资金松紧我来报
4月19日央行公开市场方式开展100亿元逆回购操作，中标利率2.20%。今日100亿元逆回购到期。
今日资金面呈现早盘偏紧后逐渐转松局面，隔夜-14d加权价格有15bp左右的走高，非银资金需求主要集中在隔夜7天及14天跨月，更长期限成交较少。具体来看：早盘融出有所减少，非银价格较上一工作日迅速走高，隔夜 +20bp成交，7天质押国股及aaa信用报价从2.3上行到2.4%附近 ，14天2.5-2.6% 成交。早盘一波后大部分需求基本平息，股份制隔夜融出渐增，资金面转松，隔夜最为明显，押信用迅速降至减点供应，需求难觅；7天价格也下行至 2.25-2.3% 附近，14天 2.5%附近 。午盘后，资金面维持宽松，隔夜价格一路向下，1.8%-1.9%成交大量，尾盘收至1.65% 附近，7天价格变化不大，2.2%附近成交。
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通胀、税期、供给全部被证伪？！
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再三提醒，交易盘可以出了。撑了一天的多头崩了。期货第5浪，后面最多横盘，没有上冲的力量了。有也是冲高回落。
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资金明天还这么松么，肯定松的，这个钱不是mm给的，是市场本来就有钱吧。
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前段时间菜场猪肉跌破20元一斤。这可能是非瘟前期压栏的集中出栏导致。仔猪价格在高位个人觉得是因为对于养殖户当下阶段养种猪的风险补偿不够，上面对猪价目标应该是引导预期，平抑周期波动，而非让猪价经过暴涨后再暴跌，否则又会引发产能的深度去化。
今天的T拉的有种要降息的感觉。想了半天感觉最近就是美债利率下行以及资金松。当然最重要的还是资金松，这税期平稳过去了？！咱看看今天资金表现，明显感觉早上7D变贵，但大行融出还是顺畅。今天的回购还在减少，说明大家看到税期就是积极借7天到14D了。并不是滚隔夜。还是因为被妈妈1月份教育的心理痒痒，还有就是隔夜和7D利差实在太低，没必要天天滚隔夜了。所以税期很可能就这么平稳过去了。
今天股债双牛，所以让小太阳讲讲2季度数据：
【看了下数据，怎么说呢，整个二季度市场应该都会分歧比较大。
简单同比，有基数问题，大家不怎么用。。复合同比，用在服务业，也不大合适，无法弥补的损失。。季度的季调环比，有就地过年和二次疫情的原因。。。
各说各话吧基本上就是。 】Anyway，债券最近的矛盾就是妈妈，基本面已经忽略了。
这是昨天笔记哥讲的关于美联储的一些东西，我觉得很好。我用速记给大家参考一下。毕竟我们要一只眼睛盯住自己的妈，另一只眼睛也一定要留意世界的妈。
【鲍威尔：美联储可能会在考虑提高利率之前先逐步减少债券购买规模。说白了就是加息之前先缩表。】因为历史就是这样执行的。所以笔记哥带我们回顾了一下联储的三步走：
就有三步：1、缩债（减少购债规模）2、加息；3、缩表（
BS表增速降低
）；
具体回购一下上一轮：2004~2005年加息（本来的经济繁荣+中国的WTO+通胀），2007年9月18日降息，2008年9月7日财政部救“两房”，买有毒资产。9.14雷曼破产。（2008.8.11我债10Y在4.56最高）2008.1125---QE1（已经0利率了，还不够，直接购买债券）；2010年 11月10日--QE2；2012年9月--QE3；2012年12月--QE4；2013年5月23日，伯南克在听证会上吹风要缩减QE（恐慌）；2013年12月18日--宣布缩减QE。2014年1月正式缩减100亿的QE（超预期的少，牛市开始）。2015年年底第一次加息（加息周期开始）2016年第二次加息；2017年3个季度加息；2018加息4个季度；缩表：2017年9月宣布缩表，2017年10月缩表。三步走完事了。2019年美国经济走下坡路，7月、9月、12月开始降息。
2020年疫情的3月15日直接一步到位了。
如果看晕了，直接自己画了个图，看这个可能清晰点：
