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投资乐趣
访谈主持
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江涛 乐趣投资创始人 对牛人比对牛股更感兴趣
访谈嘉宾
|
木羊 独立投资人 近20年投资经验
文字整理|
乐趣投资（ID:lequtouzi）
全文约6000字，阅读时间约12分钟
可以持仓观察3300点是否有效突破
江涛：
乐趣投资下午茶，
4
点一起来喝茶，欢迎大家收看第
127
期乐趣投资下午茶节目。
我是主持人江涛。这个周末我们请来的是老朋友木羊先生，正好我们看到
3300
点被顺利突破，也创了近一年的新高。而且周五主要是在权重股的带领下，尤其是在钢铁有色煤炭金融的推动下，突破了一个长期的阻力位
3300
点，盘面上也出现普涨，两市的赚钱效应也大增。
你怎么来看这次突破呢？
木羊：
实际上我一般对这种整数位不是太关注。
虽然大家都在说整数关口，但实际上市场对它并不是非常敏感。周五重要的是突破了前期的几次高位，大概是
3290
点、
3280
点，量也不是放得很大。
我们看到整个市场基本上是权重股在拉升，像保险、银行等板块。从整个市场来说，
3000
多只股票中，涨幅在
5%
以上的股票大概
100
多只，大部分股票的涨幅并不是非常大。
大家都处在一个很犹豫的状况下，还不太确定这次突破是否有效，是真突破还是假突破。
从我们之前给大家看到的市场分类情况，表现为牛市的情况实际上已经有两周、三周的样子。所以，当市场真成为牛市的状况时，它更有可能突破这个阻力位。
那在牛市没有结束的时候，哪怕你认为这次可能没有有效突破，或者这可能是假突破，你最起码也应该是持仓的状态，起码不能空仓、准备离场，尽量不做这样的动作。
江涛：
要跟随趋势。
木羊：
对。你可以看到之前我们用的预测指标比较多，
最近我改进了方法以后，实际上用到市场分类比较多，主要考虑到让大家更清楚地看到全市场的具体情况是什么。
比如上个星期我们考虑到中小板值得去重点关注，那么逐步要去缩减主板投资，而创业板依然还不成为一个很关键的板块。
但这星期从现在来看，中小板稍微弱于主板。
江涛：
主板这次还是非常强，包括上证
50
的涨幅还是比较大的。
木羊：
如果不算周五的行情，中小板还算是比较强。但只是你在移仓上面可能与市场不合拍，但对于主攻方向来说，并不会有踏空之类。
实际上我做市场分类主要是考虑到这一点，为了提高交易的准确率，大家参考这个环境来做交易会比较好。
江涛：
这样至少心里踏实一点。
但是像刚开始说的，阻力位突破之后，怎么看这是真突破还是假突破呢？这个问题重要吗？
木羊：
对我来说不是太重要。周五突破了差不多
30
个点，那你就把止损放在周五这根
K
线或者是周四那根
K
线的低点。一旦指数跌破了你可以去减仓，认为这次突破失败。一般来讲，我的习惯是突破前期高点之前那根
K
线的低点和周五这根
K
线的低点比较，哪一个更低，哪一个就作为止损的位置。
但如果指数确实也跌回来，市场分类还属于一个牛市状况的话，那么你即便出局，你还是要准备重新进场。或者你设置的止损，可以考虑使用收盘的点位，虽然这相对慢点，但也别盘中一破位你就马上出来。
因为市场要走一段时间才可能成为一个趋势，所以还是考虑整体环境。
只要市场它是一个强势状况，那我们就有机会去做，只不过后面要选择哪些板块重点关注。
