今天是2019年8月4日，星期日，农历七月初四。观察、关注与观点，《现代财经-早读早分享》，一个有思想的财经早分享。
每日晨语
一次次的拖延与懊悔，虚度的是光阴，浪费的是生命。每个人都渴望进步，可实现梦想少不了吃苦和付出。这世上没有平白无故的成功，也没有凭空而起的楼阁。
真正的失败，是你决定放弃认输的那一刻
。
周日，早安！
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以下内容是由《现代财经》编辑部根据国内外财经类门户网站相关资讯编辑整理而成（总第1258期）。原创不易，敬请尊重。谢谢鼓励。
一、早读分享
1、人民日报钟声：关税大棒逆民意也解决不了问题。
8月1日，美国方面声称将于9月1日开始对3000亿美元中国输美商品加征10%的关税。此举严重违背中美两国元首大阪会晤共识，背离了正确的轨道，无益于解决问题，中方对此强烈不满、坚决反对。美国三大股指应声下挫，其中道琼斯指数跌幅超过280点。美国芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价全线下跌。美国业界普遍认为，加征关税将损害美国的就业和经济，直接冲击美国消费者。显然，关税大棒逆民意、违诺言，解决不了问题。中方的态度是明确的，贸易战没有赢家，不想打，不怕打，但必要时不得不打。（东方财富网）
2、发展数字贸易，上海开始“加速跑”。
中新社上海8月3日电 上海近日出台了中国首个“数字贸易发展行动方案”，提出到2021年，上海数字贸易进出口总额将从2018年的260亿美元增至400亿美元，同时打造5家估值超过百亿美元的数字贸易龙头企业、培育500家规模以上的数字贸易重点企业。上海数字贸易发展由此开始“加速跑”。（中国新闻网）
3、证监会有奖举报奖励“开张”，全民监督时代再进一步。
从今年上市公司整体环境来看，财务造假、大股东资金占用等问题频发，其中一些曾经的白马股也频繁出现各类风险事件，这种情况下更加需要有奖举报这样的市场化手段进一步加强对上市公司及股东、实控人的监督和约束。(21世纪经济报道)
4、杭州：
垃圾分类处罚不良信息将纳入信用档案。
浙江省十三届人大常委会日前审议批准修订后的《杭州市生活垃圾管理条例》。该条例明确逐步推行生活垃圾分类投放信息纳入个人信用信息系统的制度。违反条例规定受到的行政处罚，依照《浙江省公共信用信息管理条例》等有关规定应当作为不良信息的，依法记入有关个人、单位的信用档案。（新华网）
5、央企领衔传统车企发力出行平台，网约车重回战国时代？
网约车领域又有新玩家重磅入局。日前，由一汽、东风、长安3家央企共同打造的T3出行正式上线运营。车市的低迷和汽车消费变革趋势，让车企谋求战略转型，纷纷将触角伸向了出行板块。网约车领域新一轮的群雄争霸局面已经开启。与滴滴招募社会司机不同，T3出行所有车辆均为自营。据介绍，T3出行将整合多方合规运力，用全合规司机、标准化车辆服务，并承诺高峰时段不溢价。目前，T3出行在南京采用的车辆为长安新逸动，接下来还会有东风、一汽的车型，主要以新能源车型为主。（北京日报）
6、5G来临前夕，“不限量套餐”或将全面退出历史舞台。
5G大范围铺开前夕，运营商推行了2年多的“不限量套餐”或将全面退出历史舞台。新京报记者从中国电信获悉，9月1日起，中国电信将在全国范围内停售达量限速版畅享套餐，省内B类达量限速套餐也必须同步停售。套餐调整后，超出一定流量，将按照不同的收费标准收费。其中，129元及以下畅享套餐外资费为5元/GB。8月2日，中国移动官方对新京报记者表示，中国移动很快也会调整成达量不限速、越用越便宜的套餐。此外，中国联通方面则表示，业务套餐或有调整，但具体未定，后续会有官方声明。（新京报）
7、“夜经济”政策相继出台：
商场打烊后钱往哪儿花？
