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养老目标基金设较高准入门槛 约三成公司能达标
中新资本市场深化合作拟探索基金互认
360概念股火爆 多只公募基金小比例持有
养老金“对标”社保基金年内约180亿投资股市
三季度基金波段操作可转债 保险、券商现分歧
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嘉实价值精选3天募逾66亿元 三条秘诀成就爆款基金
招商基金旗下产品前三季盈利118.19亿元
华宝中证100基金经理陈建华：A股价值投资理念已深入人心
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资金避险情绪较为明显 EFT基金连续三周现净赎回
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首批FOF166亿收官 调研火热基金盯紧增量资金
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养老目标基金设较高准入门槛 约三成公司能达标
2017-11-08 来源： 证券时报
谁将成为养老目标基金未来的第一批管理人？新近出台的养老目标基金指引征求意见稿划定了初步门槛。
尽管相关征求意见稿也有待基金行业提出反馈再次修改，养老目标基金真正落地尚需时日。不过，根据征求意见稿提出的“在本公司任职超过5年基金经理至少3人”硬性条件初步筛选，只有建信基金、工银瑞信基金等36家公司符合条件，占基金公司总数的32%。
“大多数基金公司并未满足征求意见稿提出的条件，这实际上也告诉了基金管理人，未来想吃到养老目标基金这块‘蛋糕’，还需要朝哪些方向努力。”上海一位基金公司产品部总监如是表示。
36家基金公司 达到初步门槛
公募基金一直是服务养老金第三支柱建设的主力军，养老目标基金征求意见稿出台也意味着对接养老金的标准化产品未来有望落地。
作为一类新的基金产品类型，监管层对基金经理及基金管理人也初步提出了多项任职条件。征求意见稿要求，养老目标基金的基金经理应当在本公司担任股票型、债券型或混合型基金经理5年以上，或者具备5年以上的养老金、保险资金资产配置经验；养老目标基金的基金管理人应当满足公司成立满2年，公司投资、研究团队不低于20人，其中至少3人符合养老目标基金基金经理条件等要求。
按照养老目标基金初步设定的资格门槛，目前113家基金公司中共有36家满足这一要求，且多集中在成立时间较久、投研团队相对稳定、人数相对较多的基金公司。
在现有公司任职超过5年基金经理的人数方面，建信、工银瑞信两家银行系基金公司位列第一、第二，“老十家”基金公司中的富国基金排名第三。
在建信基金任职超过5年的基金经理共有13人，其中，固定收益投资部总经理李菁2005年9月进入建信基金，2007年起开始担任基金经理，目前在管时间最久的一只基金为建信增强债券，李菁担任该基金经理时间超过8年，李菁同时也是业内累计任职时间超过10年的基金经理。建信基金任职超过5年基金经理分布比较均衡，债券基金经理与权益类基金经理基本各占一半。
在工银瑞信基金任职超过5年的基金经理共有12人，分管固定收益的副总经理杜海涛任职时间超过11年，副总经理江明波、固定收益投资总监欧阳凯、权益投资总监兼研究部总监宋炳珅等任职也超过5年。
富国基金共有12名基金经理任职时间超过5年，其中，富国天惠基金经理朱少醒、富国天博创新主题基金经理毕天宇管理单只基金时间均超过了10年。
此外，华安、汇添富、易方达等3家基金公司任职超过5年的基金经理数量也在10人以上。“老十家”基金公司也基本全部入选，南方、华夏、博时等9家基金公司均满足征求意见稿中的管理人条件。
部分绩优基金公司 暂未达标
不过，近年来投资业绩比较突出的基金管理人机构中，部分由于获得公募资格时间较短，或因事业部改革，尽管基金经理均有较长时间从业经验，但不符合“在本公司任职超过5年以上”这一要求。
例如，上海东方证券资管尽管今年以来多只基金位列混合型基金业绩排名前十，但该公司2013年获得公募牌照，投资总监林鹏是在任基金经理中任职时间最长的一位，但也没超过4年。
