【水晶球名博】 仇彦英  风雷打板  大秦公子  余岳桐  都不是 幽兰行天下

 仇彦英：不要为监管的错买单

作者简介：凯石投资合伙人兼首席策略师

回顾今年的行情，典型的结构性牛市，说明有人赚钱，有人亏钱。由于这种结构是10:1，甚至100：1，很多人批评这种结构是扭曲的，是不利于股市发展的。

首先，今年好公司的股价基本都得到好的表现，这是判断股市是不是健康的标准之一；其次要看问题公司不再受到追捧。如果今年符合这样的特征，股市就是健康的。

但股市确实不健康，其根源在于监管者放进来太多问题公司，他们通过粉饰业绩，欺诈、腐败等方式进入股市。如今没有监管部门出来为此负责，问题公司仍然逍遥自在。如果投资者再去追捧这类公司的股票，如果监管层再为他们重组、借壳提供方便，那就是再次犯罪，也是为已经窃取股市财富的问题公司股东提供再次窃取股市利益的机会。因此，投资者不能寄望鸡犬升天，更不能期盼重组，放弃守候问题公司是最合理的选择。让监管者为问题公司负责，让问题公司的股东为其问题付出代价，这才是正确的方向。

如果监管者不再让乌鸦变凤凰的谎言、故事重演，投资者的预期必然转向好公司的选择。但监管者似乎还有很多利益，如360借壳江南嘉捷，到底对股市的整体有利还是让投机预期死灰复燃。不管怎样，这都是监管层的选择，他们终有一天会为自己的错负责。但投资者不能为其买单，我们只应该把寻找好公司当成投资的功课。

在好公司中，诚信、能干的管理层，处于景气周期的行业，经营效益稳步提升。为这类公司，我们愿意经受股市的波动，愿意承担短期的损失和风险，因为这是在做正确的事。

回顾今年的行情，典型的结构性牛市，说明有人赚钱，有人亏钱。由于这种结构是10:1，甚至100：1，很多人批评这种结构是扭曲的，是不利于股市发展的。

首先，今年好公司的股价基本都得到好的表现，这是判断股市是不是健康的标准之一；其次要看问题公司不再受到追捧。如果今年符合这样的特征，股市就是健康的。

但股市确实不健康，其根源在于监管者放进来太多问题公司，他们通过粉饰业绩，欺诈、腐败等方式进入股市。如今没有监管部门出来为此负责，问题公司仍然逍遥自在。如果投资者再去追捧这类公司的股票，如果监管层再为他们重组、借壳提供方便，那就是再次犯罪，也是为已经窃取股市财富的问题公司股东提供再次窃取股市利益的机会。因此，投资者不能寄望鸡犬升天，更不能期盼重组，放弃守候问题公司是最合理的选择。让监管者为问题公司负责，让问题公司的股东为其问题付出代价，这才是正确的方向。

如果监管者不再让乌鸦变凤凰的谎言、故事重演，投资者的预期必然转向好公司的选择。但监管者似乎还有很多利益，如360借壳江南嘉捷，到底对股市的整体有利还是让投机预期死灰复燃。不管怎样，这都是监管层的选择，他们终有一天会为自己的错负责。但投资者不能为其买单，我们只应该把寻找好公司当成投资的功课。

在好公司中，诚信、能干的管理层，处于景气周期的行业，经营效益稳步提升。为这类公司，我们愿意经受股市的波动，愿意承担短期的损失和风险，因为这是在做正确的事。

风雷打板  ：新方向！腾讯杀入永辉超市

作者简介：职业投资人 

各位仁兄！

迎新来的朋友，周末两日，团队将5G的核心产业链事后的研究结尾了，历时21天，几乎瘫倒。明天周一，还是要对盘面给大家理一下，以免大家心里没底，先说几件财经界好玩的事，大家同乐。

上周五最好玩一件事，就是腾讯要入主永辉的超级物种的事情，中午收盘前一根直线直接涨停，吓的永辉超市，下午停牌澄清，说这事只在洽谈阶段还没有落实。靠，落实了谁还搞的进去，二级市场就这么疯狂，那么这件事情的本末，风雷与大家谈谈。

大家听说过盒马鲜生吧，简单说下，盒马鲜生是阿里巴巴对线下超市完全重构的新零售业态。盒马是超市，是餐饮店，也是菜市场，消费者可到店购买，也可以在盒马App下单。而盒马最大的特点之一就是快速配送：门店附近3公里范围内，30分钟送货上门。只能用支付宝支付，不能用**，阿里有自己配送体系这件事情不难做，美团，京东都有小幅涉及。

生鲜行业是万亿级规模市场，生鲜商超的线下改造空间巨大，互联网巨头和资本巨头都在觊觎这个市场。阿里最为牛叉，阿里2017年投入重金，布局新零售三大块业务——盒马鲜生已新开门店20家，零售通部门赋能60万线下小店，以及其投资了区域性零售企业三江购物、联华超市、新华都。 2017年11月，阿里还成为了中国最大的零售集团高鑫集团的二股东，持股36.16%，这就是阿里新零售的初步布局，了不得吧。

各大家互联网企业也都瞄准的这一块市场，腾讯快速行动起来，他看好的这个超级特种是个什么鬼? 2017年初，永辉超市的最新业态超级物种首店温泉店在福州开业，这家店将超市与餐饮的融合发挥到了极致，500平米的空间不仅销售商品，还引进了8个精致美食工坊，而且这些工坊都是永辉超市的自营餐饮品牌。此文从专业角度解读了该店的一些创新细节，与阿里的盒马鲜生差不多的。知情者称腾讯重金入股永辉超市旗下生鲜超市“超级物种”，目前交易已经close，预计在两周内宣布，一旦宣布，永辉的业绩与想象空间那有可能就是三江购物，密切注意，永辉的动向，这里或许有肉。

