广证恒生宏观策略-融资融券日报-沪指收跌 两融连降-20170511

证券研究报告

2017.05.11

主要观点：

• 前一交易日股指早盘震荡上扬，沪指一度反弹，下午行情逆转股指持续下挫，最后以最低点收盘。截至收盘，沪指报3052.78点，跌幅0.90%；创业板指报1771.32点，跌幅1.73%。沪股通净流入11.2亿，深股通净流入10.9亿。盘面上，非银金融，银行等板块涨幅居前，国防军工、建筑材料、有色金属板块跌幅居前。概念方面，智能家居概念涨幅居前，雄安新区概念跌幅居前。雄安概念大幅下挫，带动大盘继续探底，加上二季度经济回落与6月美联储预期加息等多重利空因素，导致市场悲观情绪持续弥漫。预计大盘短期将持续震荡，建议投资者以防范风险为主，等待入场机会。

• 两融方面，两融余额8957.44亿元，较前一交易日回落53.88亿元。其中融资余额8907.21亿元，净流入-56.16亿元。行业方面，多数行业呈净流出态势，融资流入居前的行业有银行和医药生物，流出居前的有建筑装饰和国防军工等。目前市场上风险偏好有所回落，融资融券余额下跌。

主要数据：

• 个股方面，昨日融资余额增加比例居前的标的股票有上海银行（11.32%）、航天机电（10.33%）、中国太保（6.94%）、太极实业（6.45%）及广汽集团（5.41%）。融资余额减少比例居前的则有国药股份（-11.83%）、江河集团（-8.25%）、皖新传媒（-7.88%）、金隅股份（-7.62%）和济川药业（-6.59%）。

• 行业方面，上一交易日多数行业呈现融资净流出态势，融资规模增加最多的行业有银行（39273.89万元）、医药生物（5293.90万元）、休闲服务（451.26万元）。融资规模减少最多的行业有建筑装饰（-45449.85万元）、国防军工（-24963.43万元）、公用事业（-24039.82万元）、交通运输（-23963.64万元）和建筑材料（-22240.51万元）。

风险提示

市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。