徐阳：2月非农报告能够拯救欧元？

【信息】

北京时间 2019 年 3 月 8 日 （ 周五 ） 21 ： 30 ， 美国劳工部公布数据显示，美国 2 月非农就业人口新增 2 万，增加人数创 17 个月来新低，预期 18 万人，前值 30.4 万人。美国 2 月失业率 3.8% ，预期 3.9% ，前值 4% 。 衡量更广泛、前任联储主席耶伦喜爱的指标 —— 美国 2 月 U6 失业率 7.3% ， U6 失业率降幅创历史纪录最大， 预期 8.1% ，前值 8.1% 。 美国 2 月平均每小时工资同比增长 3.4% ，创 2009 年 4 月以来最大同比增速，预期 3.3% ，前值 3.2% 。 美国 2 月平均每小时工资环比 0.4% ，预期 0.3% ，前值 0.1% 。美国 2 月平均每周工时 34.4 小时，预期 34.5 小时，前值 34.5 小时。美国 2 月劳动力参与率 63.2% ，预期 63.2% ，前值 63.2% 。非农数据公布之后，国际黄金短线上扬近 6 美元后，重回 1300 美元 / 盎司大关上方，日内涨幅超 1% ； 美元指数 短线跌 15 点，日内跌 0.3% ，报 97.29 ；美元兑日元短线下挫近 40 点；美国三大股指期货短线下挫，道指期货跌超 200 点。 COMEX 最活跃黄金期货合约在北京时间 20:30-20:32 三分钟内成交量为 10878 手，交易合约总价值约 15 亿美元。

【点评】

1. 非农就业人数较前一个月大幅缩水，几乎停滞不动。 这主要是由于 建筑业就业数据低迷，减少雇佣 3.1 万人， 这一数值可能引发市场对经济活动大幅放缓的担忧。 另外，休闲与酒店接待行业新增就业持平，或受到2 月天气异常寒冷所致，与市场此前预期一致。还有，政府部门就业减少 5000 人。 不过，去年 12 月和 1 月的新增非农就业合计上修 1.2 万人。 1 月前值小幅上修 7000 人，从 30.4 万增至 31.1 万；去年 12 月的 22.2 万上修至增加 22.7 万人。美国劳工部指出，过去三个月，月均新增非农就业 18.6 万人。 这实际上为买入美元提供了重要依据。

2. 失业率在 2019 年重回“ 3 ”字头。 失业率下降至 3.8% ，而就业参与率保持在 63.2% 不变； 被称为“ 实际失业率 ” 的 U6 失业率从 8.1% 将至 7.3% ，创纪录最大降幅。 该数据使得，在就业数据“惨不忍睹”的情况下，美元跌势却有限，同时限制了欧元兑美元汇率的涨幅 。

3. 时薪同比增速创 10 年最高。 每小时工资月率增长 0.4% ，而年率增长至 3.4% ，不仅好于预期，且年率涨幅创