2016年末，广发银行的事终于了结了，广发银行人员工与侨兴集团人员内外勾结、私刻公章、违规担保，涉案金额约120亿，牛叉吧，罚款7.33亿。这件事，其实只露出了中国银行业臭水沟一个角而已，无数这样的事，只是愿意查与不愿意查了，银行与企业内外勾结，坏账最终全国人民均摊了。

中国股市回调之机，外国大投行，盯上咱们，来抄底了，瑞银，瑞信，美林，都超级看好中国。高盛说未来A股要流进2000亿到4000亿美元，这是上万亿的资金，现在是3200多点，风雷也十分看好中国的2018年的上半年，我们肯定会重仓，中国股市肯定不止3200点。

说下指数，上周风雷说到3250以后，大概率会横盘，这是因为大盘股调整逐渐趋于到位，横盘运动所导致，很多股票在这一波调整基本打折30%。基本到位了，到了3250风雷将不在看空，左侧处于衰竭区的股票，可以采用主动带套的做法，方向还是在芯片与5G领域。那么明天指数怎么走，因为成交量不济，政策方面没有什么新消息，指数小阳线概率较高，无政策底部将横盘一段，集结号将由政策吹响，不过放心，风雷会喊的。

风雷热点研究：

5G+芯片：这个是天天讲的话题，这一波反弹，他也势必还会起行情，会做T就做T，不会做的话，就放着不动，也行，前提是概念正宗。

新零售：这就是永辉与腾讯闹的，买不到，永辉超市，市场自然将资金移入，其他零售业的股票，上周五涨停了四家，国芳，新华都，永辉，与中百，与风雷来说，非龙头不做。这些散兵游勇做要注意，新华都是阿里入主的，炒腾讯的同时炒作阿里还是有可能的。

风雷涨停研究：

永辉超市：上面已经详细说过了，这里不再缀述。

中新赛克：网络与机器数据可视化采集平台、网络内容安全产品，大数据运营平台等。每年将销售额的20％以上用于研发投入 ，这种主营本来也没有什么稀奇，证券时报网11月30日说，在近日召开的“GNTC全球网络技术大会”上，阿里技术保障部高级网络专家曹捷表示，可视化将会在未来3-5年之内是阿里全力投入的数据中心网络技术。而根据Grand View Research的研究，全球网络可视化市场预计到2020年将达到47亿美金。

这家公司是深圳国资委控股的企业，背景深厚，目前60多倍市盈率，与其未来的增长看，可能市场还有空间。

大秦公子  ：比特币的前世今生及区块链相关概念股

作者简介：证券从业投资顾问

 世界就是这么的奇妙。当我们的大A股跌跌不休，提早进入冬天的时候，而另一边有种数字货币却进入了疯狂的暴涨期，这就是今天要说的：比特币

根据比特币交易网站Coinbase显示，比特币在12月8日的时候突破了19000美元，随后回落，目前为15000美元：

11月初以来，比特币价格已经上涨超100%。年初至今，比特币还在1000美元左右徘徊，截止目前最高上涨约19倍。

近期暴涨的原因之一是受比特币期货合约启动计划的驱动：美国芝加哥期权交易所计划从本周日开始正式推出比特币期货交易

而另一家全球最大的期货交易所，芝加哥商品交易所也将在下周推出同样的服务。两家知名交易所陆续提供比特币期货交易服务，无疑承认比特币向合法资产的转变目标又迈出了一大步

下图为2012年以来比特币价格走势，2012年初，比特币兑美元价格仅为5美元

它究竟是具有稀缺价值，可长线投资的茅台，还是击鼓传花的当代郁金香？

比特币是什么？

比特币，是一种P2P,点对点的数字货币，在2008年11月1日，一个自称中本聪(Satoshi Nakamoto)的人在互联网上讨论信息加密的邮件组中发表了一篇文章，勾画了比特币系统的基本框架。

2009年他为该系统建立了一个开放源代码项目，正式宣告了比特币的诞生。

2010年12月12日当比特币渐成气候时，他却悄然离去，从互联网上销声匿迹，这也为比特币戴上了一层神秘色彩，甚至有消息传比特币的创始人是特斯拉CEO埃隆·马斯克

那时七年之前，一枚比特币仅仅价值0.05美元；而仅仅七年之后，1000美元，仅仅能买0.05个比特币。当年的我你爱理不理，如今的我你高攀不起

比特币优点

比特币的本质其实就是一堆复杂算法所生成的特解。特解是指方程组所能得到无限个（其实比特币是有限个）解中的一组，而每一个特解都能解开方程并且是唯一的。

生成比特币，也就是通常说的挖矿，就是通过庞大的计算机高速运算不断的去寻求这个方程组的特解，这个方程组被设计成了只有2100万个特解，所以比特币的上限就是2100万。