中欧基金近年来也因为事业部改革，吸引了知名的价值派基金经理曹名长等基金经理跳槽加入，公司的投资业绩、管理规模均有较大突破，加上此前的基金经理从业时间，曹名长从业年限超过10年，中欧新动力混合基金经理王健也超过6年，但均不满足在本公司任职时间超过5年这一条件。
此前，受访业内人士也普遍关注养老目标基金经理任职门槛。上海一基金公司产品部总监称，养老目标基金的基金经理需在本公司任职５年以上这一要求较高，最近几年新增的基金经理很多不能满足这一要求，政策中提到的“或具备5年以上的养老金、保险资金资产配置经验”为实际执行时留了口子，不能满足条件的基金公司可考虑向保险公司等机构招聘人才。
另一位北京基金公司产品部总监也称，对于基金经理任职年限的要求或与实际情况出现偏差，“具有5年投资经验的股票或债券基金经理，未必愿意在FOF基金中担任养老目标基金的基金经理”。
中新资本市场深化合作拟探索基金互认
2017-11-08 07:36:09 上海证券报
根据中国证监会官方网站发布的信息，证监会与新加坡金管局第二次证券期货监管圆桌会议于2017年10月31日在新加坡举行。双方就加强跨境衍生品监管合作机制、升级双边监管合作备忘录、研究探索基金互认和加强双边人员交流培训等务实合作事项达成了重要共识。
此次会议由中国证监会副主席方星海和新加坡金管局副行长王宗智共同主持。这是继去年4月在中国重庆举办首次中新两国证券期货监管圆桌会议之后，双方监管部门第二次举行高层对话会议，意味着强化中新资本市场合作取得了新的进展。
本次圆桌会议讨论内容丰富，取得了积极成果。双方就两国资本市场发展愿景和区域合作倡议、基金与衍生品监管、风险管理和危机处置等议题进行了深入坦诚的交流，并在加强跨境衍生品监管合作机制、“升级”双边监管合作备忘录、研究探索基金互认和加强双边人员交流培训等务实合作事项方面，达成了重要共识。同时，会议还听取了双方业界代表对促进中新资本市场务实合作提出的工作建议。
方星海表示，中国共产党十九大明确了中国经济改革开放的方向。中国经济要实现从快速增长向高质量发展阶段转变，必须继续全面深化改革和加快推进开放，包括资本市场领域的改革开放。当前，中国经济形势良好，资本市场运行平稳，“一带一路”建设和人民币国际化为中新双方深化资本市场合作提供了难得的历史机遇，双方应积极作为，为促进两国互利共赢和经济金融发展做出应有贡献。
王宗智表示，从中长期看，全球经济增长的重心正向亚洲地区转移。资本市场全球化进程中，监管机构之间必须加强沟通协调，增进相互了解。中新资本市场互动日益密切，证券期货监管圆桌会议已成为双方交流监管经验、推进务实合作的重要平台。新加坡金管局愿继续加强与中国证监会的合作，发挥新加坡的区位优势，支持“一带一路”建设和人民币国际化进程，促进两地资本市场和经济的健康稳定发展。
新加坡金管局行长助理李文业、梁新松出席会议，中国证监会和新加坡金管局相关部门负责人，上海证券交易所、上海期货交易所、新加坡交易所负责人和双方业界共60多位代表出席了此次会议。
360概念股火爆 多只公募基金小比例持有
2017-11-08 02:37:00 证券时报
被360借壳的江南嘉捷昨日复牌一字涨停，引爆了整个360概念股行情。公开信息显示，有多只公募基金持有江南嘉捷及其相关受益股，不过，由于多数基金并非重仓持股，通过申购重仓基金进行套利的收益空间并不大。
昨日江南嘉捷复牌上演一字板涨停，参股360或参与私有化的相关股票也纷纷走强，如天业股份、雅克科技等涨停板报收。不过，据上市公司三季报和基金三季报显示，重仓相关360概念股的基金并不多。
以江南嘉捷为例，三季报显示，其前十大流通股东中，除了泰康人寿一款普通保险产品为第十大流通股东，其他均为自然人股东。
另据基金三季报显示，江南嘉捷为广发鑫源混合的重仓股，持股数量为2.76万股，持股市值占基金资产净值的2.42%。不过，由于单一机构投资者在三季度进行大比例赎回，截至三季度末，广发鑫源混合的资产净值只有1000万元，成为一只迷你基金。而且为了防止资金套利，该基金已经于11月7日起暂停申购。
不过，由于江南嘉捷于今年6月2日起停牌至今，二季度末持有该股的基金大概率依然持有该股。据基金半年报显示，近30只基金持有该股，但持股市值占基金净值比例均在1%以下。其中，申万菱信量化小盘股票持有股数最多，为95.22万股，截至二季度末，占基金资产净值比例为0.29%；华富量子生命力持有7.03万股，持股市值占基金资产净值比为0.91%。
