来源：中国基金报，记者：泰勒；
全景财经（ID：p5w2012）
导读：白天涨停潮，晚上减持潮。潮起潮落！用这句话形容当下的上市公司大股东再契合不过了！
网友戏称说难为那些大股东了，不减持对不起这股价，过了这个村没这个店；尤其是那些清仓减持的，真是良心股东，人家生怕散户买不到啊。
刚刚，浓眉大眼的5G龙头---中兴通讯（000063），也参与到减持潮中。
3月12日盘后，中兴通讯公告称，中兴新拟以持有的中兴通讯不超过1%的A股股份参与工银瑞信沪深300ETF份额认购。此外，在未来90天内，计划减持不超过总股份的2%。
事实上，持股换购ETF也被视为一种减持方式，控股股东合计将减持不超过3%的股份。
大股东“高抛”中兴通讯，“抄底”300ETF的背后，2019年以来中兴通讯股价涨幅已超58%。
2019年，A股开启踩踏式上涨，创业板累计涨幅近42%，“越涨越减持”便成了A股大股东们的选择。
据Choice数据统计，截止3月12日，2019年已有419家上市公司，累计发布777份减持计划，计划减持上限市值达934.87亿元。
暴涨133%，大股东、高管要套现24亿
大股东们的“越涨越减持”动力，在近期大牛股---网宿科技(300017)（300017）上体现得淋漓尽致。
自2019年2月以来，网宿科技股价旱地拔葱，短短21个交易日，股价最高涨幅达134%。
昨日（3月11号）晚间，网宿科技便抛出一份减持计划：大股东、三名高管拟减持不超过1.56亿股，合计减持金额达23.87亿元。
值得一提的是，此次减持的1.56亿股股份仍是限售股，将于3月14日解禁，可见股东们减持心切。
而此前，股东们持有的1.56亿股长期处于大比例浮亏状态。
此次减持股份来自于3年前的定增，发行价为43.95元/股，而后经历了一次10派2.5元转增20股，复权后定增股东的成本价约为14.57元/股。
2018年10月，网宿科技股价一度跌至6.92元，意味着上述定增股浮亏超52%。
2019年终于等来了解套的良机。2月1日起，网宿科技股价牛气冲天，截止3月8日，累计涨幅最高超134%。
值得一提的是，此次大股东“解套”，得益于游资、牛散的助力。
3月8日，龙虎榜信息显示，当日买入金额前两名的国泰君安上海苏州路证券营业部和中信证券(600030)杭州四季路证券营业部共豪掷7.75亿元。
其中，中信证券杭州四季路被市场认定“牛散”章建平的专用席位，曾经一天狂买10个亿的券商股，国泰上海江苏路原来是徐翔的席位，后被神秘的江浙游资接手。
其实，对于网宿科技高管们的减持，投资者也不必太过意外，公司高管们历来就有找到机会就减持的传统。
choice数据显示，今年以来，网宿科技大股东和高管已多次减持，光是董事长刘成彦就累计套现约2.4亿元。
此前2015年-2016年期间高管的四批次减持基本上都是阶段性股价高点时候进行的减持。
暴涨超210%，就清仓式减持
相比网宿科技的减持，今年股价暴涨210%的新五丰(600975)（600975）减持则更为凶猛。
3月11日晚，新五丰公告称，湖南高新创投财富管理有限公司拟清仓所持有的新五丰股份1.04亿股，占总股本比例竟高达15.96%。
值得注意的是，市场资金持续的做多热情，似乎在选择性“忽略”各种减持利空。
今日早盘，新五丰开盘大幅低开近9%。然而，在大幅低开后，新五丰股价再度被资金热炒，直线拉升，甚至一度创下2015年6月以来新高纪录，全天再度大涨6.36%。
不过，12日晚间，新五丰再次发布公告，拟清仓减持的高新财富，调整了此次减持计划，减持比例由原来的清仓降至不超过6%。
关于调整减持比例的原因，高新创投表示，为了避免对新五丰股价和正常经营造成不必要的影响。
凶猛 “减持潮”来袭
随着股市的回暖，上市公司重要股东的减持行动正持续进行中。
据Choice数据显示，截止3月12日，2019年已有678家上市公司累计减持47.37亿股，累计减持市值达429.44亿元，净减持金额达219.6亿元。
谁在凶猛减持？以下为2019年减持金额前20家上市公司：
其中，立讯精密（002475）今年以来已减持金额高达17.26亿元。牧原股份、信维通信两家上市公司减持金额也均超过10亿元。
但A股减持潮仍未停止，比已完成减持更凶猛的是，未来的减持计划。
