中央定调重拳连击 一场金融监管风暴正在袭来

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　　金融活，经济活。金融稳，经济稳。

　　这是中共中央政治局25日下午就维护国家金融安全进行第四十次集体学习时，习近平在会上的最新表态。

　　事实上，去年7月份以来，中共中央政治局会议已经多次强调防风险的重要性。去年底召开的中央经济工作会议提出，要把防控金融风险放到更加重要的位置。

　　中央态度明确，而作为金融领域的主要监管者——一行三会，最近连续重拳出击，落实中央部署，严防加杠杆炒作和交叉性风险，减少资金在金融领域空转套利。

　　中央定调：不忽视一个风险，不放过一个隐患

　　在中共中央政治局第四十次集体学习上，习近平表示，党的十八大以来，我们反复强调要把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性风险底线，采取一系列措施加强金融监管，防范和化解金融风险，维护金融安全和稳定，把住了发展大势。习近平同时指出，对存在的金融风险点，我们一定要胸中有数，增强风险防范意识，未雨绸缪，密切监测，准确预判，有效防范，不忽视一个风险，不放过一个隐患。

　　不少业内人士表示，中央反复强调防控金融风险，对当前和今后一个时期的金融监管有着重要指导意义。兴业研究的分析师孔祥认为，金融机构基于利润最大化的目的，天然有扩充杠杆、配置高风险资产的冲动，这将显著增加银行机构风险。监管部门应该通过设置各种监管指标，制约金融机构上述行为，维持整体风险水平的稳定。

　　还有专家表示，中国的经济结构调整任重道远，挑战不小。过去几年，实体经济增速下滑，但金融机构仍在快速扩张的现象，银行之间的同业行为变得频繁，混业经营的发展趋势下，原有的金融监管体系不能完全适应新情况，出现了一些监管盲区。

　　一行三会少见同时出手，瞄准“去杠杆”

　　金融监管部门出台相关政策是常态，但像近期这样，一行三会同时“重拳出击”的情况却较为少见，这显示出了金融领域去杠杆的决心。

　　一季度，央行对金融机构的宏观审慎评估（MPA）正式把表外理财纳入广义信贷范围，引导金融机构加强对表外业务的风险管理。

　　银监会近期连续发文警示风险、强化监管，提出要严防“三套利”、整治“四不当”、防范“十风险”，重点指向同业、银行理财、委外等业务，引导资金更多地投向实体经济，严控期限错配和杠杆投资。

　　证监会21日宣布，修订现行期货公司净资本监管制度，将期货公司最低净资本要求提高至3000万元，并对一例违法买卖股票行为开出近5亿元的罚单。

　　保监会网站23日公布了《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，明确指出了当前保险业风险较为突出的九个重点领域，并对保险公司提出了39条风险防控措施要求。

　　此外，今年以来货币市场利率中枢抬升，也被认为体现了温和去杠杆的意图。一季度，逆回购、中期借贷便利和常备借贷便利等先后上调。17日，央行在续做时增加了1年期MLF的投放。在分析人士看来，央行近期“锁短放长”的做法能够抬升银行负债成本，压缩同业套利空间，进而有助于金融去杠杆。

　　总体来看，在央行保持货币政策稳健中性，根据市场需求和预期变化，保持市场流动性基本稳定的同时，三会则针对各个行业、各个市场挤泡沫、降杠杆，引导资金“脱虚向实”，推动金融机构回归服务实体经济的本源。

　　“去杠杆”引发阵痛？引导市场预期很重要

　　“去杠杆”有利于中国经济金融长期健康发展毋庸置疑。但我们同时也看到，相关调整也会伴随着压力和阵痛。部分金融机构对形势变化存在一定的不适，有的产生了一些担忧。

　　在当前各市场交叉风险日益加深的情况下，一点风吹草动所引发的市场预期一致转向，就很容易导致市场出现混乱，甚至“踩踏”。最近几日债市和股市出现的波动就是值得关注的苗头。因此，金融去杠杆若想持续推进并取得实效，就需要在具体操作过程中把握好节奏，实现“在线修复”。这其中，引导市场预期尤为关键，而货币又是引导预期的总闸门。

　　有分析人士指出，央行实行稳健中性的货币政策，在操作过程中根据市场需求和预期变化相机而动、张弛有度，就能有效对冲压力，保持流动性基本稳定的大局，为进一步推动去杠杆、强监管、防风险创造必要的外部环境。

金融监管大方向已定，

不要因为一时的寒风，

而忘记春天正在前方！

来源：经济日报（ID:jjrbwx）

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