A股的茅台涨太多了？在美股的阿里巴巴说，小样，没见过世面！
因财报远优于预期，昨晚，阿里巴巴股价飙涨13.3%创下历史新高，市值一日增加430亿美元（折合人民币约2924亿元），总市值突破3600亿美元超越腾讯，成为亚洲最高市值公司。
截至今天收盘，茅台总市值5850亿元人民币。也就是说，阿里涨了一个晚上，等于涨出来半个茅台。
对于一些行业的大市值公司越来越大的现状，知名投资人林利军一个月前曾在他授权“聪明投资者”发布的给投资者的信中，单独用一段文字“预测”未来强者恒强的前景。
林利军是前汇添富基金公司总经理，现任私募股权机构正心谷公司董事长，作为价值投资者投资了滴滴打车、开心麻花、逻辑思维等众多新行业公司。
以下是他的原文中关于“漂亮50”时代的思考：
我们面对一个强者恒强时代
展望未来，我们面对一个强者恒强的时代。
从去年开始，正心谷团队就一直在讨论会不会出现一个“漂亮50”的时代，即行业集中度大幅提高，少部分公司竞争优势不断加强，主要行业进入寡头甚至垄断阶段，行业龙头企业将收获全行业80%以上的利润。
目前看来，这样的时代确实已经来临。导致这种变局出现的原因主要有三个：
第一，信息效率。移动互联网使得信息获取和产品获取的效率变得极高，每个人都可以轻松地知道各行业最好的产品、服务提供者是谁，且可以用手机简单地下单。
例如，现在全中国人、甚至全世界人都知道最好的白酒是茅台，而且一点鼠标，你就可以买到酒，这在十年前是不可想象的。这就导致行业第一和第二的差距将变成巨大的壕沟，大批的行业会出现类似“胜者通吃”的状态。
第二，时间成本。移动互联网使得每个人接触的信息量成倍、数十倍地上升，这就使每个人都发现时间不够用，时间成本变得越来越昂贵。
正如罗辑思维的罗胖所提出的，未来商业的主要战场是“时间的战场”，因为一般情况下，大部分人都不会愿意用宝贵的时间去尝试未知的产品，这样就使得龙头企业相对于落后企业具有更强的优势。
第三，进入壁垒。这几年，各行各业的进入壁垒都在大幅提升。
以制造业为例，土地成本越来越高，环保要求越来越严，人才选择余地越来越大，核心供应链固化态势越来越明显，这就使得现有的制造业龙头具有越来越强的竞争优势。
互联网领域更是如此，过去三年，比房子涨得更快的是线上流量的成本，这已经使线下开店获取流量变得相对便宜，因此阿里、小米、京东都开始走线下之路，更使得互联网的进入壁垒也大幅上升。当然，供给侧改革的措施也大大增加了进入壁垒，加快了行业集中的进程。
翻开经济史，我们会发现经济体出现系统性的行业解构和行业重构是一个周期性的现象。
强者恒强即行业集中度大幅提高的时代在历史上出现过多次，一次是在约100年前的20世纪初，另一次是在约50年前的20世纪60年代，分别出现过两次大规模的“漂亮50“即强者恒强时代。这次可以说从2008年金融危机之后就已经开始，现在只是进一步走到了全新阶段。
与前两次强者恒强的时代相比，这一次至少有三个特点：
第一，这是一次基于国际市场而不是一国市场的行业集中。
我们可以看到，苹果、谷歌、亚马逊、脸谱等公司已经进入了一个强大的强者恒强的循环之中——原先针对传统行业的反垄断法对于天生有自然垄断特征的互联网行业没有效果。除了互联网行业外, 化工、材料、玻璃、面板、半导体、设备、精密制造……, 大部分行业都出现了基于国际市场的行业巨头。
第二，行业重构速度很快。过去需要两、三代人才完成行业重构现在一代人就完成了。也就是说，现在各行各业占据龙头地位的企业家很多还年富力强，他们有能力和精力把企业带上更高的高度。
第三，历史上第一次，不少中国企业站在了世界行业龙头的地位。例如华为、美的、福耀、大立光、台积电、龙盛、万华、京东方，当然还有腾讯、阿里、滴滴。可以说，基于中国巨大市场“规模效应”的龙头企业只要进取不辍，以国际标准进行管理和发展，将实现前人无法想象的价值。
一个值得研究的问题是：为什么经济体会出现周期性的行业解构和行业重构？我不是这方面的专家，我猜想，这也许是与信息传播、人类交往的媒介变迁有关。
20世纪初是报纸大规模出现和深入改变人类的时代。二战后则是电视成为媒介之王。现在，互联网特别是移动互联网成为人类信息传播与交往的核心媒介。
请注意，这次行业重构的规模是历史上最大的——要知道美国前五大公司（就五家公司）已经占到美国股市总市值的10%。而且你如果读读谷歌、脸谱、亚马逊等公司的报表，你会震惊地发现，这些这么大的企业还在加速成长。中国的大公司也是如此。
投资大师彼得林奇经常说，大公司通常是“大笨象”。但是现在这些超级大企业却仍是灵活、高速成长的“大型灵长类动物”。如果彼得林奇现在还在做投资，一定会惊讶之至。
我们可以说，行业的重构，强者恒强的现象还远未结束，正在深入地发展。这一轮的行业重构将如何演绎，最后会不会引起资本市场上估值的变化，甚至出现过去曾经出现过的泡沫，我们将拭目以待。
