策略 | 食品饮料成为共识 —北向资金行为跟踪系列三十五

东兴证券研究所 · 公众号 · · 2022-12-14 07:00

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文：东兴策略林莎/ 孙涤

摘要

上周北向资金大幅净流入。 上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入102.1亿元。截至2022/12/9，北向资金本月累计净流入253.65亿元。

北向整体：多数行业流入。 上周有17个行业流入，13个行业流出。其中食品饮料（63.94亿）、家电（35.69亿）、医药（27.08亿）流入较多；基础化工（-33.63亿）、电子（-20.32亿）流出较多。绝对规模来看大盘风格流出规模较大，沪深300、上证综指分别流出37.77亿元、80.50亿元。相对规模来看，沪深300、上证综指同样流出最大，“流出规模/自由流通市值”均为0.02%。

配置盘净流出、交易盘净流入。 上周配置盘实现净流出、交易盘实现净流入，累计净流入分别为-57.08亿元159.18亿元，自11月初北向大幅回暖以来，配置盘首次出现净流出。 分行业来看，流入消费板块规模最大，累计净流入共计135.83亿元，其中配置盘净流入63.88亿、交易盘净流入75.95亿元。 周期和成长板块存在较大分歧，配置盘分别流出58.67亿、34.62亿元，交易盘分别流入44.44亿、24.58亿元。具体地，配置盘资金中有14个行业流入，16个行业流出。其中食品饮料（40.66亿）、家电（22.81亿）、传媒（6.39亿）流入较多；交通运输（-30.31亿）、基础化工（-29.99亿）流出较多；交易盘资金中有20个行业流入，10个行业流出。其中医药（30.73亿）、食品饮料（23.29亿）、电力设备及新能源（17.27亿）流入较多；电子（-8.38亿）、基础化工（-3.64亿）流出较多。

行业流向：食饮板块流入最多。 上周有17个行业流入，13个行业流出。其中食品饮料（63.94亿）、家电（35.69亿）、医药（27.08亿）流入较多；基础化工（-33.63亿）、电子（-20.32亿）流出较多。食品饮料板块表现依旧强劲，持续5周累计净流入182亿，创本年累计净流入新高。相比于历史数据，食品饮料、家电、房地产整体流入相对增加，基础化工、电力、交通运输、机械整体流出相对增加。

个股流向：五粮液流入最多，恩捷股份流出最多。 上周北向资金流入排名前三的个股为美的集团（25.27亿）、五粮液（21.83亿）、迈瑞医疗（15.72亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为恩捷股份（-20.47亿）、京沪高铁（-17.49亿）、歌尔股份（-9.72亿）。

累计统计： 以月份为单位，累计24个行业资金流入，6个行业资金流出。其中，食品饮料、家电、银行3个行业净流入超60亿。以季度位单位，有色金属流入超100亿。食品饮料流出超100亿，6个行业流出超25亿，包括食饮、电力、基础化工、电新、银行、计算机，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。

北向跟踪策略： 我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2022/12/09，北向行业的累计收益率为27.27%，累计超额收益率为31.95%，夏普比率为2.88，最大回撤为45.20%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。

风险提示：数据统计可能存在误差。

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