其他360概念股为基金重仓持有的情况也并不多。
以4月停牌的雅克科技为例，自11月2日复牌以来，该股已连续收获4个涨停。公司三季报显示，易方达价值成长混合、华安新乐享保本为该股第四和第五大流通股东，分别持有486.33万股和475万股。基金三季报显示，雅克科技为华安动态混合、华安新乐享保本混合、华安睿安定开、诺安研究精选的重仓股，持股市值占各基金净值比例分别为8.15%、6.6%、6.16%、1.96%。
养老金“对标”社保基金年内约180亿投资股市
2017-11-08 02:37:00 证券时报
根据人社部公布的数据，10月末基本养老保险基金到账投资已经达到1800亿元。三季度基本养老保险基金组合出现在6只股票的前十大流通股东中，在这些股票的前十大流通股东中也可以看到社保基金的身影，进一步说明基本养老保险基金的投资组合会在很大程度上与社保基金保持相同的投资风格。而在统计的最新公募基金持仓方面，股票型和混合型基金整体仓位（11月3日）分别较前一期（10月20日）减少2.02%和增加0.22%。
日前，人社部在发布会上表示，在基本养老保险基金的投资方面，北京、安徽等9个省（区、市）政府已与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额4300亿元，其中1800亿元资金已经到账并开始投资。
从地方统筹的基本养老保险余额来看，截至2016年，其规模已超过4万亿。据《中国养老金融发展报告(2016)》预测，未来五年中国的养老金规模将达10万亿级别，其中基本养老保险金3万亿元。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金投资股票产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%，如果按照此上限计算，基本养老金投资股票(或股票型)产品的规模理论上可达近万亿元。但根据历史持仓情况来看，养老金投资权益的比例不足10%，约8.8%，而且在实际操作中，为了确保资金的安全，多数不会一次达到上限。
今年以来，3月末基本养老金到账投资1370亿，8月末到账1700亿，10月末1800亿，这样来看，养老金到账投资的节奏比较慢，可能与今年是入市第一年有较大关系，因此我们预计到年末约40%的合同资金即2000亿可以到账投资。如果按照8.8%的比例计算，那么其中约180亿的资金会流入股市进行权益类投资。
就养老金的投资风格而言，由于基本养老保险基金很大一部分由全国社保基金理事会负责投资运行，并且它与社保基金均属于社会保障类资金，都以稳健投资为主，所以其投资风格一定程度上可以参考社保基金的持仓情况。
2017年三季度，社保基金持股仍以银行为主，占投资总额的20%；另外在医药生物、电子等行业的持股比例也比较高。这就意味着基本养老保险基金的很大一部分会投向银行这样的蓝筹行业，因为银行业稳定的业绩和高分红可以为投资者带来相对稳定的收益。
2017年三季度基本养老保险基金组合出现在6只股票的前十大流通股东中，分别为荣安地产（第十大股东）、上峰水泥（第六大股东）、沪电股份（第八大股东）、天地科技（第七大股东）、大豪科技(第九大股东）、广州酒家（第一大股东），持股市值分别为2275万元、980万元、6029万元、6777万元、714万元、2962万元。同时在这些股票的前十大流通股东中也可以看到社保基金的身影，进一步说明了基本养老保险基金的投资会在很大程度上与社保基金存在相似之处。
此外，在公募基金持仓方面，股票型和混合型基金整体仓位（11月3日）分别较前一期（10月20日）减少2.02%和增加0.22%至88.67%和81.97%。大盘股仓位较前一周减少3.71%至35.21%；中盘股仓位较前一周增加2.78%至18%，小盘股仓位较前一周增加0.99%至26.35%。
三季度基金波段操作可转债 保险、券商现分歧
2017-11-08 06:30:00 上海证券报
随着新券发行，可转债成为市场关注的焦点。梳理基金三季报以及交易所月度持仓数据可以看出，各类机构都开始加大配置广义可转债——包括传统可转债和可交换债。
其中，传统可转债市场整体平稳，但结构略有分化。券商系资金和QFII继续看好传统可转债，而保险和基金则呈现减仓态势。可交换债则被各类机构净增持。
光大转债成第一重仓券
