【国金长假特辑】反弹买什么——底仓配置黄金+创新药

国金证券研究 · 公众号 · · 2024-10-04 10:00

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国金策略张弛团队在《显著“宽货币”引导阶段性反弹开启：重点推荐中盘成长>消费——十月策略》指出，本轮市场行情或为“反弹”并非“反转”，持续期约为 1个季度，即美国“硬着陆”确认后逐步结束。对应至风格层面，降息等系列政策旨在带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升，这将延伸为两个重要投资方向：（1）信用回升拉动居民消费预期回暖；（2）与此同时，也将会拉动市场“花钱意愿”，引导市场预期改变，叠加 5000 亿互换及 3000 亿回购，市场增量资金上升将会重点利好成长方向！而鼓励加杠杆亦势必将推升市场的上涨斜率，加快估值修复兑现。

维持重点推荐具备：中小盘+超跌+低估值+股息率上修的“成长>消费”，尤其成长亦将受益于回购预案规模占比最高。10 月行业配置：建议： （一）底仓配置：黄金+创新药 ；（二）反攻首选成长：1、TMT，尤其电子、计算机；2、国防军工；3、医药生物等。（三）反攻次选消费：1、白酒；2、社服；3、医美；4、轻工。

风险提示：美国经济“硬着陆”加速确认，超出市场预期。

本期我们精选国金金属&医药团队2024年重磅研究成果，分享黄金+创新药的精彩观点，欢迎关注国金证券相关领域研究！