任何协议，事情还未通过股东大会，董事会还未召开，公司就还未授权，但不排除公司会和相关的中介接触。消息披露后，已有全球数一数二的投行来和公司接触，三一愿意和所有顶级的投行做沟通。

“很多消息也有捕风捉影的因素在，我们最积极的作用可能就是把信息充分公开。”上述人士称。

针对赴港上市的原因，三一重工对界面新闻表示，主要是为了全球化。三一已经成为一个全球性企业，目前62%以上的销售在海外，公司谋求海外市场，不仅包括产品市场，同时也包括融资资本市场。

2022年，三一重工曾启动境外发行GDR，后终止。“GDR的终止有很多原因，目前公司认为最优的上市地是香港。”上述人士表示。

三一重工隶属于三一集团，是国内工程机械龙头。挖掘机是该公司王牌产品，其已经连续13年蝉联国内销量冠军。此外，三一重工产品还包括混凝土机械、起重机械、桩工机械、路面机械等。

三一集团始创于1989年，创始人为梁稳根。目前，三一集团拥有三家上市公司，分别是三一重工、风电龙头三一重能(688349.SH)，以及从事矿山和物流装备的港股上市公司三一国际(00631.HK)。

实际上，这已经是三一重工第三次寻求去香港上市。

2003 年7月，三一重工在上海证券交易所上市。巅峰时期，三一重工的市值超过4000亿元。

2011年，三一重工曾筹划赴港上市，彼时拟筹资额超过30亿美元。同期，另一工程机械巨头徐工机械(000425.SZ)也计划香港上市。两家公司彼时均已获批，但后续因市场因素等均没有成功登陆港交所。

次年，三一重工 缩减融资规模， 重启赴港上市，仍未获成功。

对比之下，同为国内行业龙头的中联重科(000157.SZ/01157.HK)在2010年已成功实现“A+H”两地上市。

工程机械行业具有一定的周期性，上一轮景气周期始于2016年。2021年后期开始，经历了五年正增长的中国工程机械行业进入下行周期。

在此背景下，三一重工的业绩受影响明显。2020年，三一重工净利润一度高达154.35亿元，2021年降至120.33亿元。2022年，该公司业绩下降超过六成，全年净利润42.9亿元。

在全球化、电动化以及智能化等趋势的推进下，2023年三一重工业绩有所回暖，全年净利为45.27亿元，同比增长5.53%，仅次于徐工机械。

2024 年以来，工程机械行业整体运行逐步向好，国内需求筑底回暖，带动三一重工业绩也持续转好。去年前三季度，三一重工的净利润为48.68亿元，同比增长19.66%。

近年来，三一重工对海外市场的重视程度越来越高，且在同行表现突出。去年半年报披露，三一重工海外产品销售已覆盖180多个国家与地区。上半年实现海外销售收入235.42亿元，同比增长4.79%，占总收入的比重超过六成。

同期，受益于海外销售快速增长、部分产品价格提升、产品结构改善、降本增效措施推进等因素影响，三一重工国际毛利率提升至31.57%，同比增长0.56个百分点，高出国内8.54个百分点。

海外分区域看，非洲营收增速最快，达23.1亿元，同比增长66.71%；亚澳地区仍是主要出口地，收入91.7亿元，同比增长2.55%。此外，欧洲收入82.7亿元，同比增长1.08%；美洲营收出现下滑，同比下降4.19%，至37.9亿元。

三一集团官网显示，除国内外，目前该公司全球产业集群包括三一美国、三一欧洲、三一印度、三一巴西，以及2012年并购的混凝土设备商普茨迈斯特业务布局。

在去年半年报中，三一重工表示，正在推进全球组织变革，为此也建立了“1+5+N”的全球研发体系、推动制造全球化等。去年上半年，其印尼工厂二期工厂扩产完毕，印度二期工厂、南非工厂有序建设中。

为拓展全球化，三一重工曾在2022年谋划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。同年12月，三一重工发布公告，拟将GDR上市地从瑞士改为德国法兰克福。

但去年4月，三一重工表示，鉴于内外部环境等因素发生变化，对经营情况、资金需求状况以及业务发展规划进行了全面的审视后，终止了境外发行GDR事项。

在中国内地资本市场降温的近两年，去港股上市成了诸多企业的最优选。