在北京、上海、济南、天津等城市相继出台政策，“夜经济”一词作为新消费增长点频频出现。从深夜买买买的剁手族，到工作到早上6点的代驾司机，从商场打烊后才开始热闹的夜宵档，游玩到深夜还可以再租凌晨房，因为这些夜消费的人群，依旧延续着白天的精彩。“夜经济”不仅丰富了深夜市民消费的场景，也体现着新经济下商业模式悄悄在改变。（中国青年网）
8、雷军领衔的非公经济百杰公示名单大数据：
为何浙江上榜最多？
7月31日，100名非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者人选名单和28名后备人选公示名单出炉。澎湃新闻记者整理统计发现，在这份百人名单中，经济较为发达的省市上榜人数较多。其中，浙江7人上榜，位居各省份榜首，广东、江苏、北京分别有6人上榜并列第二，湖北、山东、上海以分别5人上榜并列第三，西藏、江西、吉林分别有1人上榜。（澎湃新闻）
9、中国单身成年人口超2亿，你为“独乐”买过多少单？
民政部的数据显示， 2018年中国单身成年人口已经超过2亿， 独居成年人口超过7700万。阿里巴巴2017年发布的《中国空巢青年图鉴》也显示，中国的“空巢青年”群体已经超过半亿，且多分布于高薪职业，这说明大部分孤独人群具有较高的消费能力。中国黄金集团首席经济学家万喆认为，孤独经济是适应人口的变化而生的。不过，万喆认为，孤独经济最重要的亮点，不在于孤独经济本身，而在于孤独经济所向往的团圆经济，孤独是有一种内在的需求，是寻找一种不孤独的方式，所以孤独经济的拉动点，其实在于给人们提供一些不孤独的方式。（中国经济网）
10、没钱了！
拥5000万用户，雷军投资的奢侈品电商“猝死”。
雷军曾说，“站在风口上，猪都会飞”。不过，马云却说，“风过去了，摔死的都是猪。”如今，大把烧钱的好日子没了，摔死的“猪”一个个出现。7月30日，奢侈品电商尚品网突然“猝死”，其在APP上发布公告表示，因融资重组不顺、经营受阻，已无法继续为广大用户提供服务，尚品网官网及APP将暂停营业。（每日经济新闻）
11、董事长反复成A股市值杀手，一句粗口价值近27亿！
总有轻狂的董事长为所欲为。董事长先怒怼后道歉的戏码最近可以说是一场接一场地上演。前一周我们已经被区块链少年孙宇晨先是怼天怼地怼人的豪言壮语“怼”蒙了，然后又被他180度转弯90度鞠躬道歉的神奇逆转惊呆了，上一周又来了个“激光大佬”先爆粗后道歉的闹剧，都是搞高科技的人才，情绪的波动率怎么比股价还高呢？（券商中国）
12、美行业协会反对美对华新的关税威胁。
国多家行业协会8月1日发表声明，反对美国政府拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税的表态，认为加征关税将损害美国的就业和经济。美国商会高级副会长迈伦·布里连特在声明中说，美国政府对3000亿美元中国输美商品加征10%关税只会对美国企业、农民、工人和消费者造成更大痛苦，削弱美国经济增长。美国商界期待美中谈判官员举行建设性对话，敦促双方承诺取得进展，并尽快取消所有加征关税。（央视新闻）
二、中国社会科学选题集锦
三、今日财经关注
美联储十年首次降息，金价下挫美股急跌！全球开启降息潮，A股、黄金、债市怎么走？
来源:新财富(ID:newfortune)综编
北京时间8月1日凌晨2点，美联储宣布：降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%。
先来看看这次重磅会议有啥看点：
看点1：美联储降息25个基点。这是2009年以来的首次降息，降息幅度符合市场预期。
看点2：结束缩表计划。美联储将于8月1日结束缩表计划，相比于此前市场预期的9月，略有提前。
看点3：美联储表示降息的决定是由于全球发展和通胀压力，美国经济前景仍然维持良好。
看点4：美联储主席鲍威尔态度中性。他表示美联储7月份降息并不意味着开启了一轮宽松周期，也不意味着FOMC只会降息一次。
尽管降息符合预期，但美国总统依旧不满意美联储的做法，美联储消息出来后，特朗普在社交媒体上就开始了炮轰。特朗普表示：“和往常一样，鲍威尔让我们失望了，但至少他结束了量化紧缩政策，这本来就不应该开始——没有通货膨胀。我肯定不会从美联储得到多少帮助！”