总量有限、挖掘困难、不会随意发行是比特币的最大的优势；

另一个优势就是去中心化：

比特币是没有中央银行统一发行，通过计算解题挖矿而得到，交易则在整个网络由用户彼此之间直接买卖，没有中间商，当然同时会保证比特币的交易安全与自由，这就是去中心化。

传统的中心化集中式处理，就像你在双11的时候在淘宝上买买买，交易流程是：先将钱打给支付宝－支付宝收款后通知卖家发货－卖家发货－你确认收货－支付宝把钱打给卖家

而去中心化是区块链技术的颠覆性特点，实现了一种P2P、点对点的直接交互，使得高效率、大规模、无中心化代理的信息交互方式成为了现实。

比特币的实现基础：区块链技术

区块链技术是支撐比特币成功的基石。

区块链（blockchain），它是一种互联网数据库技术，也是比特币的基础核心，其功能类似分布式账本，任何一笔交易都会通过数据库发给全网的其它每个节点。去中心化和公开透明是区块链技术的最大特点。

区块中的每笔交易都会转换成一个独特的、加密的、由固定长度组成的代码（哈希值），汇聚到一起的哈希值和之前的区块一起组成新的网络系统，产生新的密码谜题。

简单的说：区块链就是把加密数据（区块）按照时间顺序进行叠加（链）生成的永久、不可逆向修改、也很难伪造的记录。

区块链是一种可以完全改变金融系统底层设计的技术，因为可以实现所有市场参与人对市场中所有资产的所有权与交易记录的无差别记录，所以可以完全消灭掉清算和托管这些在交易前中后进行所有权确认的中间环节，这就是能去中心化的原因所。

每当一次谜题被破解，一个新的区块就会被加入区块链，同时产生一定数量的比特币，这就是我们经常听到的“挖矿”。比特币的本质是一组复杂方程组生成的一个特解，每个比特币代码具有唯一性。只要拥有比特币地址和密匙，就可以在互联网上进行交易

比特币全网平均每十分钟生产一个区块。所有的矿工都在通过哈希运算来争夺比特币区块。现在每挖出一个区块奖励12.5个比特币，平均每挖一个比特币的成本在2万元人民币左右，包括机器的投入、场地费用、电费等。

在内蒙古、新疆、云南等地有很多矿场，房间里摆放着密密麻麻的机器和冷却风扇。在当地人看来，他们并不知道管理的这些机器在做什么，而这些矿机正在疯狂的挖矿，而且给他们带来不菲的收入

比特币的监管

比特币从设计之初就可以在任意一台接入互联网的电脑上交易。不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售比特币，所以它是无国界的。没有了特定的中心管理，这同时也是难题

如果政府介入监管，势必会与去中心的初衷冲突，各个国家都是一个小的中心，都是以本国利益为上。如果各国政府不分区监管，而是商定全球协议，那么由此来管理和规定规则？而产生的比特币利益又将如何归属和分配呢？

这也是比特币已经出现多年不温不火，而在近年开始出现飙升，疯狂上涨。

背后的原因有很多，最重要的还是政府的承认，比如：德国是世界上第一个承认比特币合法地位的国家，德国政府表示，数字货币可以当做私人货币和货币单位；

英国对数字货币也比较友好。英国央行此前表示，将使用数字货币背后的技术概念来对其进行更多的监管，并提供新方式来刺激经济

日本政府签署的《支付服务修正法案》在今年4月正式生效，将比特币等虚拟货币定义为合法支付方式，并进一步规范市场监管，为消费者建立了信心。

日本目前已有约5000家商家支持比特币结算，日本作为全球主要经济体之一对比特币的推动效果显著，而韩国表示将数字货币当做改革的一项手段，不会对加密货币交易采取严厉监管。

国际市场已经成立了多家比特币基金和信托公司，这月美国两家期货交易所将要开通比特币期货交易

比特币在我国

大部分国家还是禁止和拒绝承认比特币的合法性。比如：今年2月，我国央行约谈比特币中国、火币网、OKCoin三大国内比特币交易平台，根据反洗钱要求，暂停提现业务。9月份，监管层要求全面关闭比特币交易场所

从国家互联网金融安全技术专家委员会监测的数据来看，国内比特币交易平台（场内交易）关停之后，场外交易平台加速上线。类似“淘宝”模式，买家“拍下”一定数量的比特币后，平台将卖家的比特币锁定，买家完成付款，卖方确认交易成功，平台自动释放锁定的比特币给买方，平台作为中间人收取一定比例的手续费

禁止主要的原因，除了暴涨暴跌、风险巨大外，通过比特币可以非法洗钱，另外比特币市场还未完全成熟，因为每个区块容量有限，伴随着交易量增加，区块逐渐变得拥堵，交易缓慢，成本上升

于是产生了优化方案：扩容。扩容有两种形式，一种是软分叉，即在现有网络增加区块，扩充容量；另一种是硬分叉，即升级整个网络系统，产生新币种

比特币的扩容

今年8月比特币通过投票实现了第一次硬分叉，产生一种新货币：比特币现金（Bitcoin Cash）。比特币现金与比特币有血缘关系同时也是竞争对手。

今年11月，比特币迎来了第二次投票，决定是否推行是否分叉计划：SegWit2x，据美国财经网报道，该计划被取消，之后比特币价格一路飙升。

有人认为这是新的庞氏骗局，有人认为这是具有价值的未来货币形式，更多人对这一新兴事物还疑惑彷徨，但也不乏有极少聪明人，以区块链为背景的虚拟货币市场中做起创意项目

比如最近一款以太坊基础上的游戏变得火爆。这一游戏由AxiomZen开发，该公司将其形容为口袋妖怪和以太坊的结合。玩家可以创建、照顾、购买、喂养并出售存储在以太坊区块链中的数码猫。