四大指数中有三个早已进入牛市状态
江涛：
我们可以看下市场分类图表，现在继续在牛市的状态，继续在红色的线这部分对吧？
附图：
上证指数、沪深300、创业板、中小板不同分类对比
木羊：
对，都在红色状态。我们先看
4
个指数的情况，可以看到，从
7
月
17
日的低点位置，市场就完全进入到一个牛市情况。上证指数周五创出新高，对于它本身来讲，成为牛市状况已经有好长的时间，应该是从
6
月份开始的，而沪深
300
进入牛市的状况更长，应该从
5
月份开始。中小板近期也成为一个牛市的状况。
重要的
4
个指数中，有
3
个都进到牛市状况，所以整个市场成了一个牛市状况这是必然的。
只有创业板处于低位反弹，反弹到高位受到一定的压制。
所以大家投入的资金基本上还是应该多在上证、沪深
300
、中小等
3
个指数里面。最近我看到的强势板块与强势股票里，中小板股越来越多，创业板偶尔会蹦出一两只，所以现在创业板还不值得我们重点关注。
因为之前有一个人在跟我说，创业板从低位涨到高位，已经涨了那么多，你还是不关注，反应太慢了。我说前面有这么多可关注的呢（笑）。像我可能关注市场的变化会比很多人慢，因为我遵从的是一个大趋势状况，一直做强势市场中强势板块的强势股票。
所以如果一个市场没有成为真正强势的市场，即便它可能短期涨幅很大，但是我们对它能不能维持更长的时间，实际是打一个问号的。
小心市场出现顶背离信号
江涛：
因为实际上你可以提高资金的一个使用效率，总是在强势板块的强势股里面去打转的话，你的资金运行效率会更高。
我们也可以看看，新高新低指数现在处在一个什么水平？因为做节目以来，你一直说如果新高新低指数过了
100
之后，就是可以出去打鱼的状态。
附图：
新高新低指数属于一般偏多
木羊：
还比较一般，属于一般偏多的状况。
江涛：
虽然周五大盘创了新高，但是创年度新高的个股数量并没有太多？
木羊：
刚才也说过，周五的整体涨势就是一些权重股带动的。可以看到，周三、周四的回落是非常大的，但市场没怎么动，说明权重股在扛着。这两天就是保险和银行一直在扛着，周五依然是它们在拉升，其他股票实际上就没有怎么动，市场上升的动量并不是很大。
所以这样的话，
我们会比较小心未来会不会可能出现顶背离的情况，信号出来的时候你要小心。
如果确认的话，你要知道这可能就是头部。如果没确认，那么再次向上转向的时候，你可以再次进场或者加仓交易。
江涛：
所以虽然大盘创了新高，但是不是一定有一个吃肉行情就要来临，我觉得还是要谨慎一点，因为现在还看不到“肉”在什么地方。
木羊：
对。我们可以看看周五的涨幅榜。从涨幅榜上看，好多股票实际上属于低位反弹的情况，真正成为那些所谓的强势股并不是特别多。
热心观众猜出强势股策略中的数只强势股
江涛：
嗯，我们也可以看看你这边的强势股策略最近运行的怎么样。因为在上期节目里面，你都把你的私家策略拿出来跟大家做交流了（笑）。
木羊：
说实在的，说到这我都不敢拿出来了（笑）（点击阅读：
独立投资人木羊：思路比方法更重要 用强势股策略8个月取得60%的收益（附图）
）。之前有人说他们每天会去看我在公众号上每天都发的强势板块和强势股票。其实我们只是按照整体的强度列了出来，但并不是去推荐股票。但有一些朋友可能刚刚关注我们这个直播，或者关注我的公众号，说你有时候列出
40
多个板块，百十来个股票，忽悠谁呢？
所以我上周就把我的那个策略的一些结果进行分析，只是保存了我持有的那
5
只股票没有公开。