美股收跌、美元上涨
离岸人民币下跌
市场对本次会议的结果似乎也不“买账”。北京时间8月1日凌晨2:50左右，市场美国三大股指短线走低，道指跌逾400点，美国三大估值均跌超1%。不过随后三大股值有所回升，跌幅收窄。截至收盘，道指跌1.23%，标普500指数跌1.09%，纳指跌1.19%。其中，道琼斯指数盘中一度下跌超500点。
美元的表现则大相径庭。消息公布后美元指数一度大幅冲高近30点，但随后又开始走低；在鲍威尔发布会期间，美元指数重拾涨势，创逾两年高位，最高报98.68，涨幅超0.6%。
与此同时，非美货币则集体受挫，欧元兑美元、英镑兑美元、离岸人民币兑美元短线下跌。
受降息利好，美10年期国债收益率下跌约5BP，不过盘中一度大幅跳升。
黄金价格快速杀跌，跌幅达1％。
受降息消息影响，A50期货大幅跳水近1.58％，之后有所回升。但跌幅仍在1％左右。
原油短线直线下挫。WTI原油期货涨幅快速收窄。
十年等一回，为何降息在此时？
美国商务部日前公布的数据显示，今年第二季度美国经济按年率计算增长2.1%，远低于第一季度3.1%的增幅。
第二季度美国私人部门投资大幅下滑5.5%，拖累当季经济增长约1个百分点；出口减少5.2%，远低于一季度4.1%的增幅，拖累当季经济增长0.63个百分点。分析人士认为，这显示经贸摩擦已对美国出口和企业投资产生不利影响，并一定程度拖累美国经济增长。
在经贸摩擦和全球经济增长放缓的双重打击下，美国制造业处境尤其艰难。美国圣路易斯联邦储备银行的数据显示，今年上半年美国工业产出连续两个季度下滑，已陷入“技术性衰退”。
美联储前经济学家、彼得森国际经济研究所研究员约瑟夫·加尼翁
表示，美国政府财政刺激政策的效果已基本消失殆尽，美国经济增速将逐渐回到更加正常的2%左右的水平，贸易紧张局势仍然是美国经济面临的主要下行风险。
央视财经评论
指出，一段时间以来，美国政府挑起的经贸摩擦和由此带来的贸易政策不确定性令企业投资放缓，削弱了美国经济增长，美国经济面临的下行风险上升，这也给美联储带来了更大政策挑战。
需要注意的是，美国降息美分为两种模式：
衰退式降息和预防式降息。
前一种情况对应美国境内发生危机事件，对经济造成严重影响，从而倒逼美联储降息“救火”，衰退式降息累计次数多、幅度大。后一种情况对应美国境外发生危机事件，对境内经济造成冲击但程度可控，美联储为了降低经济衰退风险而采取预防式措施，预防式降息累计次数少、幅度小。
申万宏源
分析称，类似于1995年预防式降息，本轮降息主要原因在于通胀。
2019年第二季度美国实际GDP环比年化增长率为2.1％，同比增长2.29％，好于市场预期，结构上呈现消费强、投资弱、财政宽的格局。经济虽放缓，但仍具韧性。
劳动力市场结构性紧缺，失业率保持低位，非农新增就业人数波动大，薪酬增速缓慢。
6月制造业PMI为51.7，虽仍在繁荣线以上，但为2016年11月以来的最低值，下滑趋势明显。
中信证券明明
认为，降息本身反映出，美联储似乎愿意跟随市场调整政策，经济的不确定性和通胀的低迷是美联储表达的原因，当然特朗普总统的压力也难以忽略。因此，这些偏鹰的信号是暂时的，原因在于美联储避免过于激进以避免造成过大担忧，但跟随市场调整政策、美国总统的压力、不确定性的程度都将使得美联储在年内继续降息。
国泰君安策略团队
撰文称，美联储以“预防式”宽松支撑经济扩张。考察历史，衰退带来的盈利下滑是股市面临的最大挑战；而预防性对冲能够降低衰退的概率、令衰退程度有所缓解，并改善不确定性与股债比价关系从而支撑估值。
特别对于国债而言，降息周期均获正回报，其幅度与政策利率下降幅度正相关。
▼事后来看，预防性的宽松对冲
带来的是股债双升
数据来源：Thomson Reuters Datastream，BIS，国泰君安证券研究
招商银行研究院
