三报简编-20241112晚

新闻驱动：

1. 中国证券业协会近期组织修订了《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，支持企业相关并购重组行为。

行业驱动

题材驱动：

1. 1. 三星计划新建封装厂扩容 HBM 内存产能，产业链公司望受关注。据韩联社报道，三星电子计划在现有忠清南道天安市封装设施的基础上在该市境内兴建服务于 HBM 内存等生产的半导体封装工厂。该拟议建设的工厂将位于天安市的第三工业园区，坐落于三星电子控股子公司三星显示的 28 万平方米工业用地上。三星电子将以租赁的形式获得三星显示一幢大楼的使用权，并在三年内为该建筑导入生产 HBM 等所需的半导体后端加工设备。三星电子目前已着手为微软、 Meta 两家重要客户开发搭载定制 LogicDie 的 HBM4 内存，目前已进入小规模试生产阶段，有望 2025 年量产。 HBM 已成为当前高性能计算、人工智能等领域的首选内存技术，当前 AI 高景气不断驱动 HBM 需求高增。在 AI 芯片与单芯片容量增长的推动下，产业整体的 HBM 消耗量将显著提升， 2024 年预估增速超过 200% ， 2025 年 HBM 消耗量将再翻倍。三星、 SK 海力士和美光都在积极投资 HBM 产能扩张计划，预计 2025 年新增产量将达到 27.6 万个单位，使得年度总产量增至 54 万个单位，年增长率将达到 105% ，实现产能翻倍。析师认为， HBM 有效解决了内存瓶颈问题，为当前满足 AI 需求的最佳方案， HBM 需求强劲也让封装、材料、设备等环节随之受益。 美联新材 (300586) ^RR 旗下辉虹科技目前已建成年产 50 吨 EX 电子材料生产线，该材料已实现批量出口，公司 EX 材料在 HBM 堆叠封装工艺的应用已在验证中。 三超新材 (300554) 公司半导体耗材产品可用于 HBM 制造过程。

2. 2. 固态电池市场升温，多家产业链企业披露最新进展。近期，固态电池产业利好消息不断，多家产业链企业相继披露了相关领域的最新进展。广汽集团 ^RR 在互动平台表示，公司已初步打通全固态电池全流程制造工艺，预计于 2026 年装车。近日，太蓝新能源与长安汽车联合发布无隔膜固态锂电池技术，据介绍，这是业内首次实现“取消隔膜”的技术突破。宁德时代 ^RR 在今年增加了对全固态电池的研发投入，已将全固态电池研发团队扩充至超 1000 人。欣旺达 ^RR 表示，公司第一代半固态电池已经完成开发。点评：固态电池技术正逐步从实验室走向实际应用，这不仅是技术上的突破，更是新能源行业产业升级的重要推动力。 A 股相关概念股主要有 东方铁塔 (002545) ^RR 、 金龙羽 (002882) 等。

3. 3. C929 客机迎来首家用户，我国民航机队规模将持续增长。 11 月 12 日，在第十五届中国国际航空航天博览会上，中国国航与中国商飞签署 C929 客机首家用户框架协议，意向成为 C929 宽体客机的全球首家用户。同日，中国商飞与海航签署 60 架 C919 飞机确认订单和 40 架 C909 飞机确认订单，并与多彩贵州航空签署 30 架 C909 飞机订单。《中国商飞公司市场预测年报 (2024-2043) 》预计，未来 20 年，中国旅客周转量年均增长率为 5.3% ，机队年均增长率为 4.4% ，中国有望成为全球最大的单一航空运输市场。西部证券认为，中国商飞建立了较完善的“主制造商 - 供应商”模式。价值量上，机体制造、发动机、机载设备的价值量分别占比 30%-35% 、 20%-25% 、 25%-30% 。国产化率较高的机体结构环节和复合材料配套等关键环节，有望持续受益国产大飞机放量。 航天环宇 (688523) ^RR 子公司飞宇公司中标了 C929 项目复材工装框架协议项目 ; 广联航空 (300900) ^RR 与上海临港新片区航空产业发展有限公司签订了战略合作协议，进一步丰富航空工装及复合材料零部件产品类别及应用领域。