结果有一个朋友真是热心观众，通过微信找到我，打电话跟我说：对于你的
5
只股票，我试试，大概能猜出几个你持有的。
江涛：
哦，他是怎么猜的呢？
木羊：
他说：从你的板块权重上，我可以看到化工板块非常强。你卖出的股票并不多，所以在你的
5
只股票里面，可能有
1
只到
2
只的化工股票。
我说：差不多。
他说：我能够猜到有一个是
万华化学
，也有可能是
江山化工
，我不太清楚。再一个就是有色。因为我看到上一次在直播的文字稿里面，最后强势板块排名第一的是锂业，后面是稀土。这样的话，有色就能够固定到锂业，你持有的个股有可能是
天齐锂业
，
也有可能是
赣锋锂业
。
再往下就是钢铁。你可能持有的是
八一钢铁
，或者
方大特钢
，估计是前面排名靠前的
3
个。还有一个看起来像是传媒，从你卖出股票的时间来看，传媒应该是新进的板块，因为
7
、
8
月份的时候，有几天传媒股票出现了一波上涨，你可能会买入，但具体是哪一个我不太清楚。
他又说：你的整体获利是
60%
多，把你已经公布卖出的这些股票的收益减去后，我估计你持有的股票盈利大概在
20%
。本来我把前面几个定下来以后，认为你有
沧州大化
，但是你刚卖出沧州大化不可能买入，所以我能够确定的就是
万华化学
，你大概能挣
40%
到
50%
。
江涛：
哇，他连这个都算得出来！
木羊：
他接着说：因为你进场的时间在那里摆着。这样总体上来讲，你大概挣了
10%
到
15%
的样子，把
赣锋锂业
加在一起，大概
20%
左右，然后
方大特钢
你可能挣
10%
，剩下
2
只我搞不清楚到底是哪一个，你拿的那只化工股一定是个弱势股，传媒股也是弱势股，所以这两只股票你可能小赚，也可能是微亏，我大概就能猜到这么多。
我当时听完，汗就流下来了。（笑）
近期强势板块和强势股概览
江涛：
我觉得这个听众真的是非常有心，而且非常聪明，他能够从这些信息里面捕捉到其中的投资逻辑。
木羊：
对，所以我也不敢公布太多了（笑）。然后我们公布下强势板块的强势股票，跟前面差不多，锂业、通信、铁路、保险、钢铁、材料等。
附：近期强势板块概览
锂III、通信运营III、铁路运输III、保险III、普钢III、非金属新材料III、稀土III、聚氨酯III、水泥制造III、白酒III、纯碱III、炭黑III、煤炭开采III、空调III、其他稀有小金属III、房屋建设III、铝III、其他休闲服务III、港口III、氮肥III、其他基础建设III、新能源发电III、肉制品III、其他采掘III、钨III、高速公路III、机场III、其他文化传媒III、耐火材料III、造纸III、氯碱III
江涛：
还是跟上周的板块差不多，顺序稍微变了一下。我们在上次节目最后也说，
在一个不断有可能创新高的市场里面，我们要来找找强势板块里的强势股。
木羊：
实际上这是我们做的一个带权重行业的个股排名，这里面可能会有
八一钢铁
，因为我们没有去除停牌的股票。你也可以看到，强势股还是
沧州大化、方大炭素、赣锋锂业、天齐锂业、中国联通、中航黑豹、铁龙物流
等，这都是最近比较强的一些个股。
附：近期强势板块的强势股概览