这种猫本身具有加密货币的功能，据称，每只猫都是“独特的、交易于区块链的不可变更物体。

游戏发布了100只“创始猫”，相互配对，每只具有256比特的基因组，可繁殖新的小猫。同时，直至2018年11月，以太坊区块链将持续每15分钟产出一只“零世代”猫。

根据报告，玩家们已经在游戏里支出了超过450万美元。曾有一只加密猫售出了高达11.7万美元的高价。目前的平均售价为90美元

区块链的应用

目前，比特币涨跌疯狂，风险太大，而想参与比特币概念，可以关注区块链技术概念股。

区块链技术是随着比特币诞生的，可以说没有比特币，比特币是区块链技术最成功也是目前最成熟的一个例子，除了应用于数字货币，区块链还可以应用于：

1.金融行业

作为一种数字化，安全防干扰的帐户，区块链实现了金融行业的核心功能：价值的安全储存、安全交易。也就是说，基于区块链技术的将会应用到银行、证券、保险等等金融业。

比如四方精创与IBM合作的基于区块链在银行保险业务的应用项目，已在中国建设银行(亚洲)股份有限公司成功实施。

2.支付和转账

区块链技术能够避开繁杂的系统，在付款人和收款人之间创造更直接的付款流程，不管是境内转账还是跨境转账，这种方式都有着低价、迅速的特点，而且无需中间手续费。以后挑战支付宝的，可能就是区块链技术了

3.网络安全

虽然区块链的系统是公开的，但其核验、发送等数据交流过程却采用了先进的加密技术。这种技术不仅确保了数据的正确来源，也确保了数据在中间过程不被人拦截。

如果区块链技术的应用更为广泛，那么其遭受黑客袭击的概率也可能会下降，因此人们认为区块链系统要比传统系统更为稳妥。如果把区块链系统应用于传统的网络安全，那么风险将会降低，如果有网络安全公司应用该技术，值得关注

区块链相关个股

相关个股基本面如下：

四方精创

2016年5月31日，金融区块链合作联盟（深圳）成立大会暨第一次成员大会在深圳五洲宾馆正式召开，公司为大会发起成员之一；

2017年3月1日早间公告，公司2月28日下午3时与国际商业机器中国香港有限公司召开了新闻发布会，发布会公布了公司与IBM开展项目合作并签署了一项《业务合作协议》，此项合作内容包括在公司总部成立四方精创区块链创新中心，双方将组成区块链专家团队，协助客户的解决方案开发

2017年12月7日晚间公告，公司与IBM合作开发的产品 MVP(Minimum Viable Product)首个转化为实际应用的项目，“CCBA Blockchain for BancassuranceProject”在中国建设银行(亚洲)股份有限公司成功实施。

该项目是区块链技术在银行保险业务的应用，项目的成功实施可以实现保险政策数据的实时共享，优化银行保险业务。

高伟达

2016年8月公司公告与中信集团正式签订《战略合作协议》，就互联网、物联网、大数据、云计算、区块链等领域建立深度战略合作关系，共同推动业务模式的系统化创新，支撑和引领中信集团产业互联网战略规划的落地和发展，合同为期限三年。

根据公告，第一阶段双方具体合作内容包括但不限于集团和子公司物联网和区块链应用开发

易见股份

2016年开始与IBM开展合作，探索研究区块链技术在供应链管理服务领域的运用，以区块链技术提升公司供应链管理服务质量和水平，进一步降低交易成本，提高公司的核心竞争力。

2017年9月12日公告，公司拟与云南信托、浙江浙银泓万资产管理有限公司采用有限合伙企业形式，发起设立易见浙银区块链投资基金（有限合伙），基金总规模拟定7.6亿元，公司出资2.5亿元。

投资该基金的项目公司上海易见区块链商业保理有限公司，由公司出资8亿元独家发起，投资基金再以7.5亿元对易见保理进行增资。此次公司共计投资金额10.5亿元

赢时胜

2016年4月11日公司在互动表示，公司目前有区块链方面的技术储备，但处初始阶段；

2016年7月28日晚间公告，因参股公司战略发展需要，拟使用自有资金出资人民币4亿元，参与东吴在线融资，认购东吴在线增加的注册资本。

此次增资东吴在线，将充分利用其在资产管理和金融机构服务领域的资源优势，以及其致力于“科技改变金融”的战略执行力，将在金融科技如人工智能、大数据、区块链等方面的研发予以部署实施，探索金融科技新技术应用研发与国内金融实务和创新的融合发展。

新国都

2017年7月4日公司在互动表示，公司去年成立了区块链研究中心，跟踪区块链技术发展方向。公司的区块链研究中心会聚焦于实际应用，主要是公司所在领域的商业应用及产业战略方面的研究探索。

恒生电子

公司运用区块链技术实现基于联盟链的数字票据系统。

新晨科技

2016年9月29日公司在互动表示，公司现在有在做区块链技术方面的研发。

余岳桐：如何把握2017年的最后一段机会

作者简介：职业投资人，“大道趋势理论”创始人

12月的第一周，大盘仍在探底，但明显让投资者长舒一口气，是因为从周三开始出现了企稳迹象。这个时候，只要看到丁点的反弹，都会让投资者欢呼雀跃，好像被人痛扁了一顿后对方因为打累了要喝点水，而大部分人便觉得自己只要站起来就还是一条好汉。回顾下，从3450点到3254点，17个交易日200点的跌幅堪称惨烈，尽管有人还固执的认为这依然是“慢牛”，更有甚者，揪出少数权重股的走势来以偏概全。真不知道，信服了“慢牛”的投资者，有几个人在2017年是获利的，或者，是不赔钱的，如果不能超过30%，又怎么有人敢腆着脸大说特说“慢牛行情”？

