广证恒生宏观策略-顶级策略-冲高乏力，热点涣散-20170727

证券研究报告

2017-07-27

冲高乏力，热点涣散。消息面上，中国政府网正式对外发布《中央企业公司制改制工作实施方案》，涉及69家央企集团、8万亿元总部资产，以及3200家全民所有制子企业。方案提出，2017年底前，国资委监管的中央企业（不含中央金融、文化企业）要全部改制为按照《公司法》登记的有限责任公司或股份有限公司。其中还明确土地、税收等支持政策，促进混改资产证券化等改革；资产改制正式拉开帷幕。前一交易日沪深两市小幅高开后行情有所分化；沪指全天在平盘线附近震荡收于微涨，深指和创业板则缓慢走低。截至收盘，沪指上涨0.12%，报收3247点；深成指下跌0.54%，报收10297点；创业板下跌0.4%，报收1681点。两市交易额4607亿元。从盘面上看，有色金属、化工和国防军工等板块涨幅居前；家用电器、食品饮料和汽车等板块跌幅居前。概念方面，稀土永磁指数涨幅居前，苹果指数指数跌幅居前。沪股通净流入13.3亿，深股通净流入6.01亿。前一交易日沪指早盘创阶段性高位后回落和深指创业板双双走低反映指数上行承压，大盘再度进入震荡整理格局。且近期热点分散持续性不高，建议投资者继续谨慎观望，关注低估值绩优个股。

稳健型：中期关注－中国建筑（601668）谨慎推荐

关注理由：公司积极拓展基建类PPP项目，订单稳健增长；推行一带一路战略，一批标志性项目相继落地，驱动未来业绩持续向好。谨慎推荐。

进取型：中期关注－白云机场（600004）谨慎推荐

关注理由：白云机场是国内三大航运枢纽中心，T2航站楼招商带来非航收入成长空间，上半年业绩乐观；受益粤港澳大湾区概念，增长有望继续提速。谨慎推荐。

激进型：短期关注－新华保险（601336）谨慎推荐

关注理由：公司是一家全国性的大型寿险企业，近年来坚持转型发展个险高价值业务成果开始兑现，保费规模稳定，业务结构优化明显，价值增长亮眼。谨慎推荐。

上市公司动态跟踪：厦门钨业（600549）谨慎推荐

关注理由：公司作为钨钼龙头的地位稳固，依托成本优势发力下游加工；锂电池材料业务增长顺利，新能源汽车产销量不断增加，继续带动电池材料需求增长，有望乘新能源行业之风继续前行。谨慎推荐。

数据来源：Wind