扑克投研特训营直播纪要：硬核拆解特朗普2.0时代黄金"波动牛"的底层逻辑

2025年，扑克商品投研直播特训营第二期迎来全新启幕，全年规划了60场高质量的直播活动，内容广泛覆盖宏观经济与产业两大核心领域，邀请跨领域的专家进行联合直播，并贴心地提供无限次回放功能以满足学习需求。 早鸟票优惠还剩13天，报名扫码下方图片二维码或联系班主任晓晓：微信号13311921072。

在3月4日，我们以集运市场的深度剖析作为新篇章的起点，首场直播围绕“地缘政治与供应链波动影响下的集运欧洲航线前景”这一主题展开。

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深度剖析：运价波动、期货联动、产业转移，集运市场未来趋势全解读！

3月19日，直播特训营第二讲由上海息壤实业黄金圈首席分析师蒋舒老师开讲，以《波动的牛：特朗普2.0揭幕下的金价展望》为主题，深度解析黄金市场逻辑框架与未来走势，本文带你速览核心观点。

1. 长期保值vs短期波动

• 黄金价格呈现 "牛熊周期 + 中枢上移" 特征，历史四轮牛市高点不断突破（195→850→1922→2937美元）；

• 短期定价仍以美元实际利率为主导，长期则受货币超发、央行增储等因素驱动。

2. 特朗普2.0的冲击

• 关税政策不确定性推升市场波动率，延长黄金牛市周期；

• 美国经济软着陆情景下，美联储降息节奏更趋谨慎；

• 硬着陆情景或引发美元加速宽松，打开金价上行空间。

3. 历史案例启示

• 2008年雷曼破产后金价暴跌30%，但随后三年涨幅达90%；

• 2011年穆迪下调美债评级后金价冲顶1922美元，随后进入熊市；

• 当前需警惕技术面与基本面背离风险。

未来可关注的市场信息

• 美国就业/通胀数据超预期；

• 美联储货币政策转向明确；

• 地缘冲突升级引发原油价格飙升。