看个数据吧，截止到本周，两市共3449只可交易股票，其中2352只个股是负收益，占比68.19%；其中跌幅超过10%的有2017只，占比58.4%；跌幅超过30%的有985只，跌幅超过50%的有145只。再来看看上涨的，上涨家数（含新股）共计1088只，占比31.55,%，这里面还包含420只今年元旦后上市的新股，而且这些股票如果从高点或开板算起跌幅更大。这说明什么？鼓吹“慢牛”的人就因为30%的股票在上涨就敢于给市场定义成一只“牛”。也罢，世人都知道水牛是牛，现如今，终于知道，还有一种牛叫“蜗牛”。

还是想提示投资者，在市场中，随时保持一颗清醒的头脑，更重要的，要保持一颗敬畏之心。从大趋势角度讲，我说过多次，目前仍然处在5178点那轮牛市后的大B浪过程中，这个过程会一直持续到2018年年中附近。其后，你还会看到一个大C浪的过程。如果不能有清醒的认识，而想当然觉得市场已经踏上了牛市，那在未来的一年中你可能还会遭遇到比今年更惨痛的打击。这段话，现在说的比较早，只是提个醒，到时我们细聊。

还记得在11月初的时候，我已经无数次在提示投资者注意11月中旬这个时间节点，并且在11月14日大盘触及3450点后明确告知了年度大顶已经出现，并且整个下跌过程会以一个ABC的三浪结构和一个半到两个月左右的时间来最终完成。但很多人就是不愿意相信，仍然觉得大盘不过就是一个上升途中的“小调整”。但是在其后的大半个月中，终于发现了个股纷纷撕掉了虚伪的面纱，在年度大顶创出后便掉头向下，绝大部分个股跌幅惨重，跌幅达到20%—30%的成为绝大多数。而在本周三，我写了这样一篇文章《注意，B浪反弹从今天开始》，并告知大家“期待B浪反弹的投资者等急了没？好，从现在起，我开始唱多一段反弹！从今天起，你将会迎来一段难得的喘息期，对于12月的市场来说，这就是最好的一段反弹时光。”很多人还是不信，认为我前期判断的顶部不过就是瞎猫撞上了死耗子，这个所谓的B浪反弹更是胡乱瞎说。在周四，市场出现全面绿盘，气势极为低迷，于是很多人开始给我留言，认为我终于被打脸——而大盘将会继续下行。我还是坚定地提示大家保持耐心，并且继续看多接下来的反弹会如期而至。终于，在周五迎来了全面普涨，这下子，又开始有人跳出来大喊牛叉了，赞美的小纸条就像当初的谩骂声一样多。其实，讲这些不是为了炫耀点什么，只是想提示投资者——客观而冷静地观察市场，认真而细致地分析市场，是每一个成熟投资者必备的素质。任何主观臆断在趋势面前，根本不值一提。

回到现在的盘面吧，从周三的3254点到周五的3297点，大盘的反弹就这样悄然展开了，这就是我说的B浪。现在再提示大家一点，反弹的时间大致在7-8个交易日左右，而反弹的空间也不可盲目看高，沪指、深成指和中小板指的大道通线、创业板的大道辰线，都可能成为制约反弹的重要压力，也就是说，如果未来股指反弹到这些区域你就要特别小心，一旦遇阻，大盘将会继续向下调整，而这，就是我说的C浪过程。当然，终极的调整的目标，还是要看大道申线位置，今年5月11日和5月25日的双底构筑也是基于这个位置的支撑，此番回落，也还是大概率要落到这里才会停下脚步的。

这个时候选股变得更为重要，从盘面上不难看出，目前的热点集中在两块，一个是超跌概念，无论是次新股也好，还是物流、人工智能、农业、光学光电、环保等概念股，都属于前期超跌严重的品种；再有一个就是前期强势股的短期卷土重来，无论是高送转也还，还是芯片、网络安全、无人零售、半导体等概念股，就属于借助大盘一个短期的企稳便强势向上冲击的。投资者也应该遵循这样一个思路去寻找心仪的标的。特别是在大盘还没有真正触及到压力位的时候，更应该积极把握。

都不是：投资周记—思路、线索、策略20171210

作者简介：资深投资人

 这一周周记的主题就是我被耍了。

这一周吉林日报抽风似的花了一整版写核武器的防护，于是我这小心脏啊，扑通扑通的跳，后来就把手里的三只股票直接清仓走人了，所以反弹和我无关。这事直接引起外界关注，外交部发言人还特意澄清了一下，坊间传说是人防办公益广告？简直哭笑不得。

为啥我当时像只受惊的兔子般跑掉呢？作为一个北方长大的孩子，从来没有在任何报纸上见过防范核武器的关键词，更别说一整版的在前沿的省级官媒上登，我当时这种吃惊的感受南方的朋友肯定不会理解。其实如果它做点铺垫什么的，说明一下情况，我也不会这么震惊，无缘无故，悄无声息就放那了，一整版。我不知道干这事的人和同意干这事的人有没有点政治意识，从我的感受来说我把这一版看作一种隐晦的提醒，所以如果不是经过授权，那操作这件事的人就纯属脑子抽筋了。体制内的人都应该明白，省报冒失发一整版公益信息，最终却需要外交部解释对于涉事其中的人意味着什么。