基金三季报显示，国内23家可转债基金整体增持，合计持有广义可转债（包括可转债和可交换债）45.4亿元，其中，第三季度净增加4.15亿元。这是今年可转债基金季度持仓的峰值。
其中，规模最大的兴全可转债基金三季末持有可转债14.24亿元，较上个季度增加2.9亿元。这是该基金2015年6月末以来的持仓峰值。此外，长信可转债基金增持力度也较大，共计增持1.8亿元，至5.73亿元。而其他可转债基金规模变动不大。
从兴全可转债基金来看，其前三大持仓皆为可交换债，分别为17中油EB、15国资EB和15国盛EB。该基金重仓的传统可转债为三一转债和光大转债。长信可转债基金仅仅重仓了5只广义可转债，分别为光大转债、17中油EB、三一转债、国君转债和九州转债。
值得关注的是，三季度末，这23家可转债基金中有12只基金第一重仓券为光大转债。由此，光大转债超越三一转债成为第三季度第一大重仓券。三季度上市的17中油EB和国君转债也受多家基金配置，合计分别为4.1亿元和1.5亿元。
从三季度市场表现看，金融类转债是市场焦点，不仅光大转债为机构所看好，保险类可交换债也是市场的香饽饽。
以新华保险(601336,股吧)为正股的14宝钢EB也成为各大可转债基金青睐的标的。博时可转债基金、华夏可转债增强基金、富国可转债基金、汇添富可转债基金等纷纷将14宝钢EB列入重仓标的。
可转债基金减持较多的为三一转债和国贸转债。
从操作策略看，多数基金倾向于波段操作。兴全可转债基金认为，三季度广义转债市场整体以震荡为主，新供给对存量估值压缩仍在继续，同时股市的强势对可转债正股形成支撑。该基金在报告期内增加了权益仓位的配置，对于可转债保持中性偏谨慎态势，操作上高抛低吸，等待调整机会。
长信可转债基金表示，该基金在二季度极端行情下守住了信用底仓，确保在第三季度的迅速反弹中净值快速增长。此后利用市场情绪的好转进行了仓位调整，不仅降低了杠杆水平，也避免了8月份后的利率高企的成本冲击。
资金结构分化初现
不仅可转债基金参与其中，其他类型的基金也开始发力建仓广义可转债。据统计，市场上中长期纯债基金和二级债基三季度明显开始增持可转债。
其中，易方达安心回报基金仅三季度便增持近8亿元可转债，持仓从此前的21.21亿元升至29.48亿元，重仓了14宝钢EB、电气转债和广汽转债。
华商双债丰利A第三季度增持可转债的规模也有近7亿元规模，持仓从此前的2.8亿元升至10.28亿元。该基金重仓了电气转债、17中油EB。
此外，从交易所月度数据也可以反映出机构对于可转债市场的青睐。数据显示，广义可转债市场整体出现了净增持的现象。其中，传统可转债资金略有分化，可交换债则呈现出大幅度净增持态势。
在传统可转债领域，第三季度，基金、保险等类型的机构在持续减持，而券商资金（如自营和资管）则都在增持。以基金公司为例，从7月至9月末，其持有的可转债已经从129亿元降至119亿元。10月份的数据显示，这个趋势仍在持续，其持有规模进一步降至116亿元。保险机构对于转债也是以减持为主，持有的可转债规模从7月时的102亿元降至10月份的93亿元。
相反，券商自营和资管资金则是增持大户，7月份至今分别增持了4亿元和8亿元。同时，信托公司也呈现出类似券商系资金的增持态势。
在可交换债市场，基金、保险和券商系资金三季度整体呈现净买入态势。可交换债整体规模已经从7月份的606亿元升至9月末的714亿元。不过在10月份，券商资金开始减仓，其中券商资管减仓幅度最大，高达8.5亿元。
同业资讯
嘉实价值精选3天募逾66亿元 三条秘诀成就爆款基金
2017-11-08 07:43:12 新浪网
风水轮流转，不过这次主人公是嘉实基金。
今日，嘉实价值精选股基发布成立公告。该基金在经过短短3天时间的募集，就宣告成立。募集规模达到66.10亿元，有效认购总户数为6.74万户。
此前东证资管、华泰柏瑞、华安、中欧、银华等公募管理人因基金经理麾下产品业绩突出、公司整体业绩出色等原因，带来新产品在发行时广受追捧。
于公募基金行业而言，爆款基金的陆续面世，印证着基金行业的根本在于优秀的资产管理能力。沪上某公募人士向蓝鲸财经表示，此现象在公募行业或许会带来一定的示范效应。
嘉实价值精选3天募66亿