沧州大化、方大炭素、赣锋锂业、天齐锂业、中国联通、中航黑豹、铁龙物流、茂业通信、神火股份、南钢股份、万华化学、*ST华菱、三钢闽光、凌钢股份、新钢股份、华新水泥、天山股份、安阳钢铁、西水股份、马钢股份、江粉磁材、华友钴业、大秦铁路、柳钢股份、齐翔腾达、山西汾酒、鸿特精密、广深铁路、滨化股份、中国平安、盛和资源、宝钢股份、韶钢松山、江山化工、方大特钢、首钢股份、上峰水泥、山东海化、鞍钢股份、水井坊、鄂尔多斯、格力电器、冀东水泥、西部建设、祁连山、新华保险、塔牌集团、包钢股份、恒源煤电、中国太保、北方稀土、中国铝业、河钢股份、新兴铸管、云铝股份、山东钢铁、海螺水泥、珠海港、中国建筑、泸州老窖、天茂集团、五矿稀土、杭钢股份、宁夏建材、露天煤业、天原集团、洛阳钼业、酒钢宏兴、三友化工、金圆股份、深赤湾Ａ、中国人寿、本钢板材、万年青、中际装备、鲁西化工、狮头股份、福建水泥、杭萧钢构、贵州茅台、晨鸣纸业、中国神华、尖峰集团、五粮液、方大化工、*ST天仪、山煤国际、东方铁塔、平煤股份、酒鬼酒、伊力特、美的集团、博汇纸业、沱牌舍得、东湖高新、民盛金科、恒通科技、黑猫股份、蓝焰控股
江涛：
从这个结果看，强势股的数量还挺多的。
我记得在节目里面，曾经有一次只有
4
只强势股，这一次至少有二三十只吧？
木羊：
这是我们在做量化的时候得出的一个结果，其实跟上一次差不多，因为没有包括基本面的过滤。周五实际上这些大部分强势股的涨幅也都还可以。
所以强势股并不是说一定出现涨停，可能一直在上涨，
就像刚才说的赣锋锂业一直在上涨。
江涛：
而且上涨过程中还没有涨停板，是吧？
木羊：
（涨停板）比较少，如果出现涨停板的话，它也不会放很大的量，因为不想吸引别人
。我们之前在谈
西水股份
的时候说过（点击阅读：
独立投资人木羊：强势股不等于热门股 我是如何挖掘出西水股份的
），强势股可以在刚刚开始启动的时候出现涨停，这是因为庄家要脱离成本，然后迅速拉升。但是到了高位，比如股价涨幅将近
100%
的时候，再出现放量的涨停板就要小心，因为这往往是一个出货的过程，就像我之前说的西水股份，为什么在高位拉出涨停板。
江涛：
所以这么看的话，赣锋锂业还是相对走得比较强势，而且很稳健。
节目里面我们也提过，一旦西水出现涨停，其实是需要小心的。
木羊：
涨停，后面冲高回落，然后出现无需求上涨的时候，你就要把它出掉。千万别都到这个位置上了，你还问我该怎么办，这个我就没法回答了。
对公开信息多空判别的三个案例
江涛：
我的公众号“乐趣投资”里有人后台留言，就说跟着买入西水股份赚到钱，然后表示感谢。
木羊：
那挺好（笑）。实际上后面我想跟大家聊的一个话题，（就是对于公开信息的判别要注意的事情）。
正好这次我在广州的时候，跟一个做橡胶现货的朋友聊天。他在今年年初遇到一个事情，这条新闻大家也可以在网上可以找到好多，就是暴雨重创泰国的产胶区，然后橡胶价格要上涨，会供不应求。
附图：2017年1月底关于橡胶的新闻
当时我的朋友在去年年底的时候就开始采购橡胶，
1
月
25日
这个位置基本上是橡胶的最高位置，新闻当时一直在说橡胶还要再上涨。
我的朋友购入橡胶的时候比较早，当时他有利润，别人管他要橡胶，他也不卖就一直守着。他说我的船还在海上。别人说加价你给我，他说不用不用。
附图：橡胶期货走势图，2017年年初出现量价背离
后来橡胶的价格跌下来后，他就给泰国的朋友打电话。泰国这个朋友说暴雨实际上每年在泰国都会有，而且水分比较多的时候，胶更容易割，这样橡胶的产量反而还会提高。一旦产量提高，橡胶的价格就要往下走，所以并不是像很多人说的出现了供不应求之类的情况。
我们在聊这个事情的时候，我就想到这样一句话，就是马克吐温说的，他说：
你不去看报纸，你就什么都不知道；如果你去看报纸，就一定中圈套。
很多新闻都会这样，包括最近的
北京文化
那只股票。