不管他们以后怎么样，反正是对我产生了影响。待自己周末分析了一下，啊，原来我反复强调大家不要受市场舆论和噪音影响，其实自己也可能会深陷其中，每个人都有自己的关注点和某一方面的敏感性，一旦消息找到自己的薄弱点，就可能会发酵。那么有没有其他原因呢？为什么我当时没有等一等看一看再说呢？年终将至，工作上需要总结梳理，上传下达的东西太多，而且还有小白书没有交稿，一段时间都没有进行系统思考，基本是跟着感觉走，这段时间的买与卖更多的是考虑心理学因素，心里应该是不笃定的，这才有如此的行动。

马后炮，清仓后才感觉到一身轻松，既保住了今年的胜利果实，又可以旁观者的身份品味一下。归零之后，再看原来的标的感受是不同的，还要再仔细分析一下。这样也好，今年已经被市场厚待，没必要绷得那么紧，休息一下，把手头的工作搞定，毕竟这才是主业嘛，主次还是要分清的，尽管今年两者收入是不匹配的，另外就是静下心来在这个月把书稿完成，跨年就不太好了。这几个月一直在写书，几乎没怎么读书，有点怪异，心里多少有点不踏实。

有朋友问我都读什么类型的书？最早读了很多投资的书，很庆幸自己没有走火入魔去喜欢看图说话，这几年读股票投资的书比较少，都是乱读，抓到什么就读什么，因为我读书的速度远远跟不上买书的速度，书堆的到处都是。窃以为最好的读书环境就是长途飞机上，你哪也逃不去空间还有限，只有一本书陪伴你，读着读着就看进去了，所以我一般都是选择难啃的书带在身上。记得曾有一次长达10几个小时的航班上，小伙伴看我掏出一本冯友兰的《中国哲学简史》，那眼神仿佛在说你这X装的，都装到国际航班上来了，哈哈，不过最终这本书就是在两次航班上读完的，而且内容跟我想的完全不一样，相当精彩，也强烈推荐一下。

有朋友问，我是怎么过自己清仓的心理关的。我想了一下，以后还真是要单独写一篇心理学分析。目前的具体情况呢简单讲就是没过什么心理关，因为清仓决心难下有几种情况。

最难的一种是小幅亏损，那是绝对不愿意撤出的，心里想的是还会回本，一旦卖了就是浮亏变成真亏损了，心也是比较焦的。能不能清仓，敢不敢清仓其实是取决于你的策略和计划。我也不认为止损是什么好办法，但至少那是一种提前计划好的应对策略，最可怕的是没有计划，跟着市场走。以我自己的经历来说，赚钱的绝大部分都是提前做好个股分析，对各种情况有预判，忠实的执行了自己的计划和策略。赔钱的基本都是缘于灵机一动，随机应变，盯着市场。

第二难的是赚了大钱。心理状态是壮志满满，晚上躺在床上想的是资产照这速度要上个台阶了，过不了几年就财务自由了，哈哈。这个阶段，每下跌几个点都是折磨，到底能不能新高，到底要不要卖？很多人都有机会在牛市里大赚一笔，最后的心理崩盘多半自此开始。

相对心理上容易接受的就是我这次的了。此前已经出去旁观了一段时间，回来股市后，不咸不淡，也不够专注，今年的利润又足够，动力明显不足，心理谨慎，来个什么消息一忽悠也许就又旁观了。

因为今年蓝筹股价涨的多，所以呢大家纷纷又把价值投资的名牌亮了出来。举得比较多的有招商银行，好像是哪位算的是年化15.5%收益，至少我的朋友们我希望不要被误导，价值投资，很好的理念但经不能给念歪了啊。你从2007年开始算试试招商银行收益率是多少，你让那些持有十年的股东情何以堪呐。很难说07年和17年买入招商银行的股东对企业的看法就有什么本质的不同，而且在我看来07年的招商银行可能比17年发展前景更好，更有吸引力。所以并不是企业是好企业就一定值得投资，更不代表什么时候买入都是正确的，你赚钱也不一定就是你的理念正确，也有可能是幸运呢？不能只想着吃肉不想着挨打的时候呀。

啊对了，还有人问江南嘉捷能不能上？还上个啥啊？早上起猛了吧？我无法理解这里面的逻辑，你准备拿360哪个产品来来支撑这巨大的市值，不明白的可以看看美国股市上的中概股对比一下，仅靠想象力是不能让你持续获利的，类似的事情在招商蛇口和顺丰控股这样的套利上已经发生过无数遍，即使偶尔走路踩在狗屎上也不代表你就是神。

没了股票就关心一下宏观经济吧。美国要减税是件有意思的事，这个减税不只是减国内，苹果们国外藏的那些利润也可以以付出极小代价汇回国内，美国就是避税天堂，回来吧。查了半天也没弄明白到底什么时候能实现，猜想真正通过然后开始实施可能至少要明年年中，这段时间也是中国的政策准备期。假设板上钉钉了，那么中国恐怕就要做些应对了。最快的就是加息，不是为了折腾小散，而是出于防范资金外流的考虑，一旦资金回流美国，美元需求就会大增，汇率降，人民币可能会进入贬值，有可能会促进出口，具体形势无法预料，。2018年世界开始减税竞赛，中国很难保持独立性，减税与加息相比，幅度应该更大，但实施可能要晚于加息。所以股市里的人首先会遇到加息的命题，时间未知，想来不会太远。减税的事成真，那么明年中国境内企业也会收到大礼包，可能明年下半年股市情况会比较好。

