连载四十六 | 峰值购入——最坏情况下的绝对回报

峰值购入

——最坏情况下的绝对回报

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连载四十六

或许有创新投资者会有疑问，如果他们 不从比特币的交易开始的日子或者脸谱网的IPO日子开始投资 ，现在该怎么办？

如果我就是天赋异禀运气惊人 抄底抄在山顶上 呢？

让我们通过回顾之前关于 端点的敏感性 的讨论来直接处理这个顾虑。

如果一个天赋异禀的投资者，经过深思熟虑、百般考量，选择了2013年末，比特币处于它 天文数字搬上升的巅峰 时，也就是 最差的时间购入比特币，将会发生什么呢？

在 2013年末 ，比特币的总价值超过了 100亿美元 ，甚至在资本市场的标准下，也正在成为一个对散户来说 值得瞩目的投资产品 。

在 2013年11月29日 ， 比特币 的价格来到了 1242美元 ，一比特币的价格已经超过了一盎司黄金。

相比于起于微末时，比特币已经有了长足的提升。

如果创新投资者 在这个价格巅峰时“巧妙地”购入了比特币， 他们的收益不会像在Mt.Gox上线时或者脸谱网IPO时购入那样可观。

事实上，岂止是不可观，简直是惨无人道横尸遍野！

他们得 在未来的一年里忍受近80%的价值损失 ， 直到比特币从2015年1月的低谷开始它漫长又缓慢的通往之前峰值的爬升 。

到2017年1月3日，在峰值时购入 100美元的比特币会只剩下83美元的价值 ，而根据 标准普尔500指数 、 道琼斯工业 平均指数 和 纳斯达克100指数 的投资手段会分别涨到 133美元、133美元和146美元 。

一个在2013年11月29日，比特币价格处于巅峰时购入它的投资者，相比选择FANG股票其中一只，会遭受在收益上更加剧烈的损失。 脸谱、亚马逊、网飞 和 谷歌 所带来的资本增值分别达到比特币在同期的 3倍、2.3倍、2.9倍和1.8倍。

在同样的（比特币）价格巅峰时，那些选择比特币而不是像债券、不动产、黄金和石油这样非股票投资的投资者，大多数会对他们的选择保持平静。

像黄金和石油这样的商品在2013年11月到2017年1月期间的表现与优秀差的很远，石油的表现甚至还不如比特币。低利率的环境意味着债券对投资者的资产有一定改变但增长的不多。 在这一组资产中，美国不动产是唯一一个收益能与股票市场媲美的。

现在，我们已经详细分析了比特币在它相对短暂的生命中最好和最坏的收益表现。然而， 通过这本书我们将用案例来说明为什么我们相信比特币和其他精选的加密货币、加密商品和加密代币仍然由很大的价格上升潜力。

作为一次性在一种投资产品上投入一大笔钱的反例，它 倡导投资者平均化地购置投资，通过有规则的节奏来配置资本。

用这种方法， 如果潜在的投资在资本收益上有长期的潜力，那么投资者可能在峰值购入，但是同时也会在价格跌入低谷的过程中购入，最终的价格是平均的。