江涛：
嗯，因为战狼
2
的票房大卖。
附图：战狼2票房破50亿大关的新闻
木羊：
票房大卖，都有
50
多亿了。那么我们看到一条什么消息呢？
北京文化
的高管在减持。
附图：北京文化高管高位减持的新闻
显然大家都知道，这样一部片子出来之后它不可复制，不知道未来战狼
3
是否还能有如此大的收益。也就是说对这家公司来讲，这个利润是不可持续的，或者它的持续性是未知的，所以不如先卖掉股票捞到现金。那对这个就很容易理解了。
附图：北京文化近期股价走势
还有一个是近期
联通
的混改。我们知道，实际上联通在之前的报告中利润下跌
95%
。那么复牌后，这个股票出现第一次涨停，我们说这是受到消息刺激。而第二次再出现涨停的时候，涨停迅速被打开，在一个很短的时间里出了多少货？这是谁在出货？所以，当大家都说这是一个大事件的时候，对于这种混改新闻你要打一个问号。
很多时候，当新闻或者说一些消息出来以后，我们都要去想想，什么时候我们要去回避这只股票。如果新闻是利多，那么价格也要呈现利多的情况，你才可以去关注。
但如果价格不呈现利多的情况，你就要小心，不要坚守说利多消息怎样，然后你还继续持有。
我们在做强势股票的时候，刚刚也可以看到我们做量化得出的一个结果，跟现在用我的软件得出的结果不太一样，因为我的软件还包括一些基本信息的筛选。
那我们在筛选的时候，如果从价值投资的角度，或者更准确地说基本面因素来讲，最重要的一点就是利润，就是这家公司的利润是否在持续稳定增长，这样的公司才值得我们长期投入。它一旦成为一个强势股票，那就是我们可以重点关注、重点交易，而且可能持有的时间会更长一点。
投资总要有舍有得 听别人的建议做交易就像小马过河
江涛：
就像你说的选美女一样，要有内在美、外在美，还要性格好才能跟她长相守。如果性格不好的话，最后可能外在再美，也不一定符合美女的标准。
而且我还觉得还有一块，大家都在说在中国你做股票要看新闻联播，要看人民日报，因为这里面会有些大的新闻事件在里面，（可能对股价有比较大的影响）。当时也说过雄安板块，其实今年很早的时候国家领导人就去雄安视察过，从这个新闻里面就有的人读出了一些信息和机会。
所以你觉得做股票要看新闻联播吗？怎么从新闻联播里面能够找出强势板块的强势股呢？
木羊：
这个我没有去太关注。因为之前我也谈到板块包括行业概念、概念性板块、地域性板块，还有一些风格板块。我是专注于行业上面，对于概念性板块放到一个次要的位置上。一般这种新闻刺激出来的通常是热门板块，它可能是前面跌幅很大很大，然后突然受到一个刺激，形成一个概念后迅速上涨。像我们不会接触到内部信息的人来讲，很难提前介入到这些股票里面，那么只能放弃，这个显然会有舍有得。
江涛：
赚你能看明白的钱，放弃你看不懂的钱。
木羊：
对，它们走得再好，这不是在我的能力范围里面。反正我知道我们在做交易的时候，包括我们在做直播的文字出来以后，就会有很多反面的声音出来，因为大家做的方式不一样。比如我做长线，那么他以短线的方式来看待我，会觉得我很傻，因为你交易得非常慢；如果我是一个短期的方式，可能另外一个做长期的人会说这个人就是交易太频繁。然后当你去做趋势的时候，他以做波段的角度来看你；而当你做波段的时候，他以做趋势的角度来看你。
江涛：
（笑）所以众口难调，你不可能让所有人对你的操作表示满意。
木羊：
对，只能说
如果你看到我的长处，你就学习我的长处；如果你看到我的短处，把它忽略就完了。
江涛：
我觉得你的这个态度非常开放。
木羊：