4. 4. 多款最新国产发动机亮相，为航空产业提供澎湃动力。 11 月 12 日，第十五届中国航展正式开幕，多款最新国产发动机齐亮相，其中最吸引观众目光的就是首次亮相的 AEF1200 发动机。该型发动机是我国自主研制的第一型大涵道比双转子涡轮风扇发动机，填补了我国航空动力领域的空白，将为我国大型飞机提供动力。点评：中国航发在第十五届中国航展现场发布的《 2024 — 2043 民用航空发动机市场预测报告》显示，未来 20 年，中国商用航空发动机市场巨大，预计将交付 1.9 万台，市场价值超 3000 亿美元，市场份额将超过全球五分之一。全球经济及旅游业继续复苏和中国经济发展、旅游业的繁荣等为航空运输市场需求的增长提供了持久的驱动力，将促进新一代航空飞机和发动机产品发展。 航发动力 (600893) ^RR 是国内大型航空发动机制造基地企业，研制生产了我国第一台大推力涡轮喷气发动机、第一台涡轮风扇发动机、第一台舰用燃气轮机燃气发生器。 航发控制 (000738) ^RR 主要从事包括航空发动机控制系统及衍生产品在内的发动机控制系统及部件的研制、生产和销售。

5. 5. 两部门加快开展智能网联汽车准入和通行试点，政策利好推动智能驾驶加速发展。 11 月 12 日，交通运输部、国家发展改革委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，加快推进交通运输智慧物流创新发展。加快智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧枢纽等建设，推进交通基础设施数字化转型升级。加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点。有序推动自动驾驶、无人车在长三角、粤港澳大湾区等重点区域示范应用。随着通信、人工智能、自动控制等技术的不断进步，智能网联汽车已成为汽车行业发展的新趋势。智能网联汽车可将人、路、车、云的物理空间、信息空间融为一体，实现更加安全、高效的交通。今年 6 月，工信部等四部门按照《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》要求，研究确定了 9 个进入试点的联合体。分析师认为，通过试点引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，系统推进智能网联汽车产品技术创新、规模化发展和产业生态建设；加快智能网联汽车产品量产应用，带动汽车与新能源、人工智能、信息通信等产业融合，打造新质生产力，助力智能网联新能源汽车高质量发展。随未来试点不断扩大及行业规则不断完善，“车路云”一体化研发及应用逐渐清晰，产业链受政策利好有望持续升温。 天迈科技 (300807) 深度参与百度无人驾驶 Apollo 计划，与华为基于 5G 技术共同参与公交智能化和信息化建设，公司正将公交业务开发中形成的车联网和大数据等技术向出租、物流等领域拓展，努力成为为城市公共交通等领域提供行业监管和企业运营智能化集合解决方案的提供商。 中海达 (300177) ^RR 智能驾驶车载端软硬件产品有高精度定位天线、车载组合型天线、高精度定位单元、惯性测量单元、地图定位传感器（ IPM ）、高精度定位算法服务等。 经纬恒润 (688326) ^RR 专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案 ; 德赛西威 (002920) ^RR 深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合，持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法。

6. 6. 保障国家信息安全，国产操作系统年度盛会将召开。据报道，作为国内操作系统领域的年度盛会， 11 月 15 日至 16 日，主题为“以智能致世界”的操作系统大会暨 openEulerSummit2024 即将在北京正式举办。本次大会由 openEuler 社区、中国电子技术标准化研究院、全球计算联盟、麒麟软件、麒麟信安、超聚变、统信软件等单位联合主办，集中展示技术、商业、生态的最新成果，分享数字化转型实践，以技术驱动创新不断激发新质生产力。点评：国产操作系统可以降低安全风险，保障国家信息安全。自主操作系统的推广应用可以推动本土软件产业链的发展，带动相关硬件、软件、服务等产业的共同进步，促进经济高质量发展。政府出台了一系列政策支持信息技术自主创新，如《网络安全法》和《国家信息化发展战略纲要》，为国产操作系统的发展提供了政策保障 ‌ 。机构预计， 2024 年中国 PC+ 服务器 OS 市场空间为 443 亿元， 2027 年为 582 亿元。 退市博元 (600656) 拥有完整的从操作系统等基础软件、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，覆盖税务、党政、交通、知识产权、金融、能源等国民经济重要领域。 麒麟信安 (688152) ^RR 是 openEuler 社区理事单位，是首批 openEuler 商业发行版厂商。公司桌面操作系统、服务器操作系统均入围国防办公领域采购名单。