指出，经典的投资理论，以及多数投资机构都倾向认为，央行降息将会刺激股市走牛，升息则会压制股市上涨，因降息可以刺激经济、增加企业盈利，也可以拉高风险溢价 ERP，提高股市对资金的吸引力。因此，当去年美联储仍执意加息时，美股以大幅下跌作为回应，而今年美联储转向鸽派后，美股则重拾升势。
历史上美联储降息周期发生了什么？
此前，为应对金融危机，美联储于2008年12月17日将联邦储备基金利率降至0-0.25%，并维持至2015年12月启动加息周期。截至2018年年底，美联储共加息9次，其中4次发生在2018年。来看看历史上美联储降息周期都发生了什么？
阶段1：1990.01—1992.12，经济衰退，降息刺激经济、标普上涨21%
降息前夕美国经济开始衰退。1988至1989年间，美国GDP同比增速一路由4.5%下滑至2.7%，随后快速下降，1991年初时已至-1%。通胀也由高位6%回落至2%，美国经济整体表现疲软，进入衰退周期。为挽救经济颓势，美联储在36个月内将联邦基金目标利率从8.25%降至3.00%。
降息刺激经济、提振股市。受到降息利好的刺激，美国GDP增速从1991年中起开始回升，至1992年底重回4%的水平。在降息周期中，美国三大股指均录得正回报率，其中道指上涨17.5%，标普上涨21.1%，纳指上涨47.4%。
阶段2：1995.07—1998.12，经济增长乏力，温和降息，标普上涨125%
降息前夕美国经济增长乏力。1994至1995年间，美国经济增速由4.3%降至2.2%，同期CPI一直维持在3%，经济增长乏力，因此美联储在1995年中开启了一轮缓慢降息周期，此次降息持续42个月，其中还包含了一次小幅加息，联邦基金目标利率从6.00%降至4.75%。这一轮的温和降息起到了显著的效果。美国GDP增速开始回升，同时避免了高通胀的出现，股票市场的反应也非常积极，道指上涨100.2%，标普上涨124.7%，纳指上涨134.6%。
同期中国也下调了存款基准利率和存款准备金率，在这一阶段A股也录得正的回报率，上证综指上涨87.0%，深证成指上涨186.8%。
阶段3：2001.01—2003.12，互联网泡沫破灭，降息未止跌，标普跌13%
2000年3月互联网泡沫开始破灭。年内美国GDP增速由最高5.3%降至3.0%，并表现出继续下行的趋势。此次降息的出现就是以互联网泡沫破灭为背景，降息幅度大且速度快，在12个月间联邦基金目标利率从6.50%降至1.75%，随后又分两次降至1.00%。
猛烈降息也未能直接扭转局势。2001年间GDP增速和CPI双双下探，分别触及0.15%和1.6%的低点，随后宏观经济开始回升，美股三大股指也触底反弹。期间美国三大股指均收跌，道指下跌1.8%，标普下跌13.4%，纳指下跌12.6%。
同期中国未跟随降息，但是A股同样收跌，其中上证综指下跌28.8%，深证成指下跌27.5%。
阶段4：2007.09—2009.03，次贷危机爆发，全球市场普跌，标普跌57%
2004至2006年间，美国经济增速一直处于放缓通道，2007年次贷危机爆发更加速了经济下行的速度。为了应对次贷危机的影响，美联储在2007年9月开始了又一次的猛烈降息，此次降息持续18个月，联邦基金目标利率从5.25%降至0.25%。
降息之初，美股出现了短暂的上扬，但随后次贷危机的情况恶化，并且引发了全球金融危机，还是没有抑制美股下跌趋势。2008年12月美联储进行了最后一次降息操作，3个月后美股见底开始反弹。期间道指下跌53.8%，标普下跌56.8%，纳指下跌55.6%。
同期中国先加息后降息，上证综指、深证成指、沪深300、中证500最大跌幅均超过70%。08年年底4万亿推出，A股见底回升。
全球开启降息潮，这一次中国跟不跟？
美联储如期降息，这也预示着全球货币政策的全面转向。而在此之前，无论是新兴市场还是发达国家，已有20多个国家宣布降息，而且很多还不止降了一次。
全球纷纷降息，中国还能坐得住吗？
前两天刚结束的政治局工作会议，针对货币政策特别提到，要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。
