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中金:高速路不停车收费有望于2020年实现

中金点睛  · 公众号  · 金融  · 2019-03-07 09:22

正文

2019年政府工作报告提出,“两年内基本取消全国高速公路省界收费站”。交通运输部部长李小鹏随后表示,2019年将取消京津冀、长三角以及东北、西南地区重点省份高速公路省界收费站,2020年将基本实现取消省界收费站的目标。

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取消省界收费站并非取消收费,仅改变收费方式,即由经站停车收费转变为不停车联网收费,跨省通行的车辆只需在驶入/出高速两个收费口停留,入口处取卡,出口处统一交费,无需再在省界收费站换卡继续通行。


我们认为,这对上市高速公路公司无影响或小幅正面影响:

收入端

撤站实现不停车收费,公路公司最终的通行费收入仍根据在管理路段内实际行驶的里程数确认,因而该措施对收费金额无影响,从长期看有利于减少拥堵、促进通行效率。

成本端

促进实现降低人工成本和管理费用,长期利好上市跨省公路公司。省界收费站的规模通常大于普通收费站,相应的运营维护与人工成本相对更高。当前主要公路上市公司的人工成本大致占公路总成本的15%左右。以宁沪高速为例,保守假设沪宁线省界收费站花桥人工成本处于公司所有收费站平均水平,按17年成本测算,此措施约可节约500万元的成本。


不停车收费已有一定技术和运营基础

目前不少省份内部不同路段之间已采用联网收费、按里程拆分的结算方式。而推广至省际的范围,也是提高全国高速公路经营效率的必然趋势。在此前2018年5月16日,国务院总理在国务院常务会议上也明确提出要推动取消高速公路省界收费站。截至目前,已有部分省界收费站(江苏和山东、重庆和四川)作为试点实现撤站。该技术推广至全国需要克服的主要困难,是跨省前后收费标准不一致带来的收入拆分结算方面更多的程序。


文章来源

本报告摘自:2019年3月6日已经发布的《2020年将基本取消高速省界收费站,实现不停车收费不影响收入》

杨  鑫 CFA SAC 执业证书编号:S0080511080003 SFC CE Ref: APY553

尹佳瑜 SAC执业证书编号:S0080118080022


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