我的计划就是两周左右把书稿写完，再为明年认真选几个标的。所以你们就知道我的立场了，屁股决定脑袋，我是不希望涨的，但市场先生又看过谁的脸色呢？

幽兰行天下：12月11日淘金早参

作者简介：职业投资人，财经名博

一、周五盘面分析及明日操作

周五大盘低开高走小涨，深市更强，深成指和中小板指均大涨1%以上。保险、家电、酿酒和钢铁板块涨幅居前，银行、券商、中石化和地产等权重逆市下跌。次新、5G、新零售和苹果概念等则引领题材，一带一路、上海本地股、黄金和高送转概念等较弱。个股几近普涨，涨停板41个，其中自然涨停板多达34个，涨停被砸个股16个。跌停板4个且均为一字跌板，跌幅3%以上个股仅10个。

大盘阳包阴呈现中阳反弹态势，差一点回补周三的跳空缺口。保险带动白马股反弹，钢铁则引领周期股回抽，白马和周期等蓝筹股有点动静但并非主角，引起市场反弹的主要是题材。次新板块展开报复性反弹成为题材崛起的关键，真的是哪里有压迫哪里就有反抗，压迫最狠的板块弹起来最快，跌的最狠的板块率先反弹也最具人气号召力。次新崛起后5G和芯片等近期活跃题材也争相起来，次新+科技从而成为市场的主线。近期最强的芯片板块冲高回落很正常，本就需要先歇整下再涨更好，而次新板块起来和它还去争锋就有点诱多的意味，毕竟次新是接力芯片而出现，这两个板块下周估计还会互相打架。热点题材此起彼伏，然个股活跃度可谓近期最好的一天，涨停板批量出现说明游资开始敢于出手，连板票及三板票都出现就意味着强势股接力氛围好转，而这些都是短线生态得以维持的必备因素。短线生态的恢复未必一蹴而就，但个股赚钱效应出现是事实，下周行情的主要看点依然在题材股。

周五几大指数反弹的力度还不错，只是沪指还欠缺量能支撑，缺口下面徘徊了三天还未回补就说明还只是超跌反弹而非反转，下周初还有继续反弹回补缺口的可能，但高度可能有限。沪指还需要用时间来换取空间，暂时看头和盼头都不大，市场重心在深市尤其是创小板，这从量能就能看出来，热点题材更是引领着反弹的方向。总体来说接下来几天个股还有反弹机会，但也只会是结构性行情，适合短线投机客快进快出，跟随市场主流热点是关键，大盘股可能会充当下让大盘回补缺口的使命但难有持续性。个股机会更容易产生在回踩过程中，随着周五热点题材轮了个遍后再盲目追涨也不好，重点看次新+，芯片和5G等则需要等歇整下再来。周末新出现的大数据概念可以说是为科技题材添新军，短线应该会有所表现，只是开盘别一窝蜂高开太多就好，高的太高就容易被砸然后留下个别砸不死的股再崛起，重点留意当中的次新股。

二、盘中主要热点题材及点评

1、  新股：润禾材料、好太太、乐歌股份、合力科技、科创信息、中欣氟材

2、  5G+次新：纵横通信、万马科技、广哈通信、吉大通信

复牌+5G+芯片+次新：移为通信

5G：盛路通信

点评：板块持续性比预期的要好，得益于题材氛围的回暖，不过午后却出现好几个强势股被砸的状况，这意味着盲目追涨也不好。板块下周估计还会反复活跃，短线力度关键看能否打出一个强有力的标杆股，当前来看可能性不是很大，估计是板块内个股轮番活跃的节奏，连续上涨后更适合歇整时才参与。

3、  次新：

次新+超跌：金鸿顺、阿石创、畅联股份、澄天伟业、恒银金融、科力尔、原尚股份、中科信息

开板新股：药石科技、香飘飘、中新赛克

次新+短信黑嘴票：和胜股份

次新+能源物联网：友讯达

超跌次新+填权：同兴达

点评：引领市场反弹的主角，除了药石科技三连板引领板块转势外强势股多是超跌的前期强势股，意味着是超跌反弹行情，跌的多及股性活跃的个股弹起来更快。板块当前应该是处于大跌后的震荡筑底阶段，也就是说会经历一个反弹回踩再反弹的过程，短线而言它的持续性将决定个股氛围强弱。个人觉得大涨后机会还有但连续普涨可能性不大，重点是关注那些本身质地好却超跌很严重的近两个月开板的近端次新。另外，次新+的模式开始回归，契合时下热点题材的次新股短线会更有表现力。

4、  新零售：永辉超市、新华都、宏辉果蔬、国芳集团、中百集团

点评：腾讯入股传闻刺激永辉超市直线拉板而带动板块反弹，强势个股基本上都是直线脉冲的节奏，有板块效应但脉冲一把就歇并未体现出啥持续性，隔日就更难言持续性。这种突发传闻刺激下单个股带动板块的模式也难走出多大行情，毕竟绝大多数个股都不直接相关。

5、  区块链：四方精创、新晨科技

6、  其他

重组+实控人变更：海虹控股

军民融合+超跌：旋极信息

云服务+华为：盛路通信

超跌老次新：通用股份

复牌补涨：暴风集团

碳纤维：吉林化纤

高增长：鸿特精密

芯片：润欣科技

三、盘中强势股点评

药石科技（300725）、纵横通信（603602）：2个均是次新中的连板票。300725打破了近期好长一段时间开板新股难三连板的坎，它能走出独立行情主要在于题材的独特性，前几天机构连续大买持续体现出了短线溢价。三板成妖，有点像阿石创当初开板后的走势，周五缩量涨停可谓强势，有板块配合后隔日更会体现出高溢价，只是缩量太多后意味着短线可交易机会越来越少，主要是持股者的盛宴。603602是两连板的5G概念股，属于前期强势股超跌反弹的逻辑，因叠加题材而更强。明日还会有不错的溢价，只是冲三板估计有难度，这种超跌股越往上涨接力难度更大。