此前，7月12日，
央行货币政策司司长孙国峰
在新闻发布会上也明确表示，下一阶段央行还将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济机制的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，坚持以我为主，重点要根据中国的经济增长价格形势变化，及时进行预调微调和运用的工具，保持流动性合理充裕，利率水平合理稳定。
中国社科院学部委员余永定
表明当前中国财政政策和货币政策空间仍然充分，尽管近期由于猪肉等价格的扰动而导致通胀小幅攀升，但未来压力可控且核心通胀仍稳步下行，因此在强调调结构、追求高质量增长的同时，我们的政策决策应是争取一个尽可能高的经济增长速度。为了配合扩张性的财政政策，中国仍应配合适度宽松的货币政策，地方政府应该主要通过发债而非从银行借钱的方式进行基建融资。
海通证券姜超认为
货币政策进一步宽松的空间不大。美联储重新开启降息，且年内仍有进一步降息预期，有利于人民币汇率企稳。但国内货币政策主要还是依据国内情况而定，当前我国货币市场资金利率处在利率走廊下限附近，仍将维持合理充裕，但进一步宽松的空间不大，未来货币政策的重点非直接降息，而是通过“利率并轨”疏通货币政策传导、引导银行贷款报价利率更加市场化、达到降低实体融资成本的目的。
联讯证券李奇霖
指出，对国内来说，在以我为主的原则+美联储降息路径不确定的组合下，央行在短期内可能不会跟随美联储调息，货币政策仍坚持中性基调，但在基本面仍是主动去库存的情况下，国内债券收益率依然有一定的下行空间。
中信证券明明
表示，美联储的如期降息给国内货币政策提供了调整空间，而且美联储强调的不确定性实际上是全球都要面对的。考虑到美联储偏鹰派，中国央行的跟随有可能推迟，而且根据政治局会议的精神，中国的利率政策可能会储备到未来经济下行压力更大的时候，所以长期来看全球低利率仍然是大趋势，但目前仍然没有明显突破的信号。
国泰君安宏观研究团队
发布的报告则认为：央行未来可能指导银行LPR报价参考一揽子市场利率，同时在这个基础上加一些调节因子。美国降息，央行可能会通过下调公开市场操作利率，引导LPR来引导市场利率下调。
国金证券边泉水宏观团队
发布的报告指出，美联储7月降息预期兑现，认为中国央行也可能在9月份以后选择“降息”(降息方式以降低 OMO 利率、SLF 利率以及 MLF 利率等货币市场利率为主，降低贷款基准利率的可能性不大)，但中国央行的降息或主要是考虑我们国内因素，美联储降息所产生的外溢效应，并不是中国央行选择降息的主因。
美联储降息，A股有何影响？
A股市场将如何演绎？随着美股杀跌，A股市场短期内可能会受到影响。但从近两个月的周期来看，杀跌的幅度可能不会太大。
首先，从刚刚召开的中共中央政治局会议的表述来看，搞好下半年经济工作意义重大，并释放出一些潜在利好。
其次，相对于美股，国内市场的估值并不算高。其中，蓝筹股的估值相对还要低不少。最主要的是，近期A股市场并未出现明显反弹，也就是说对外围的乐观预期并没有太多反应。此外，美联储降息之后，中国的货币政策空间会更大一些，也会因此带来一些新的预期。
第三，美联储主席的表态似乎更多地是在证明美联储的独立性，而非真正的鹰派言论。因为在此次降息之前，美国总统特朗普对货币政策有过多次指责，市场因此担心美联储的独立性会受到影响。此前，市场也在观察美联储究竟会以何种理由降息，是否会有货币政策受到总统影响的迹象，以及美联储如何摆脱这种嫌疑。鲍威尔的讲话则发出了一个较强的“独立性”信号。
此外，
华泰证券研报
提及，从概率上看，美联储降息后7天、降息后一个月，A 股上涨的概率较大。最近的两轮美联储降息周期（2007 年9 月、2000 年 5 月），A 股市场均出现了风格切换：在美联储首次降息后的 2-3 个月，小盘开始跑赢大盘，高市盈率开始跑赢低市盈率板块。
国金证券此前则表示