11月7日，嘉实基金旗下的嘉实价值精选股基（基金代码：005267）发布成立公告。公告内容显示，该基金在2017年10月30日至2017年11月1日进行募集，在短短3天时间内，首募总规模达到66.10亿元，有效认购总户数为6.74万户，并在11月6日正式成立。其中，嘉实基金内部员工就认购了158.43万份。
公开资料显示，嘉实价值精选股基将精选沪港深三地股票市场具备估值优势的优质蓝筹和行业龙头公司股票，其股票资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。
作为嘉实价值精选股基的掌舵人，谭丽曾在北京海问投资咨询公司、国信证券(002736,股吧)及泰达荷银基金任研究员、基金经理助理职务。2007年9月，谭丽正式加入嘉实基金，先后任研究员、投资经理、基金经理职务。
截至目前，谭丽共掌管着嘉实旗下的3只基金，基金总规模达到109.03亿元。除嘉实价值精选股基刚刚成立外，谭丽掌舵嘉实沪港深回报混合、嘉实新消费的时间均不足8个月，不过任职总回报分别为19.25%、33.49%。今年以来，嘉实新消费股票取得了46.07%的收益，在同类排名中颇为靠前。
嘉实基金向蓝鲸财经表示，“嘉实价值精选股基是嘉实旗下沪港深系列的第4只产品。该基金如此畅销主要原因包括：第一，嘉实自身沪港深基金的品牌已经显露；第二，嘉实基金对港股市场比较看好；第三，基金经理谭丽管理的嘉实新消费股票业绩好，带来一定的光环效应。”
“在基金销售上，我们跟银行等渠道积极沟通，基金经理也频繁参与路演。银行也把这只产品当做重点产品去推。”
“我们会自下而上进行选股，均衡配置A、H市场。另外，由于AH仍然有差价，同样的股票我们也会配置在更便宜的市场上。”谭丽向蓝鲸财经表示，“中国内地企业盈利的回升、海外资金回流新兴市场是我们看好港股的两个最重要的因素。”
沪港深特色逐渐显露
成立于1999年3月的嘉实基金，是公募基金行业的“老十家”之一。经过18年时间的发展，嘉实基金见证了中国公募行业的发展与变迁，自身也不断发展壮大，成为公募行业的一块招牌。
嘉实基金由中诚信托、立信投资、德意志资管（亚洲）共同持股，持股比例分别为40%、30%、30%。截至目前，嘉实基金旗下共有140只基金，公募资管规模合计3675.06亿元，在120多家公募管理人中居于第9位。
在140只基金产品中，包括混基、股基在内的偏股型基金共有82只，规模占比是48.10%。此外，规模较大的债基、货基分别为33只、15只，规模占比分别为7.15%、40.17%。
Wind数据统计显示，除8只基金成立以来收益为负外，嘉实其余的132只基金成立以来均取得正收益，其中4只基金成立以来的年化回报在30%以上。
统计发现，嘉实旗下共有20只偏股型基金，成立以来的年化回报均在20%以上。值得注意的是，嘉实前沿科技沪港深、嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报作为嘉实旗下最能赚钱的基金，均属于“沪港深基金”这一主题基金。张丹华、张金涛均是嘉实的明星基金经理，麾下基金的业绩均较为出色。
嘉实基金表示，“瞄准沪港深互联互通带来的价值潜力，嘉实基金在2016年市场相对低点时就主动布局沪港深主题基金。加上刚刚成立的嘉实价值精选，目前嘉实旗下已有4只沪港深主题基金，已经形成自身的特色。”
嘉实拥有业内强大的A股研究团队（超70人规模）和港股研究团队（8人在内地，10人在香港），这成为嘉实旗下沪港深主题基金取得如此业绩的支撑。
绩优掌舵人号召力凸显
近期，由于基金经理麾下产品业绩突出、公司整体业绩出色而名声大噪，由此带来新基金在发行时广受追捧的案例层出不穷。于公募行业而言，算是一桩幸事。
9月19日，东证资管旗下的东方红睿丰在“封转开”当天吸金超过百亿元。该基金在3年的封闭期内，收益率高达162.60%，年化回报为38.08%。
9月26日，华泰柏瑞量化阿尔法成立。该基金在20天时间里，大卖51.54亿元，有效认购总户数为4.78万户。华泰柏瑞以量化投资能力著称，目前旗下共有9只量化基金，出色的管理业绩为后续成立的量化基金俘获了一批忠实客户。
10月26日，华安幸福生活混合成立。该基金在经过15天的募集，募得资金38.44亿元，有效认购总户数为3.15万户。
11月1日，中欧恒利三年定开混合成立。该基金在经过10月24日一天的募集，就宣告成立。首募规模达到74.40亿元，有效认购总户数为6.39万户。该基金的基金经理曹名长早已名声在外，麾下管理的产品均取得值得称赞的业绩。