移为通信（300590）、拓维信息（002261）：2个均是外在因素刺激而崛起的5G概念股。300590走的是大长腿的走势，终止重组复牌而开盘补跌却被游资拉起来，因涉及重组的标的质地不错而具想象力，本身的5G概念也算是搭上了题材的风口，短线还有继续强势表现的可能。002261则是在公告利好刺激下大幅跳空高开后径直涨停，沾边点5G概念，但炒的是云服务。短线还有冲高，但暂且只能说是利好刺激下的超跌反弹，超跌的趋势可能难一下子扭转。

金鸿顺（603922）、阿石创（300706）：2个均是超跌的质优近端次新。603922可谓超跌新股的代表，1个来月就从高位腰斩近40%才止跌反弹，可以说给同类腰斩后出现止跌小阳线的次新作出了示范。因为高开而吸引了短线资金追捧。这种票还难说短线持续性有多好，只是因为拉板时间较早而会有不错的隔日溢价。300706是超跌的前期强势股，因为股性佳而弹起来快。这类质优次新的价值是跌出来的，当前股价已经回到了开板价以下，后面应该有震荡攀升的行情。短线而言明天还有冲劲，只是超跌股缩量并不有利于持续，关键看放量洗盘后的资金承接力。

香飘飘（603711）、中新赛克（002912）：2个均是近几天才开板的新股。603711在周四那样走势下却能高开就体现出了不一般，快速拉板后基本上没多少抛盘而体现出了强度。这票的亮点在于妇孺皆知的广告效应，论估值其实并不低，短线还会有情绪性溢价。002912则是调整几天后再跟随板块而崛起，被动跟风的角色及价格高会制约其短线力度，本身网络可视化的题材及成长性还是不错，不适合大涨后追涨，调整充分后再走趋势差不多，暂时感觉难走多远。

海虹控股（000503）：复牌后五天四板，也是反包板后再连板。亮点在于国风投基金入主，从而成为医保国家队。这票过往股性并不佳，走出罕见的连板走势倒是超乎寻常。短线再追涨接力的话可能会比较被动，接下来几天就存在减持预期，另外这种本来走势不畅而仅仅是受利好刺激而崛起的个股一旦涨不动了的话回落起来也容易。

四、游资和机构龙虎榜

吉林化纤（000420）：光大佛山季华六路及中投无锡清扬路游资封板，三机构卖6148万

移为通信（300590）：中投南京太平南路及长江上海锦绣路游资封板，两机构卖8116万

盛路通信（002446）：国联成都锦城大道及国君成都北一环路游资封板，一机构卖1135万

海虹控股（000503）：中投南京太平南路及银河北京学院南路游资封板

同兴达（002845）：中建投广州运城南三路及中信淄博分公司游资封板

广哈通信（300711）：兴业上海金陵东路及宏信成都天府大道游资封板

中科信息（30678）：华泰上海天钥桥路及方正成都高升桥路游资封板

药石科技（300725）：华安芜湖北京中路及海通蚌埠中荣街游资封板

中新赛克（002912）：中泰威海海滨北路及国君青岛南京路游资封板

新华都（002264）：华泰深圳荣超商务中心及成都南一环路游资封板

香飘飘（603711）：银河杭州天城东路及兴业山西分公司游资封板

通用股份（601500）：华泰南通姚港路及中信淄博柳泉路游资封板

五、周末重要题材资讯

○  政治局集体学习国家大数据战略，高层强调加快建设数字中国

    大数据概念股：数据港（603881）、海量数据（603138）、美亚柏科（300188）、东方国信（300166）

○  蔚来汽车量产车即将上市，产业链公司受关注

蔚来汽车概念股：四维图新（002405）、康得新（002450）、科大智能（300222）、奥特佳（002239）

○  英特尔宣布将推出无人驾驶芯片 风云再起在此一举

英特尔无人驾驶概念股：全志科技（300458）、得润电子(002055)

○  西安再建百亿硅片项目，半导体设备材料需求将扩容

半导体设备材料股：晶盛机电（300316）、北方华创（002371）、上海新阳（300236）、江丰电子（300666）

○  IPv6家庭智能网关推出，下一代互联网加速推进

    IPV6概念股：杰赛科技（002544）、新海宜（002089）、星网锐捷（002396）、紫光股份（000938）

○  北汽公布燃油车停产时间表，新能源车产业链持续受益

    北汽新能源车概念股：麦格米特（002851）、东方精工（002611）、国轩高科（002074）、欧菲科技（002456）

○  海南将打造成我国旅游业改革创新试验区，创建全域旅游示范省

海南旅游概念股：海航基础（600515）、海航创新（600555）、罗顿发展（600209）、海峡股份（002320）

○  农田土壤修复政策或加码，生态肥料引关注

    生态肥料概念股：司尔特（002538）、芭田股份（002170）、史丹利（002588）、新洋丰（000902）

○  全球经济持续向好，BDI指数连涨16日

    BDI概念股：中远海特（600428）、中远海发（601866）、中远海能（600026）、中远海控（601919）

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股非推荐，据此买卖，盈亏自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家举报

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