因子动物园 2.0 ：5 分钟读一篇的极简手册

因子动物园 · 公众号 · · 2019-09-16 16:06

正文

     
      本文是因子动物园的总结，也是对未来的展望。

【30 秒速览】基于对过去半年公众号运营的总结，我们对自己的定位进行了微调。未来，我们将致力于“ 生动好玩的因子投资极简手册 ”，以一系列相对较高频、易读的短文，助您充分利用 碎片化阅读时间 ，来构建、完善自己的因子投资研究体系。

文章结构：

01. 回首 1.0

02. 差异化的定位

03. 展望 2.0

回首 1.0

自今年清明节（对，我们就是这么任性，笑）发布【001】因子动物园开园攻略：开启奇幻之旅正式开启公众号以来，在近半年的时间里，获得了业界和学界的不少朋友——相当部分是来自券商金工、基金量化和高校的师生朋友——的关注和鼓励。

这令我们非常感动，也进一步促使我们思考如何更好地梳理和呈现研究成果，以真正帮助到可爱的您。

在这样的背景下，我们对公众号的运营进行了阶段性的回顾，并在此基础上对我们的目标进行了微调，期望通过这样的调整，更好地实现助力您的因子投资研究的目标。

在过去不到半年的时间里，我们先后 推送了 46 次图文消息，共 50 篇推文 ，其中：

坦率说，这样的进展是超出了我们的预期的，尤其是在我们自己对这些研究成果并不非常满意的背景下。

当然，这在半年的公众号写作和管理过程中，我们也积累了不少经（jiao）验（xun），您应该可以感觉到我们在选题、行文、排版等各个方面的逐渐变化。我们也期待将这些经验应用到后续的公众号维护中，为您提供更好玩、更有价值的研究。

因此，我们希望更加明确我们公众号的定位，让您更清楚地知道，我们能在哪些方面很好地帮助您，又有哪些大概是我们不太可能涉足的领域，从而可以更好地利用我们的研究成果，来助力您的工作。

差异化定位

2.1 同券商金工的差异

最近，随着关注我们的朋友越来越多，我们时常被问及类似这样的问题，“你们的研究是不是很类似券商金工的相关研究？感觉你们的质量很高呢。 ”

很感激这些朋友对我们的鼓励。但很显然，我们跟券商金工的研究有着很大的不同。事实上，我们认识不少券商金工的朋友，他们的研究是非常深入、细致的，非常棒。

说起来，我个人早年并没有阅读券商研报的习惯，但近两三年，随着券商金工组在因子方面的研究报告越来越多、越来越深入，我也不定期会去下载他们的报告进行仔细阅读、学习。我们也从他们的报告中获益良多。

但我们的风格与券商的研究报告显然也有着显著的不同。

在文献综述方面，我们更侧重文献综述，对大量相关研究文献进行统一的梳理，按照逻辑关联进行综合的介绍，以匹配我们梳理和介绍研究脉络及演进的主旨。即便是介绍有趣的新研究，我们往往也会将重要的相关文献一并进行简要介绍。

此外，我们会列出完整、详细的参考文献，以便您希望做深入研究时，可以快速推进研究工作。

考虑到微信推文的对阅读的限制，我们在推文中通常会尽量简洁明了，重点呈现逻辑主干和核心实证结果。若您希望了解细节，自行下载文末的参考文献进行阅读即可。

而由于综述的文献往往较多，我们习惯将实证研究独立出来，参照 Bali, Engle, and Murray (2016) 的经典范式，进行细致的研究和呈现，而非在文献介绍后用一小节做简单的实证。

最后，因子投资与 smart beta 只是券商研究的一小部分。但对我们来说，这基本就是全部。我们在发起公众号时，就决定要 专注做因子投资方面的研究 。

当然，事实上，我们也会有一些其他的深度研究会，会视情况发布在 Chihiro Quantitative Research （简称 CQR ，嗯，您是不是想起了 AQR。参见和趋势做纯纯的朋友），这是我们的管理员之一刀疤连的个人公众号，也非常欢迎您的关注。

2.2 同其他知名研究类公众号的差异

此外，我们与川总写量化等知名量化研究类公众号也有所不同，虽然我们日常经常同川总一起讨论最新的文章、向其学习，乃至合作撰写文章，但这不妨碍我们自身定位和风格的差异化。

事实上，我们也是川总的迷弟。