按照目前欺诈上市的案例来看，欺诈上市主要是指通过财务造假欺骗上市的行为，财务造假的手段主要是指伪造虚假业务，特征表现为签署虚假合同，伪造发货记录、伪造采购记录、虚假回款、体外资金支付费用、费用通过虚假合同进行资本化等手段。通过财务造假上市往往被认定为欺诈上市，而
财务操纵却是在欺诈上市之外，是一个擦边球的操纵手段，准确说就是滥用会计政策并配套相关有真实业务背景的业务，游离在红线与绿线之间。
由于操纵利润十分的容易，且风险小收益大，因此，财务操纵会被IPO企业优先使用。
2015年 某上市公司收到中国证监局的处罚，责令进行会计差错更正，并以虚假记载名义给予处罚。后来，公司起诉证监会，法院判决证监会败诉，认为会计处理金额不属于不存在的事实，只能认定为重大遗漏，判定证监局处罚决定认定事实不清、适用法律错误，程序违法，并判决撤销处罚决定和行政复议决定，并责令河南证监局重新作出行政行为。
从上述事项可以看出，基于真实业务基础上会计差错或会计政策误用被认定为重大遗漏，而不是认定为虚假记载。
在注册制审核理念深入人心之时，披露为核心成为新的监管要求，只要充分披露了规定披露的内容，如果没有天大的问题，过会一般是没有问题的。现在IPO企业都很了解审核和过会动态，不再触碰财务造假的红线，合同、发货、采购等基本上都可以经得起核查。
但在真实的合同上，如何调剂各年度的收入、利润，如何平滑业绩，如何在丰收之间留有业绩余地，如何在饥荒之年表现出漂亮的业绩，成为很多IPO企业操作的梦想。
要实现这个漂亮的业绩曲线，就需要财务操纵，建立在真实的合同之上的财务艺术终于体现出来其注册制下无比的优越性，已经有很多迹象表明，在宽松的审核环境下，更有利于这种操纵行为的成功实施。
财务操纵不属于财务造假，就是发现了，也属于会计政策使用不当，最多认定提前或滞后确认收入成本，但业务是真实的，即使被证监会发现了，处罚也难，不会认定为虚假记载和欺诈上市。
由于
财务操纵
违法成本很低，且操作方便，能够满足企业调节利润的需求，
成为IPO企业的调节利润的神奇法器，
使得会计成为一门数字艺术。
应收账款巨大、预收账款巨幅波动、发出存货巨幅波动、未签合同就确认收入、相比同行业具有显著的搞毛利率、相比同行业具有显著的逆行业增长、关联交易金额较大等行为，这些迹象都存在提前或滞后确认收入、成本的极大可能，
这种手段输送、调节利润和业绩十分地方便。以前审核通过率较低时，经常拿这些说事。若企业收入不够，可以签署合同提前发货，让客户先收货并慢慢消耗；若企业业绩很好，就通过发出商品的形式，不确认收入，等到想确认的时候再确认，完美的财务利润调节成就数字艺术；若企业利润不够，则通过增加关联交易输送利益；若企业利润过多，则通过关联交易调节预留利润到下一年；对于持续期间发生的费用，若企业当期利润较高，则全部进入当期费用；若企业利润下滑，则通过签署合同规定期限，进行分年摊销，合理合法的调高利润。已经过会的企业还存在没有签署合同就确认收入的，这种确认方法缺少法律的依据，也与会计准则的谨慎性原则相违背。现在，过会的企业中有些企业预收账款和发出存货巨幅波动、未签合同就确认收入、关联交易金额较大等，投资者需关注其上市后两年内是否出现业绩大幅下滑或出现巨大的波动，若出现业绩突然变脸，则很可能存在IPO过程中的财务操纵行为。若利润不够，都可以采取上述所述的财务操纵手段而上市，将给投资者造成巨大的投资风险和投资损失。
应收账款巨大、预收账款和发出商品巨幅波动、收入费用比异常变动、毛利率异常于可比公司等情况，是财务操纵的明显迹象。
现在有些过会的企业都具有上述特征，当然存在财务操纵的可能，只有在其上市后2年内我们才能够从其业绩变脸中来证实，别无它法。
因此，
IPO财务操纵是悄悄的、默默地、愉快地进行，IPO盛宴中缺不了财务操纵
。
注册制审核理念有利于经济的结构转型和脱虚务实，但IPO企业还需按照法律法规、企业会计准则真实地披露企业的经营业绩，让投资者了解真实的企业经营情况，而不是通过财务操纵给投资者一个虚假的漂亮外表。要给投资者良好的股票投资标的，希望监管部门能够审慎核查，对异常的情况还是谨慎为妙，实在不行可以进行现场核查，想尽办法
杜绝财务操纵上市
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