【安信医药】关注医保目录调整工作进度，近期有望迎来风口

去年十月初，人社部发布了《2016年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，至今已经近半年时间，考虑到今年两会召开在即，我们认为新版医保目录大概率于近期披露。

核心品种进入国家医保目录，虽然价格有所降低，但在医保支付的带动下，市场空间有望出现大幅提升，促进销售放量，有望成为推动公司短中期业绩成长的催化剂。根据我们先前的研究，具有如下特点的品种纳入新版目录的概率较高：（1）乙类增补省份较多的品种；（2）近年上市的高临床价值的创新药物；（3）临床认可度较高的、成分和机制明确的中成药品种；（4）具有显著临床优势且性价比较高的化药品种。

基于对品种基本属性和临床认可度的长期跟踪，我们建议重点关注恒瑞药业（阿帕替尼、右美托咪定）、亿帆医药（缩宫素鼻喷雾剂，黄黛片）、信立泰（阿利沙坦酯、比伐卢定）、康弘药业（康柏西普），上述品种调入新版目录概率较大。关注恩华药业（右美托咪定）、双鹭药业（来那度胺）、翰宇药业（特利加压素）、天士力（丹参多酚酸、益气复脉）、丽珠集团（艾普拉唑）等。此外，康缘药业的银杏二萜内酯及济川药业的蒲地蓝口服液也一度成为调入目录的热点，但由于产品价格较贵，适用人群较广，调入目录后可能会对基金造成较大的负担，我们认为经过后期价格谈判后再入目录的概率较大，建议给予持续追踪。

风险提示：上述推荐品种仅为预测，最终结果尚存在较大的不确定性；目录的出台时间慢于预期。