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守株待兔的小盘转债组合清仓了

猎人笔记 · 公众号 · · 2020-02-07 19:38

正文

大家不要误会，不是我清仓了转债，而是把之前的一个小盘转债组合清仓了。关注我的老朋友可能还记得这个组合，新朋友如果不了解的话可以看看下面的历史文章。

历史文章如下：

游资新玩法？让我们守株待兔吧（2019.7.12）

岱勒新材涨停！今天还有没有机会卖出岱勒转债？（2019.7.30）

小盘转债组合最新调仓：卖出华通转债（2019.9.17）

正股涨停了，转债到底要不要卖？（2019.9.21）

卖出重庆百货和凯发转债（2019.9.23）

国债大涨，债性转债却走弱；小盘转债组合卖出维格转债（2019.11.19）

尽管它同期跑赢了沪深300：

但是我不认为这是一个成功的组合，因为没有达到当初的预期。

01 组合建立的策略

当时有不少小盘转债有炒作的迹象，有机构总结了近期一些异动转债的共同特征，主要是三点：

正股流动盘小、市值不高；
机构持仓比例不高；
正股具备一定的题材或概念；

所以我构建了一个组合来埋伏，筛选标准如下：

正股市值小于50亿；
机构持仓比例小于20%；
价格低于105
溢价率低于25%

最终筛选出来的20只转债，平均价格101.32，平均溢价率12%，平均正股市值27.5亿，可以说是这是一个标准的双低转债大饼。

名单如下：

02 策略执行结果

遗憾的是，最终埋伏成功卖出的转债只有四只：

岱勒转债：买入价100.79，卖出价109.36，盈利：8%
华通转债：买入价101.7，卖出价117.8，盈利：15.8%
凯发转债：买入价105.3，卖出价120.75，盈利：14.6%
威帝转债：买入价100.8，卖出价117.93，盈利：16.9

另外，止损卖出一只转债：

维格转债：买入价98.95，卖出价93.96，亏损：5%

剩下的大部分转债的走势不好，结果就是，价格不涨，溢价率越来越大：

看上图，持仓中有一半的转债的价格在100附近，而溢价率在40%以上。这是我最不喜欢的状态，为什么呢？

这说明两个问题：

一是它们的正股股价一直在跌；

请到「今天看啥」查看全文

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