艾德周观点丨全市场一周研判

艾德研究部 · 公众号 · · 2024-06-08 09:00

正文

戳上方蓝色字体“艾德研究部”了解最新资讯

▍ 市场研究

1.港股市场

港股本周反复震荡，全周大多数时间在18500点附近震荡，虽然起到了一定的修复作用，但周五回落到18400点下方使得结构下行的压力加大。市场缺乏明显的刺激，板块形成了明显的分化态势，半导体、电力、基建、港口等板块走势偏强，部分个股创出新高，而汽车、科技、消费等板块较为反复。展望下周，如指数承压走低，弱势压力加大，不排除会有再度考验前期低点的机会，而市场也会受此影响，承接力度降低，交易空降压缩。反之则继续于现区域形成震荡行情，修复为主。

2.美股市场

本周美股市场低开高走，三大指数创下新高。美国周度申请失业救济人数升至约四周以来的最高水平，虽高于预期，仍处于历史低位，意味着在数十年来最低的失业率下，劳动力市场继续保持强劲。不过今晚将公布5月份非农就业报告预期较上月持平，降息押注或有所增加。板块上，AI产业链行情继续抬升，推动科技板块领涨，龙头公司英伟达股价延续涨势，成为全球市值第二大公司。展望下周，AI产业链相关公司仍可关注。然料想市场还需要消化一系列新的经济数据，包括私营部门招聘（放缓）和供应管理协会的服务业活动指数（飙升）。技术面上，纳指目前遭遇于日K线上触及BOLL布林线上轨，下周或有短暂回调或高位震荡可能。若下破17022.22点，则趋势或有变化。

3.固收市场

本周美国地区公布的小非农就业数据远逊预期，前值也出现一定程度下修，叠加早前GDP数据与通胀数据的下修，令市场重燃降息憧憬。尽管部分经济先行指标分化走强，在欧央行与加拿大央行货币政策趋宽松的情况下，美联储提前降息的可能性有所强化。衍生品市场交投显示，市场预期九月降息概率较上周的47%大幅升至54.9%。期限结构方面，收益率曲线本周整体下行平移，超长期国债利率降幅均超16个基点，曲线走牛市趋平，倒挂缓解。

▍ 热门行业动态

1.科技板块

大型科技公司股价表现： 本周，恒生指数上涨1.59%，结束了此前连续2周的下跌，恒生科技指数上涨2.21%，科技股走势分化，30只科技指数成份股19只录得上涨，阿里健康（00241.HK）周涨17.68%、华虹半导体（01347.HK）周涨16.71%，涨幅居前。

2.消费行业

急需更多更大力度政策支持以提振消费者信心： 中国国家统计局6月3日公布今年4月消费者收入、就业预期及信心指数。整体而言，一季度以来的修复过程有被打破的倾向。从分项上看，中国消费者4月对未来收入与就业预期相比上月均有所减弱，收入预期环比降2.5%，就业预期环比降2.2%。在收入与就业预期趋弱的背景下，中国消费者信心指数4月报88.2，环比降1.3%。更多更大力度在需求端的政策支持急需出台以稳定信心。

消费行业短期策略---恒指企稳迹象显现，择优质个股入市 ：本周大盘企稳，在13个消费细分行业中本周有8个上涨（其中5个周涨幅超过恒指），相比上周6个行业录得上涨有所增加，企稳迹象显现。家电板块本周引领消费市场，周涨3.38%，排名第一。体育用品板块周涨3.62%，排名第二。食品、博彩、烟草板块分别涨2.4%、2.16%、1.66%。以上五个细分消费板块均跑赢恒指（周涨1.59%）。我们预计未来一周香港市场仍将以盘整为主要基调，在选股方面宜选行业龙头，一季度业绩与指引均超预期的个股，及K线走势向好或不断创阶段新高的个股。

3.半导体板块

行业动态：

5月国家大基金三期成立，注册资本3440 亿元超前两期之和，半导体国产化进程望持续推进。6月初COMPUTEX 2024大会召开，全球芯片大厂展示最新产品布局和规划。建议把握大基金三期有望投向的先进制造、设备/材料、大芯片、高端存储、先进封装等国产化需求相对迫切的领域，关注行业复苏和AI PC 等电子创新产品带来24Q1 和24 全年业绩弹性的设计类公司。

个股动态：

1.中芯国际（00981）。 香港证监会披露数据显示，截止5月31日，中芯国际未平仓沽空金额为1.3亿港元，较此前一周增加946.72万港元，占市场卖空总额的0.03%。从沽空股份数量来看，占该公司香港流通股的0.13%。

2.华虹半导体(1347)。 港交所6月7日披露数据显示，截至收盘，华虹半导体沽空金额为1.28亿港元，较上一交易日上升10.86%，较最近30个交易日均值上升204.17%；沽空比率为23.08%，较近30个交易日沽空比率均值的偏离幅度达46.45%。