11月3日，银华估值优势混合成立。该基金也是在经过短短7天的募集，就募得资金29.00亿元，有效认购总户数为2.88万户。
在市场略有回暖的2017年，并非所有基金均能如此受追捧。在金融监管趋严的大背景下，委外基金、定增基金、保本基金等小众基金品类均受到较大的监管压力，2016年频繁出现的大额委外基金，在今年被严格规范，数量渐少。
相比之下，此前专心于价值投资，为客户带来绝佳收益的基金管理人，在当下赢得了投资者的信任
招商基金旗下产品前三季盈利118.19亿元
2017-11-08 01:56:00 中国证券报
随着公募基金三季报公布完毕，前三季度基金公司为投资者赚钱的实际能力也逐渐浮出水面。天相投顾数据显示，招商基金旗下产品三季度为投资者实现利润60.89亿元，加之上半年的57.31亿元，前三季度招商基金合计为持有人赚取了高达118.19亿元的丰厚回报，在全行业119家基金公司中位列第九。
具体来看，第三季度为客户赚取收益最多的产品为招商中证证券公司、招商招钱宝B、招商丰庆A和招商现金增值B等。天相投顾数据显示，上述4只产品三季度分别为投资者赚取9.72亿元、8.75亿元、5.63亿元和4.91亿元收益，全部跻身三季度基金单品利润百强榜。除此之外，招商中证白酒虽然规模不大，但凭借亮眼的业绩，也实现了2.96亿元的盈利。
整体来看，前三季度为投资者赚取收益最多的产品为招商招钱宝B、招商丰庆A、招商现金增值B、招商中证白酒等。天相投顾数据显示，4只基金前三季度分别为投资者累积盈利21.91亿元、18.63亿元、12.08亿元、6.41亿元。此外，Wind数据显示，招商财富宝A、招商招钱宝、招商招金宝等固收类产品和招商先锋、招商优质成长、招商国企改革等权益类产品也在前三季度累积为投资者盈利超亿元。
华宝中证100基金经理陈建华：A股价值投资理念已深入人心
2017/11/8 6:45:46 大众证券报
陈建华先生，硕士，华宝中证100指数基金基金经理。曾在南方证券上海分公司工作。2007年8月加入华宝基金管理有限公司，先后在研究部、量化投资部任助理分析师、数量分析师、基金经理助理、基金经理等职务。
指数基金再次迎来春天——在今年A股蓝筹引领的结构性行情中，一批价值、蓝筹风格的指数基金业绩脱颖而出，指数基金省时省力的优点也一再发扬光大。
在这其中，年内投资回报超过30%的华宝中证100指数基金(240014)得到了基金市场及持有人的诸多厚爱。该基金的基金经理陈建华先生日前在机构交流中指出，价值投资理念在A股已深入人心，今年中证100指数在宽基指数中表现突出，既与蓝筹行情有关，也与该指数的重仓股构成及权重分配有关。
中证100跨越两市尽显蓝筹风采
今年中证100指数(000903)气势昂扬，自年初以来截至2017年10月31日，中证100指数累计上涨了27.52%，同期上证 50涨幅则为22.16%，沪深300涨幅为21.05%。同为大盘蓝筹指数，中证100的领先优势十分明显，这也相应带动了华宝基金旗下中证100指数基金(240014)交出靓丽业绩。
华宝中证100基金的基金经理陈建华先生日前在机构会议交流中分析了该指数取得超额收益的原因。他指出，今年深市的一些大牛股如海康威视、京东方、五粮液、中兴通讯等，是中证100指数中表现最好的成份股之一，但这些无法包括在上证50指数中;而沪深300指数虽然能覆盖深市一些优质蓝筹股，但因为沪深300中包括不少周期股，因此会部分稀释强势股票的表现。
陈建华分析指出，5月初以来，中证100指数走出一波比较凌厉的攻势，统计来看，这波行情中食品饮料、有色、家电的涨幅较大、贡献较多，其中代表性的指数重仓股均为两市行业龙头，是市场熟识度很高的白马公司，这也说明中证100的行情的确是白马、蓝筹的行情。
陈建华同时表示，今年以来，在中证100指数中占据最多权重的中国平安、贵州茅台、招商银行等大市值蓝筹公司表现相当好，成为中证100指数的“定海神针”;另外从指数层面来看，中证100的ROE(净资产收益率)目前接近13%，众多重仓股的PE估值仅十来倍，同时这些体量巨大的龙头公司还依然保持20%左右的盈利增长。因此，综合来看，中证100等蓝筹指数目前的风险并不很大，即使指数出现回调，也属正常现象，后市依然可望有上涨空间。
境内外资金共同推动蓝筹行情
