投资者怕企业暴雷，也怕上市公司业绩持续下滑。
202
4
年
4
月
1
9
日晚，
“
A
股湿巾第一股”
铜陵洁雅生物科技股份有限公司（以下简称“洁雅股份”，证券代码：
301108
）发布了
202
3
年报，
又一次延续了
2023
年的下滑趋势。
报告显示，
2023
年
洁雅股份
营业总收入
6.23
亿元，同比下降
6.60%
；归母净利润
1.15
亿元，同比下降
18.28%
；扣非净利润
8890.65
万元，同比下降
31.35%
；经营活动产生的现金流量净额为
8351.41
万元，同比下降
72.07%
。
分产品来看：
湿巾类产品
，营业收入
5.24
亿元，同比下降
10.9%
，毛利率
24.89%
，毛利率同比下降
2.82%
；
面膜类产品
，营业收入
6654.64
万元，同比增长
28.12%
，毛利率
48.28%
，同比下降
5.04%
；
洗护类产品，营业收入
142.5
万元，同比减少
32.2%
，毛利率
37.25%
，同比下降
2.4%
；
其他业务，营业收入
301.98
万元，同比增长
181.8%
，毛利率
70.32%
，同比减少
12.26%
。
分地区来看：
国内市场，营业收入
3.36
亿元，同比增长
29.07%
，毛利率
21.38%
，同比下降
4.66%
；
国外市场，营业收入
2.87
亿元，同比减少
30.94%
，毛利率
39.27%
，同比增长
3.96%
。
对此，洁雅股份曾在业绩快报中解释称，由于国际经济形势复杂多变，国外需求不足，导致毛利率较高的出口产品销售额同比有所下降；国内市场新零售模式的兴起以及行业整体产能过剩，使得制造端竞争更加激烈，公司国内销售毛利率持续下降。
而在刚上市的
2022
年，
洁雅股份营业收入
6.67
亿元，同比下降
32.29%
；归母净利润
1.41
亿元，同比下降
35.94%
；扣非净利润，同比下降
38.39%
。
此外的
4
月
15
日晚间，洁雅股份还发布
2024
年第一季度业绩预告：净利润
1200
万元—
1600
万元，同比下降
57.07%
至
67.80%
；扣非净利润
600
万元—
1000
万元，同比下降
68.66%
至
81.20%
。
洁雅股份对此解释称，
归属于上市公司股东的净利润大幅下降，主要系当期确认的客户大额赔偿收益同比大幅减少以及公司产品销售毛利率同比下降共同影响所致。
湿巾行业发展情况
湿巾最早出现于上个世纪
60
年代欧美国家，是一种具有随时擦拭清洁功能的一次性卫生用品。湿巾常用于个人消费和商用的多种场合，如家庭、酒店、餐厅、民航、外出旅行等，以其方便性受到人们的青睐。随着消费者生活质量的提高和卫生习惯的养成，湿巾行业得以快速成长，品种和用途日趋多样化，湿巾逐渐成为人们日常生活的必需品。
经过多年的发展，湿巾在欧美发达国家已经成为人们普遍使用的日用消费品。据欧睿数据，
2023
年全球湿巾零售市场规模达到
178
亿美元，预计
2028
年将达到
226
亿美元。其中北美、西欧等成熟市场份额居前；亚太等新兴市场渗透率低，成长空间大。
20
世纪
80
年代末是我国湿巾的启蒙阶段。当时，只有少数工厂生产湿巾，湿巾产品生产成本较高，主要用于商用环境，对于个人消费尚属奢侈品。
20
世纪
90
年代中期是我国湿巾的起步阶段，各湿巾制造公司先后开始从国外引进湿巾生产设备，湿巾产量和质量均得到很大提升，商用需求加速增长，民航、高档饭店等产业纷纷开始采购湿巾产品。但湿巾用途仅限于皮肤的擦拭与清洁，品种结构较为单一。
21
世纪初期是我国湿巾的发展阶段，我国迎来“十三五”全面建成小康社会的决胜阶段，人们生活水平持续提高，卫生意识不断增强。随着人们对于个人卫生的关注大幅提高，湿巾产品的使用范围日趋扩大，各种新品种不断涌现。个人消费者也开始在家中常备湿巾产品，不仅适用于个人皮肤擦拭，也用于婴幼儿护理、女士卸妆、宠物清洁、家具护理等多种用途。因此近年来，我国湿巾行业市场发展迅猛，消费量快速增长。
根据行业数据统计，湿巾市场的消费量增长迅速。从
2015
年到
2022
年，中国湿巾消费量从
339.9
亿片增长至
1153.8
亿片。同时，湿巾的产量也在持续增长，
2022
年达到了约
1196.9
亿片的新高。
据统计，
2022
年中国湿巾行业市场规模达到了
127.6
亿元，较
2021
年增长了大约
10%
。据欧睿数据，
2023
年中国湿巾市场规模达
116
亿元，预计
2028
年将达到
146
亿元。
洁雅股份地位有所下滑
洁雅股份是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商。经过二十多年的发展，洁雅股份在湿巾产品的研发和生产等方面拥有深厚的技术积累和行业经验。洁雅股份湿巾产品涵盖婴儿系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清洁系列、医用护理系列和宠物清洁系列等六大系列
60
多个品种。
洁雅股份主要客户有
Woolworths
、金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司、利洁时集团、高乐氏公司、
3M
、贝亲、杭州白贝壳、自然堂集团、东方优选等。
根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计数据，
201
8
年至
2022
年，洁雅股份位列全国擦拭巾生产商和品牌（主要按销售额综合排序）
第
5
位、
第
5
位、第
6
位、第
4
位、第
9
位。
产能利用率不足
值得关注的是，洁雅股份产能利用率并不高。
2021
年，洁雅股份湿巾类产品设计产能达
149.73
亿片，产能利用率达
109.15%
，在建产能达
45
