次新股打击盘面赚钱效应
大盘周一上午走势非常弱势，涨停板不停的被砸开砸烂，就连一字板的迪生力，平治信息都纷纷开板，盘面气氛很不好，周五的有色板块也成为了砸盘侠，一上午无人零售，证券，煤炭，钢铁，雄安都有所表现，不过没什么板块效应。盘面来看，呈现了一个调整的走势，没有好的机会，烂板非常多，市场气氛不是很好，就连八一钢铁都被砸开了。盘面赚钱效应很差，次新股一旦不好之后，盘面的赚钱效应急速变差，一下午上海国改，特斯拉，钢铁板块有表现，不过大多都是脉冲没法参与。临近收盘，次新股继续走弱，更加打击了盘面的气氛。
截至收盘，沪指报3212.63点，跌幅0.17%；深成指报10505.60点，跌幅0.55%；创业板报1083.25点，跌幅1.75%。盘面上，钢铁、证券、煤炭、保险、有色、房地产等板块涨幅居前；环保、电子制造、医药、传媒等板块及次新股、微信小程序、高送转等概念股跌幅居前。
结构性行情把握结构性机会
广州万隆认为随着上周蜂拥流入的短线资金集中出逃，两市大跌股和跌停板数量激增，市场进入了连续上涨后的风险加速释放阶段，尤其是上周纯跟风上涨而无业绩支撑的次新股遭遇大面积杀跌，多只个股集体跌停，如业绩不达预期的新劲刚，消息公布后股价直接跌停等。但市场关于中报业绩预增股的炒作并未就此停歇。与股价透支未来业绩增长的连续涨幅过大品种遭到主力抛弃相比，股价尚未充分表现或业绩增长超预期品种依旧得到资金青睐。
技术上，上证指数在上升楔形末端收出高位放量长上影伪阳线，需要随时警惕可能下破楔形下轨，注意控制风险。不过从盘面看，近期领涨的周期复苏的少数板块可能出现独立于大盘的走势，个股上需要谨慎区别对待。操作上，注意控制仓位，大盘如有回调，继续关注钢铁、造纸、有色、煤炭等二线蓝筹股和前期活跃的新兴行业成长股中。
到底是什么推动了周期股的反弹
6月中旬以来以钢铁、煤炭、有色为代表的周期股持续上涨并引起市场关注，所有的周期品都是和价格弹性相关的。以前在结构性行情中，周期股的做多持续性是不会这么好的，这次的行情有点令人着实惊讶。那么到底是什么推动了周期股的反弹？
明星策略分析师徐彪认为，本次周期股的反弹更多因素在于流动性暂时宽松带来的商品期货修复，以及对于过去一段时间需求没有想象中那么差的预期修复。因此，反弹至此，周期股需要有更多未来需求超预期的因素来推动，否则后续分化的可能性较大，关注中报可能超预期的周期股。
中信证券对于周期板块中期行情三个猜想。展望中期，由于利率上行趋势和PPI 同比下行趋势不改，我们目前判断周期板块仅有短期交易性的机会。但是，未来一些因素及其变化可能会改善市场对周期板块的预期，打开空间。按照可能性由大到小，提出三个层次的猜想。
猜想之一：需求侧，基建回暖。从中国采购招标导航网上提取数据并计算的领先指标显示，2017 年9 月以后国内基础设施建设投资增速可能会止跌并出现明显的反弹，这个猜想兑现的可能性比较高；但是，这个猜想即使得到兑现也需要等到10 月初公布9 月份的基建投资数据公布。
猜想之二：供给侧，产能去化再发力。水泥、玻璃、电解铝、造船等今年新增行业的产能去化政策若推行力度加大，不能排除从去产能变成去产量的情况，在信用环境更紧的环境下，这种控产保价的平衡恐怕更难打破。有去年焦煤焦炭的前车之鉴，今年出现这种情况的可能性虽然不高，但依然值得密切关注。
猜想之三：油价反弹，输入性通缩压力改善。国际油价走弱是PPI 承担输入性通缩压力的主要原因。结合页岩油服务价格、物料价格上行趋势，当前油价水平难以支撑页岩油产量维持高增速；而如果页岩油的产量增速不能有效弥补OPEC 减产缺口的话，那么原油供给侧会有压力。根据中信证券研究部石油石化组的预测，国际油价下半年将进入反弹通道，这会改善国内PPI 输入性通缩的压力，从而改善周期股行的大环境。
2016年3月16日，周期天王周金涛在一个沙龙活动中发表了主题为“人生就是一场康波”的演讲，阐述了康波经济周期理论及长期资产配置的研判，关于大宗商品做出的预判有：
1、对2017年全年而言，目前我仍然没有找到类似于2016年商品这样的机会。全球2009以来的中周期，2017年结束是大概率事件。
2. 2017年至2019年商品将二次探底。2017年之后，商品将再次下探，其二次探底的价格当在2015年的低点附近。
2017年已经行将过半，以煤焦钢为主的黑色系继续在强硬反弹，并带动了A股的周期股开始狂舞，天王的理论能否再次应验，拭目以待。