作为专业投资人士，陈建华也在密切观察着境内外资金的流向。他指出，今年以来，通过沪、深港通通道进来的北上资金，大量地涌入了A股消费、电子及金融领域内的蓝筹公司、龙头公司，这股力量已成为A股今年价值风范不断深化的重要引领者;而另一方面，传统A股投资者的心态也比以前大有进步，市场对于白马蓝筹股票的投资信心上升，持股心态也更趋稳定，对于价值投资理念的接受程度大幅上升。
作为典型的大盘蓝筹指数基金，陈建华所管理的华宝中证100基金(240014)今年以来收获颇丰，截至10月27日，该基金年内净值增长率达到31.52%，在同类基金中位于前1/16分位。对于不少投资者的热烈询问，陈建华指出，华宝中证100指数基金中密集分布了很多沪深两市大市值的行业龙头公司，白马股集中度非常高，而这些往往也是互联互通背景下国际资金所青睐、所追逐的投资标的，所以中证100指数基金本身非常具有投资价值。
针对部分投资者“恐高”心态，陈建华表示，目前中证100指数上涨斜率有些偏高，但从今年市场的运行来看，蓝筹股在下跌调整过程中，往往抛压较轻，另一方面，由于蓝筹股赚钱效应突出，今年A股投资者对于价值投资、蓝筹投资的信念也在不断强化，因此建议投资者可在指数回调阶段再适当介入。
陈建华同时指出，华宝中证100基金与跟踪中证100指数的其他同类产品相比，跟踪误差最小，基金规模最大，总费率水平较低，同时也是发行较早的产品。对于投资者来说，华宝中证100指数基金可作为比较理想的指数配置产品。
产品资讯
资金避险情绪较为明显 EFT基金连续三周现净赎回
2017年11月08日 来源：深圳商报
近期市场重回震荡走势，部分大资金开始呈流出态势。交易所数据显示，A股ETF上周总体净赎回3.73亿份，连续第三周总体净赎回，RQFII也现资金撤离迹象。
交易所数据显示，近期63只ETF产品份额出现下滑。截至11月7日，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300非银ETF及易方达创业板ETF被赎回的数量最高，分别达到1.26亿份、0.94亿份以及0.78亿份。此外，中证上海国企ETF、嘉实沪深300ETF以及易方达恒生国企、南方小康ETF等，也出现明显资金流出态势。
从资金净流入数据来看，资金避险情绪较为明显，券商成为新宠，证券ETF、证券基金、券商ETF等均现明显资金流入态势。
统计显示，截至上周末ETF总份额已经连续三周出现下滑。值得注意的是，除上述产品出现净赎回外，部分以外资投资为主的RQFII产品也出现净赎回趋势。同时EPFR数据也显示，继前周外资现流出后，上周全球资金继续流出中国内地市场（含A、H和红筹股），流出金额为5.3亿美元。
中金报告认为，EPFR统计范围内的中国内地基金上周净流出2.0亿美元。因此，剔除内地基金后，实际流出大体不含A股的香港市场的海外资金为2.9亿美元，较前周3165万的流出规模也明显扩大。另一方面，从香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金的资金流向来看，截至上周四共流出1.1亿美元，与前周净流出2.8亿美元的情况相比明显好转。
其它量化资讯
海富通聚优FOF首募总额达21.6亿元
2017-11-08 来源：证券时报
日前，海富通聚优精选基金（FOF）发布成立公告，该基金首募认购金额达21.6亿元。该基金于2017年9月26日开始募集，原定募集截止日为2017年11月10日，最终于10月31日提前结束募集。
海富通聚优精选FOF采用了较为积极的资产配置方案，投资于证券投资基金份额的比例不低于基金资产的80%，投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为基金资产的70%~95%。
首批FOF166亿收官 调研火热基金盯紧增量资金
2017-11-08 07:32:29 21世纪经济报道
11月7日，海富通聚优精选基金（FOF）发布成立公告，至此，首批6只公募FOF全部成立，发行总额达到166亿元。
随着首批公募FOF的成立，我国第一批公募FOF已进入实战运作。据记者了解，首批公募FOF团队正忙着路演、调研和建仓。而同时，公募FOF作为新增资金，备受基金销售垂涎，目前首批带来166亿新增资金的公募FOF正成为基金争夺的“金主”。
首批公募FOF成立
