突发！王炸来了！

周五两市继续走强， 港股更是上演逼空行情。 恒生指数和恒生科技指数分别暴涨3.69%，以及5.56% ，直接反包了周四的长上影线。

恒科新高的原因，是市场流传着关于开会的小作文，至于是真是假，下周很快见分晓。

不过小作文兑现与否，更多是锦上添花的事情，这轮恒科暴涨的根本原因，是自身基本面的价值重估。

随着DS的横空出世，正如ChatGPT两年前对美股科技龙头的发展促进，中国科技龙头也有望充分受益国内AI产业的加速追赶。

短期看，这波恒科的涨速有些快了，市场担心有技术性调整，但是从估值层面，和历史平均以及美股市场仍有较大差距。

中国互联网50指数当前PE估值19.8倍（历史分点位10%），PB估值2.89倍（历史分点位27%），仍是相对便宜状态。对比纳斯达克100指数，当前市盈率(TTM)39.48倍，PB估值10.0倍。

如果说美国AI技术并没有较东大有明显优势，那么中美两地最优秀科技公司的估值差距，也理应不会有那么大。

资金层面， 近期海外配置资金明显回流港股和A股市场 。周五盘后， 高盛关于中国科技股收到的咨询需求是正常情况下的五倍，其中大部分都是质疑或者怀疑的看法。

资本市场有句老话——“行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中死亡。”即然当前外资充满了质疑，那么从增量资金角度，外资仍有巨大 潜在 空间。

所以 整体来看，即使港股后续有调整，但烈度也应该不会太大，且长期仍有较大向上弹性。

回到这轮港股投资，我反复提醒恒科ETF及其成分股的投资机会，该指数的主要成分股，就是国内最优秀的一批“软硬”科技龙头。

回顾过去两年美股的AI牛市行情，已经有非常清晰映射——AI产业发展最为确定受益的就是科技龙头，这也使得美股“7姐妹”在标普500指数的总市值占比持续提升。

AI发展的三要素，算法、算力、和数据（对应应用场景 ），虽然DS实现了AI算法平权，绝大部分企业也都可以本地部署，但是在 算力储备上，仍有着极为明显差距 。即使是DS自身，也因为算力问题，频频宕机。

至于数据积累和应用场景，头部互联网大厂更是有着近乎垄断地位。

刚好本周末，一个最为炸裂的消息—— 微信正在灰度测试“AI搜索”功能 。

而在此消息之前，腾讯元宝大模型已经接入Deepseek。针对这一消息，周五我也在星球做了第一时间解读。

此前朱啸虎在交流中谈到， 互联网大厂在AI竞赛中， 腾讯是“一直在后面慢慢追” 。腾讯敢于那么自信，就是有着最多的数据和最牛叉的应用场景。

微信和QQ几乎垄断了国内即时通讯和社交， 截止2024年第三季度，微信及WeChat的合并月活跃账户数为13.82亿，几乎接近中国人口总量。。