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CTA：终于轮到基本面量化了！？

紫金天风期货研究所 · 公众号 · · 2024-12-13 17:10

主要观点总结

本报告主要介绍了紫金天风期货研究所对国内CTA市场的近期观察，指出基本面成为近期cta的最佳收益源泉，并强调了投资者应立即学习使用基本面量化的重要性。报告包含多个专题，涉及利润因子、基差因子等主题。

关键观点总结

关键观点1: 国内CTA市场的业绩分歧

趋势跟踪跌1%，基本面量化涨1%，spread高达2%。标准趋势跟踪也取得1.5%的收益，得益于使用了大量的商品基本面信息。

关键观点2: 基本面对CTA市场的重要性

基本面成为近期cta的“最佳收益源泉”，表明动量等标准因子无法完全替代基本面信息。

关键观点3: 研究所的专题内容

报告包含多个专题，涉及利润因子、基差因子、商品价值因子等，为投资者提供了深入了解和运用期货投资的知识和工具。

关键观点4: 免责声明

报告免责声明强调，报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议或最终操作指导，投资者自行承担根据本报告作出的任何投资决策的后果。

正文

量化周报（12.2-12.6）

紫金天风期货研究所 2024年12月10日

正文

最近一个月国内cta有一个非常大的业绩分歧，趋势跟踪跌1%，基本面量化涨1%， spread高达2%。惊奇的是，我们的“标准趋势跟踪”近一月也涨1.5%，因为其一直使用了大量的商品基本面信息（表2）。

终于，基本面成为近期cta的“最佳收益源泉”。言外之意，动量这些标准因子无法代替基本面。我们还决定做一个图，强调为什么投资者应立即学习、使用基本面量化。

统计截至上周五。我们只用表2中三个因子，无论是单独使用基本面（代理为供需差），还是50%的基本面（代理为基差），近一年都能驾驭市场。

多空投资

趋势跟踪

市场观察

作者：徐晨飞 Z0020488 F03096125

紫金天风期货研究所金融工程研究团队：

徐晨飞（CTA），Z0020488，F03096125， [email protected]

刘晓元（FOF，国债）， F03117720， [email protected]

范嘉丰（期权，欧线）， F03121093， fanjiafe [email protected]

上述所有策略/图表的目的仅用于说明，不保证实际投资表现，不与实际组合挂钩。投资策略不保证不会随着时间推移发生应有的改变。因为一些原因，对冲基金指数的跟踪标的也不保证一成不变，但它会一直反映我们对于整个国内CTA市场的理解以及客户认可。对相关内容感兴趣的投资者，欢迎联系我们。

参考

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