据全景财经（微信公众号：p5w2012）统计，年内有411股发布减持计划，发布公告后起算，平均可上涨16.58%，涨幅中位数达到13.57%。
同时，在发布减持计划公告后，有136股仍上涨超20%，有67股仍上涨超30%，有42股上涨超40%，有25股上涨超50%。
大涨便减持，A股的“惯例”
实际上，若将减持金额与上证指数对比，上证指数在近15年来出现了3次较为明显的急速上涨，2019年以来的涨幅也算作一次。
可以看出，每一次上证指数大幅上扬的时候，也都是减持的高峰期，此情况在2015年尤为明显，曾出现了连续两个月的减持金额均超过千亿的情况，在随后的减持新政出台后，叫停了股东减持，随即减持金额出现了断崖式的下跌。
而2019年以来，上证指数已累计上涨22.71%，与此同时A股减持金额在连续下滑数月后，再度出现大幅增加。
网友戏称说难为那些大股东了，不减持对不起这股价，过了这个村没这个店；尤其是那些清仓减持的，真是良心股东，人家生怕散户买不到啊。
每次股价涨起来，股东比股民跑得更积极！大股东最清楚自己几斤几两，人家不糊涂。像新五丰一个月股价涨1.4倍，这次清仓16%能套现10个亿，这得卖几辈子的猪肉，才能赚这么多钱？公司年报预告还亏几千万啊！
高盛：中国散户的“错失恐惧症”
有望推动A股飙升50%
高盛也表示，由于投资者“害怕错失”（fear of missing out），中国A股有望大涨50%。
Kinger Lau等高盛策略师在周日的一份报告中表示，如果散户乐观程度恢复到2015年6月或者是2018年1月的峰值水平，那么A股的沪深300指数有望在当前基础上分别上涨大约50%和15%。
报告指出，看好A股的原因一是风险情绪的改善，二是许多投资者尚未全力参与此轮涨势。
一方面，高盛认为，中国股市的风险情绪出现了“显著改善”，这主要是由于达成全球贸易协议的预期升温、MSCI扩容可能带来更多外资流入、以及央行货币政策趋于宽松等一系列政策放松迹象显现。
另一方面，高盛表示，在本轮反弹早期，散户投资者参与度较低，而当前基准指数的强势表现令国内投资者产生一种对于错失涨势的恐惧，也就是害怕踏空，因此，未来散户的参与度或还有较大空间。“当前市场的估值已经极大程度上体现了散户对于上行风险的乐观情绪。”
此外，高盛也指出，并不是说A股会一路平稳向上的上涨。高盛看到，近期内股市快速上涨后市场存在获利回吐风险，且如果宏观经济数据继续疲软、企业盈利意外下行、MSCI宣布纳入更多股指、以及关于全球贸易的不利消息出现，很容易引发抛售。
这次可能是记忆牛
15年的记忆独自支撑市场
申万宏源分析师今天出了个有趣的报告，说很多投资者在讨论牛市预期时，更喜欢用复盘视角，而如果非要说有牛市，这次可能是“记忆牛”！
当前“业绩牛”“改革牛”和“水牛”的预期同时存在，但三种牛市逻辑均未确立。我们注意到，很多投资者在讨论牛市预期时，并不像我们这样清晰地拆分牛市的性质和驱动力，而更喜欢使用复盘的视角，讨论2019年像历史上哪一年。
有趣的是，复盘视角下，春节之后A股的加速上涨行情，也是多种乐观预期叠加的结果。部分投资者认为“宽信用”将见效，认为2019年神似2009年；部分投资者看好金融供给侧改革预期支撑非银金融板块估值，认为2019年神似2014年；而更多的投资者看到了“经济差，货币宽，科创板落地在即，改革转型再加速”，认为2019年神似2015年。一句笑谈，如果非要说有牛市，这一次可能是“记忆牛”！
神似2015年的预期尚未证伪，未来一段时间“2015年的记忆”将独自支撑市场。市场可能进入到一个“成也成长，败也成长”的阶段。
（1） 2月金融数据回落，经济增长有压力的预期进一步夯实，后续宽松政策依然可期，有利于成长股和小市值表现的宏观环境未变。
（2） 两会政府工作报告中，对于“坚持创新引领发展，培育壮大新动能”的讨论依然浓墨重彩，“智能+”的提法也难免唤醒投资者对于2015年的记忆。
（3） 科创板平稳推进，创业板受益于“比较效应”的预期犹在。
（4） 当前仍处于预期一季报的时间窗口，成长总体业绩证伪时刻未到。在市场兑现强动量之后，短期可能余温尚存，欲罢不能，那么沿着“2015年的记忆”在成长方向宣泄剩余做多热情就是大概率。
