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经济下行，疫情催化！并购重组按下快进键，2020市场空间将进一步扩大！

券业新力量 · 公众号 · · 2020-03-19 17:49

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进入 2020 年，宏观经济结构调整攻坚期，再加之突如其来的疫情造成的影响，许多细分赛道开始或主动或被动地加速进入变革和融合的阶段。处于优势的企业希望扩大市场占有率、拓展业务版图、加强产业上下游延展；而面临困境的企业也急于破局，找到进一步企业发展更新的机会。 并购整合开始从一个可以考虑但并不迫切的选项，成为高优先级的重要战略。

年内244例，“并购重组”引来市场热捧！

据统计，按首次公告日计算，今年以来截至3月7日，剔除交易失败案例，A股市场共发起244例并购重组计划。其中，31例已完成，213例正在进行中。如果按照申万一级行业来看，医药、电子等新兴行业的并购重组数量相对较多。

新兴产业在并购重组市场受追捧，企业基于战略布局、产业整合、引进新技术新模式的并购需求非常旺盛，在监管政策的引导下，企业加大对战略新兴产业的布局，是实现新旧动能转换的有效途径之一。

同时，随着并购重组市场长足发展，符合我国特色的市场化退市机制也日渐健全。 年内小天鹅、东方新星以及*ST嘉陵等8家公司通过并购重组渠道实现资产整合。其中，小天鹅通过被美的集团吸收合并方式，东方新星以重组上市方式，*ST嘉陵以出清式资产置换方式实现新旧资产交替。

特殊机遇资产为并购重组拓宽市场空间

经济增速下行与疫情短期冲击的叠加压力下，更多的企业出现暂时性的经营困难，市场上的资产价格不断被低估对于“问题企业的优质资产”与“优质企业的问题资产”的价值发现，可以获得更多价格低廉的优质资产。而此类优质特殊机遇资产正是参与并购重组的合适主体，通过对这些资产及困境企业的投资与处置可以修正风险水平，再通过市场退出可获得稳健客观的收益。

同时，随着上市公司并购重组监管制度不断完善，并购重组提升上市公司质量、带动新旧动能转换的效果日益凸显。 展望2020年下半年，并购重组的市场空间将进一步扩大。

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