先把国庆假期的大事捋一遍。
【大类资产行情】
上涨最猛的是港股，代表招商证券，4个交易日涨了
184%
。其次是油价，其他国家股市涨跌不大，黄金下跌。美债收益率大幅上行。
【宏观经济数据】
美国9月份非农就业数据大超预期，直接导致美联储11月份降息预期大幅走低，10年期美债收益率上行至4%。本次就业人数主要来自
政府部门就业人数
，距离美国大选还剩一个月，美国劳工部有动力去调高数据。
欧洲和日本货币政策偏向鸽派。欧元区的
CPI
同比跌破
2%
，日本新首相认为当前不支持进一步加息。
主要发达国家经济体
PMI
持续下滑。除了印度和英国，海外主要经济体的制造业
PMI
都低于
50
。中国
9
月份
PMI
回升至
49.8
，制造业略有回暖，服务业较差。
【地缘政治】
以色列先出手袭击，伊朗大规模导弹回应，本质原因也还是大选临近。
大事基本就这些，趋势不改：
美国经济（在大选前）有韧劲，欧洲经济疲软，日本货币政策摇摆，地缘政治冲突不断，但不会有颠覆性改变。
中国的权益类资产，就复杂一点了。
假期看到了很多情绪高涨的现象，最好玩的一个宣传标语：
抢劫不如去炒股
。是啊，抢劫哪有最近炒股来钱快，而且炒股不用坐牢啊。
从趋势角度
：假期港股走势是
沿着5日线往上
，并未出现大阴线等转弱的信号。节前最后一天A股刚创下了2.6万亿天量历史成交。
从基本面角度
：十一期间出行数据、
9
月份房地产销售数据、
9
月
PMI
数据等未出现明显好转，当然本身炒的也是基本面改善预期，四季度也是政策旺季，主要是看是否达预期。
从估值角度
：恒指目前PE为11，近十年中位数是10。沪深300目前PE是13.3，近十年中位数是12.4。对比历史
贵也不算贵，便宜也不算便宜
。
从资金面角度
：这次行情太迅猛，不少资金要么是来不及反应，要么是半信半疑，从我看到的观点来看，还没有形成一个统一的共识。比如说
部分外资投行依旧是从长期的角度持有谨慎的观点，认为没有大配置叙事，内资这边，截止8月底私募股票多头的仓位处于历史最低区间