11月7日，海富通发布成立公告称，海富通聚优精选混合型基金中基金（FOF）11月6日起基金合同生效，募集有效认购总户数53842户，募集期间净认购金额21.58亿元。至此，首批6只公募FOF基金全部成立。
首批公募基金中基金（FOF）的成立公告主要透露两大消息：募集资金额度和认购户数。
南方全天候策略、嘉实领航资产配置、华夏聚惠稳健、海富通聚优精选、建信福泽安泰、泰达宏利全能优选等6只公募FOF基金的发行规模分别为：33.0亿元、28.6亿元、46.9亿元、21.6亿元、27.9亿元、83.3亿元，上述6只基金发行总额达到166.3亿元。
对此发行量，业内普遍认可。好买基金研究员雷昕表示，“公募FOF在当前风险偏好市场环境下还是备受瞩目，符合预期，甚至略超预期，这说明居民财富积累之下大家对于金融资产的配置需求火热，同时也对有海外成熟经验的FOF这类创新业务表现出了浓厚的兴趣。”
此外，南方全天候策略、嘉实领航资产配置、华夏聚惠稳健、海富通聚优精选、建信福泽安泰、泰达宏利全能优选等6只公募FOF基金募集有效认购总户数分别为：6.8万、10万、10.7万、5.4万、12.2万、3.7万。
一位FOF基金团队的人表示，“我们从渠道了解的情况是，公募FOF的认购对象多为散户。”
记者采访的多家首批发行公募FOF的公司人士都表示，其公募FOF的持有人以散户为主。
“第一批公募FOF由于主要销售渠道还是在传统银行和互联网销售平台，不排除有不少零售客户参与。”对此，雷昕也表示，“但随着政策的支持和产品成熟运作之后，机构客户将是公募FOF的主力军。”
争抢FOF增量资金
随着FOF带来大量增量资金，各家基金也闻风而动。据悉，基金公司机构部纷纷向已拿到产品批文的基金公司推荐自家基金。
11月7日，格上理财研究员杨晓晴告诉记者：“公募FOF作为一类新增资金，其投向备受基金销售关注，更何况首批便带来166亿元的增量资金，令人垂涎。各家公募均希望FOF基金经理手中掌握的资金能够多买一些自家的产品，所以FOF调研自然备受欢迎，并没有遇到前期想象的困难，反而各基金管理人主动推介自家产品和投资策略，以望获得‘金主爸爸’的青睐。”
“最近出现了基金公司组织其他FOF投资经理对其公司基金产品的集体调研活动。”雷昕接受采访时表示。
据悉，某华南基金公司组织上海当地FOF基金经理做了一次调研交流，让FOF基金经理深入了解自家产品的优势和特色。
而对于自家公司与公募FOF的合作，雷昕表示，“由于好买比较早地介入了和基金公司FOF团队的投研和系统方面的合作，我们了解的情况是FOF基金经理对于外部基金和基金经理的调研热情是比较高的，而且也欢迎多维度地研究视角，不限于定量还是定性。好买主要还是在定量的基础上和FOF管理人进行基金定性研究调研方面的沟通和交流。”
路演、调研与建仓
FOF成立后，基金经理在忙着路演、调研和建仓。
“新发基金的路演是常态，FOF作为国内公募基金的创新业务，更加是需要基金经理冲锋陷阵，进行密集的路演宣传活动。同时FOF目标客户是机构，面对机构客户，更需要基金经理进行细致的线下路演活动。”雷昕表示。
一位首批发行公募FOF的公司人士表示，在发行公募FOF前，其FOF团队已对近百位基金经理进行了深度调研。“投资主要标的是基金，调研需要持续，我们FOF团队里有侧重承担这项工作的研究人员，定量加定性研究结合，重点考察长期业绩。
海富通聚优精选混合FOF拟任基金经理孙陶然则表示，在调研时会非常关注基金投研团队的实力，同时考虑基金经理的个性、投资心理特点等，甚至会设计一些模型来做测评。
不过，一位采用量化策略的公募FOF相关人士则表示，“我们基本不用调研，用量化的方法筛选基金。现在主要是忙建仓。”
目前可看到的数据显示首只成立的南方全天候FOF已经开始建仓。Wind数据显示，从10月19日成立以来，至10月26日，南方全天候策略A（005215）的净值为1.0005元，涨幅为0.05%，年化收益为2.31%。一周之后，11月2日，其净值增加至1.0010元，成立以来的涨幅为0.10%，年化收益也升到2.46%。
对此，杨晓晴表示，FOF要比普通基金建仓快。“目前的行情，热点明显、集中，FOF只要紧跟市场基调，筛选相应板块的基金便可取得不错的收益，但这只是短期现象，良好的业绩能否持续还有待观察。对市场的精准把握和优质基金的筛选以及资产的合理配置才是长期绝对收益的保障。
