透过年报看宁德时代发展，产能利用率回暖传递积极信号

碳索储能 · 公众号 · 新能源汽车 · 2025-03-17 19:21

主要观点总结

宁德时代发布2024年年报，实现营收3620.13亿，同比下滑9.70%，净利润540.07亿，同比增长15.50%。主业盈利表现稳定，调价后依然实现净利率正增。宁德时代在国内外的市场份额仍然显著，但也面临市场竞争和降本竞争策略的挑战。不过，其产能利用率回暖更能反映市场需求和增长速度。

关键观点总结

关键观点1: 营收和盈利情况

宁德时代发布2024年年报，实现营收3620.13亿，同比下滑9.70%，净利润增长15.50%。虽然整体营收下滑，但动力电池系统和储能电池系统的盈利表现稳定。

关键观点2: 技术产品研发与市场竞争

宁德时代持续推出全新产品，增强技术研发能力与产品竞争力。虽然面临市场竞争和降本竞争策略的挑战，但其护城河和品牌口碑仍是重要优势。

关键观点3: 全球市场份额与产能利用率

宁德时代在动力电池和储能电池领域全球市场份额保持领先。但也需要关注产能利用率，其回暖更能反映市场需求和增长速度。

正文

3 月 15 日，宁德时代发布 2024 年年报。期内，宁德时代共实现营收 3620.13 亿，同比下滑 9.70% ，取得净利润 540.07 亿元，同比增长 15.50% 。整体交出一份增利不增收的年度答卷。

拉长视线看，宁德时代营收负增长系公司上市以来首次。对此，宁德时代给出的解释是期内碳酸锂等原材料价格下降，引发公司产品价格相应调整，导致整体营收同比下滑。不过，分业务看，宁德时代两大主业的盈利表现并未受到价格调整影响。

数据显示，2024年动力电池系统贡献营收2530.41亿元，占到公司总营收的69.90%。该业务对应毛利率23.94%，较2023年增加5.81%；

同期，宁德时代储能电池系统则贡献营收572.90亿元，占到公司总营收的15.83%。该业务对应毛利率为26.84%，较2023年增加了8.19%。

那么，宁德时代主业为何能在调价后还能实现净利率正增呢？

据此前披露的业绩预报，宁德时代将净利润抢眼表现的原因归结为自身技术研发能力与产品竞争力持续增强。

碳索储能网注意到，去年宁德时代针对不同领域持续推出全新产品。比如针对乘用车领域，宁德时代去年发布了系统能量密度超200Wh/kg的神行Plus电池，兼具4C超充能力的骁遥增混电池等产品。

再比如针对储能领域，宁德时代除发布全球首款5年零衰减、单体6.25MWh的天恒储能系统外，还推出了满足数据中心能源管理需求的PU100储能产品，以及适配工商储多元场景需求的UniC系列产品。

除了持续创新赋予的增长势能之外，碳索储能网认为，宁德时代往期筑就的护城河与长期积累的品牌口碑也是重要原因。

从国内来看，中电联发布的《2024年上半年电化学储能电站行业统计数据》显示，截至2024年6月底，总能量排名前五的厂商依次为宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、瑞浦兰钧，总能量24.17GWh，占比67.78%。

碳索储能网注意到，中电联发布的上述报告资料源于全国电力安全生产委员会19家企业成员单位。这些会员单位中既有两大电网，也有华电、大唐等发电集团。上述企业作为储能的主要投资方，其对产品的偏好亦能反映出品牌的强弱。

从全球来看，SNE Research2024年数据显示，在动力电池领域，宁德时代连续8年（2017-2024年）使用量高居全球第一，对应市占率达37.9%，较第二名高出20.7个百分点；在储能领域，宁德时代同样蝉联了储能电池出货全球第一。期内，公司储能电池全球市占率为36.5%，较第二名高出23.3个百分点。