以客户为本 只为您的目标｜6.03歌斐目标日

过去两年A股的牛市行情，让很多人赚到了不错的收益，资本市场充满了财富神话和能力幻觉。当行情泥沙俱下时，往往才会反省：之前真的是凭借着自己的投资能力，或是择股、择基的能力，赚到钱的吗？

曾经有一位客户在2015年市场火热的时候，认购了一家当时炙手可热的管理人的基金产品。本以为可以趁着牛市大赚一笔，结果不幸遇到了暴跌行情，净值一度腰斩，客户耐心持有几年之后，在产品净值修复到0.7左右时，实在无法忍受、于是止损离场。结果该产品在2019年、2020年之际，策略调整顺应市场，收益率在全市场排名居前5%分位。

很难去评价该客户的行为。设身处地的想，如果是我们自己，未必会做的比别人好。这个案例反映了投资市场的残酷现实，即人性的贪婪和亏损厌恶难以避免。

过去几年中众多的数据都在验证一个道理：炒股不如买基金。

图片来源：中国基金报

与此同时，还有一个情况是：基金赚钱，基民却不赚钱。今年早些时候，来自支付宝平台基金投资用户行为特征数据显示，某近一年收益率翻倍的“网红”基金，其超80%的持有人亏损，其中超过65%的持有人亏损超5%，而赚取收益5%以上的持有人占比不到10%。

与其关注现象，我们更关心现象背后的原因。在这背后往往是投资者追涨杀跌，面对市场行情波动无法控制自己情绪；选择基金往往优选热门概念，但随着市场变化，过去赚钱不代表未来会继续赚钱；更倾向于短期操作，而非长期持有等。

现在是一个高波动的市场环境，基金（公募基金8000多只、私募管理人上万家）比股票（4000多只）多的市场，普通投资人没有那么多的时间、精力，去深入研究、分析宏观周期、个股、基金和管理人，加上难以克服人性弱点、减少非理性操作，这是散户投资无法胜过基金、基金赚钱基民不赚钱的原因所在。

投资需要清晰的目标。有了目标，复杂的投资世界就会为你让路。歌斐资产始终坚持以客户为中心，以客户需求驱动，坚持用组合投资、多策略投资的资产配置，致力于为投资人提供长期可持续的业绩，铸就财富底仓。

我们坚信长期复利、坚信多策略组合投资、坚信专业主义，不断创新，为投资人提供标准化市场环境下的目标策略投资解决之道。