有个数据差距太大了

新年好呀诸位，这次元旦假期没有安排调休，就歇一天，所以明天又要开盘了。2024和2025之间的间隔，就是地球又多自转了一天，这种历法上的差别在现实中不会有明显的意义。所以不要有过了年，一切都会好起来的想法，2025年的前几个月，只是2024年末的延升。

不过对于a股来说还是会有一些区别的，因为一旦过了历法年，就进入到了1-4月的年报披露季，我给诸位简单讲讲这里面的规律。

首先是关于预约披露年报的时间，规定区间有4个月，但事实上绝大多数的a股公司都会选择预约3、4月份，愿意主动提前预约在1、2月份的上市公司数量很少。于是大家就形成了一个默契，通常约的时间早的上市公司业绩都还不错。

我去看了一下预约表，今年1月份的就两家公司，都在25日，聚灿光电和指南针。2月份的有22家公司，比往年要少。

a股一共5390家公司，今年有3178家都预约在4月20日之后披露，就跟我儿子的暑假作业一样，不拖到最后几天都挤不出来。密集的年报披露会导致st股密集的出现，于是5月初就会有大量新增的st股连续跌停，那一段时间也是传统意义上的小、微盘股避雷窗口期。

我把st板块指数历年的4月底+5月份标注出来，只有2021年（左数第三个）的没有明显下跌。

除了正式年报，交易所还规定了上市公司如果出现亏损、扭亏为盈、净利润较增长或下降50%以上等三类情况，有义务在1月31日之前进行预告，所以年报第一轮冲击波会出现在1月底，那几天会有各种惊喜和惊吓，经常一个公告出来第二天涨停或跌停。

其实2024年有哪些行业容易爆雷大家心里大致是有预期的，像消费行业和医药行业的公司多半是好不了的，下滑幅度只要不离谱都不算大雷。电动车和芯片行业的公司业绩大概率上涨，至于红利的银行电力煤炭高速公路这些板块，只要业绩不是超级大变脸，市场都会原谅的，因为买它们的逻辑是利率下跌。

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1、1月1日起上海存量个人住房贷款执行新利率，首套房贷从3.1%下降至2.85%，二套房贷从3.575%下降至3.325%。批量操作，借款人不需要申请。今年基本上全国房贷都会跌破3%，但离房租覆盖月供利息还有不少差距，我看了下数据，去年一线城市的租金也有小幅下跌。倒是一些偏远县市，房子的租金已经反超房贷利息了，但那些县城的问题是人口显著流失，一旦这个租客走了，下一个租客很难找。

之前也有一些读者留言问过，为什么四五线城市的租售比反而高呢？因为那些地方的房价就没咋涨，租售比的估值体系反而稳定，像北京上海这些城市因为连续涨了几十年，房价里面包含了看涨的溢价，租售比肯定低。哪怕是现在房价连跌3年，北京上海的房价依然有看涨溢价，很多人打心底里还是相信后面房价会再涨起来。

2、去年接近2200家a股实施了股份回购，累计金额超过了1600亿，其中回购最多的是药明康德和海康威视，都超过了30亿。另一方面a股的上市公司累计分红2.4万亿，其中分红最多的是工商银行，达到了1092亿。

你们会发现在a股分红远远远远远远高于回购，大概多了15倍。我想去搜索美股的数据，发现2024年的还没出来，倒是查到了2023年的数据，回购12600+万亿，分红7780+亿，回购比分红多了60%。这不是偶然，你往前多查几个年份，美股的回购也都比分红多。

回购和分红孰轻孰重，这是美股和a股的一个重要区别。我之前给你们解释过，从维护二级市场的股价而言，回购的意义远远大于分红，分红本质上也是从a股市场往外取钱，而回购就纯纯的是往股市里注入资金。所以我昨天的文章没说错，a股本质上还是一个被各方势力抽血取钱的市场，它不是一个主动存钱的蓄水池，至少目前不是。

3、去年中国电影市场累计425亿票房，同比下跌23%。去年全球电影市场票房278亿美元，同比下跌5.5%。我觉得电影这种内容形式受短视频冲击很大，后者不但占据了普通人的娱乐时间和娱乐消费，还潜移默化的改变了娱乐习惯和娱乐审美。人一旦适应了短视频密集且直接的感官刺激，渐渐的就没耐心再去看节奏慢、时间长的电影了。

这里多插一句，很多人苦恼自己沉迷短视频无法自拔，我有一个有效建议，就是你在看短视频的时候主动调低音量，音量越低瘾越小，甚至你如果调到静音，看不了一会就困了。

4、从1月1日起，弹性退休开始实行，中国将用15年的时间把男性退休年龄从60岁推迟到63岁，女性从原先的50岁、55岁，推迟到55岁、58岁。你们不要嘟嘟囔囔的，这大概率只是上半场，15年后还有下半场。我算了一下时间，像我这种80年代初生人的还好，90后、00后有机会享受满额套餐

就这些吧，2025年不一定就比2024年更好，但好日子坏日子都要用心经营，因为生活是自己的。