7. 7. 华为终端前三季度产值大增， AI 助力消费电子形态创新。东莞市工业和信息化局党组书记、局长肖必良表示，伴随着供应链国产化逐步提升和新机发售带动，华为终端 2023 年产值同比大幅增长 24.5% ，前三季度华为终端产值大幅增长 67.9% 。另外，华为 Mate70 系列已经定档在 11 月发布，一同发布的还包括折叠屏手机华为 MateX6 、华为 FreebudsPro4 等。华福证券认为，消费电子正处 AI 带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的拐点。 AI 将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。还将加速新硬件形态探索。诸如 AR 、 VR 、手表等 AIoT 产品有望在 AI 赋能下探索新的应用场景，加速消费电子新硬件形态创新。 银邦股份 (300337) ^RR 主要从事铝合金复合和非复合材料、多金属复合材料的研发、生产和销售 ; 联创电子 (002036) ^RR 主营触控显示类产品和光学元件产品，客户包括华为。

公司驱动：

1. 1. 超图软件 (300036) ^RR 在互动易表示，公司在信创领域拥有深厚的技术积累，并进行了全面布局和深入实践，打造“强自主、真信创”的行业体系，积极推行 GIS 软件全国产化替代，公司是信创产业的重要参与者。公司 SuperMapGIS 软件核心技术均系自主研发，完全具有自主知识产权并通过相关的安全测试，研发形成了全信创系列的国产软件产品。作为 GIS 基础软件，管理大量涉及到国家安全的空间数据，公司产品与应用领域涉及自然资源、城市管理、农业、水利、军事等诸多行业，并在自然资源、基础测绘等领域树立了全国产化替代的示范应用。由于地理信息基础软件是平台类软件，其上面构建各类应用系统，平台软件的更换可能带来应用系统的重建，因此信创除了将带来基础软件的增量和存量的更换市场以外，还将带来更为广阔的应用软件重构市场。随着信创战略全面铺开，公司信创合同不断落地。

2. 2. 崇德科技 (301548) ^RR 接受机构调研时表示，今年 5 月以来，公司核电装备配套订单显著增加，多个核电轴承项目正在商洽中，公司预计，年度内核电轴承订单有望创新高。同时，为进一步巩固公司核电板块的技术实力和市场地位，公司正加紧建设主泵轴承专门生产线，提升产能和品质保障能力。公司研发的 PEEK 材料滑动轴承适用于在密闭环境下的旋转机械领域，替代其他金属材料制造的滑动轴承，它的特点是具有良好的耐摩擦性能、机械性能、耐高温性。 PEEK 材料定制类轴承主要应用在能源发电、石油化工领域以及深井泵、燃气轮机等设备上。

3. 3. 信息发展 (300469) ^RR 与北京博大网信股份有限公司签署《战略合作协议》，将推进智能网联 ( 车路云 ) 、北斗技术应用推广、智能算力和数据要素等技术应用服务

4. 4. 星源材质 (300568) ^RR 与大曹化工株式会社和大曹化工贸易 ( 上海 ) 有限公司签订《关于商讨交易关系的基本协议书》，大曹化工株式会社将向星源材质提供聚合物用以加工成半固态电池用隔膜，星源材质将半固态电池用隔膜交付给电池生产商以加工成半固态电池。

5. 5. 闻泰科技 (600745) ^RR 表示，新能源汽车发展带来的单车半导体用量增加趋势不变，公司半导体业务约 60% 收入来自汽车领域，每年新增汽车半导体产品近 100 款，也会给公司带来一定增量。近几个季度以来，海外汽车下游客户面临着去库存周期，但中国区汽车增长明显。从全球汽车半导体景气度看，现在处于底部回升区间，海外下游客户、经销 / 分销商的库存水位不断下降，有望在未来几个季度进入补库周期。

6. 6. 曼恩斯特 (301325) ^RR 控股子公司签订 4.05 亿元重大合同，预计将对公司经营业绩产生积极影响。

7. 7. 瑞尔特 (002790) 拟投资 7.42 亿元建设年产 10 万套装配式智能卫浴产品项目。

8. 8. 力盛体育 (002858) 与杭州首彩科技有限公司签署《战略合作框架协议》，在彩票业务合作以及品牌推广等方面开展全面合作。

9. 9. 鑫科材料 (600255) ^RR 参股公司签订高速铜连接项目投资合作协议。

10. 10. 近日， 利元亨 (688499) ^RR 成功中标国内头部企业的第一条硫化物固态电池整线项目，该项目覆盖了固态电池生产的前段、中段和后段设备，标志着其在固态电池制造领域取得了新的突破。

11. 11. 海格通信 (002465) ^RR 推出“天腾”低空飞行管理服务平台。

12. 12. 欧莱新材 (688530) ^RR 拟 3.22 亿元投建高新材料产业园项目。

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