文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、不良资产证券化试点已扩围，多家股份行、城商行入围：据上证报，不良资产证券化试点已扩围，包括民生银行、光大银行、中信银行、兴业银行、北京银行等多个股份制银行及城商行入围试点。(2016年不良资产证券化试点重启，五大国有银行以及招行入围首批试点范围，试点总额度500亿元。）2、财新：银监会再查理财“双录” 治理“飞单”等问题。银监会近期向银行下发了《关于开展销售专区“双录”实施情况专项评估检查的通知》（47号文），为规范银行自有理财及代销业务行为，有效治理误导销售、私售“飞单”等问题，决定对银行销售专区“双录”实施情况开展专项评估检查。
经济数据：1、中国央行公布2017年3月份金融市场运行情况：3月份，债券市场共发行各类债券3.9万亿元；货币市场成交共计60万亿元，同比下降3.3%，环比增长35.6%；银行间债券市场现券成交9万亿元，日均成交3900.3亿元，同比下降20.9%，环比增长16%。2、央行金融市场司：《中国资产证券化白皮书（2017）》披露，2016年我国共发行资产证券化产品超9000亿，同比增长近50%，其中信贷资产证券化产品发行金额总计3908.53亿，资产证券化产品余额占债券市场余额比重不断上升，同比增长26.67%。
【资金面】
今日央行公开市场进行400亿7天，200亿14天和200亿28天逆回购操作，利率无变化；另有100亿逆回购到期及2345亿MLF到期。单日净回笼1645亿。今日资金面紧平衡，早盘大行融出少量，大部分股份制银行和城商农商都有一定的缺口，隔夜、7-14天需求大量，接近中午紧张状态基本得到缓和，但直到尾盘市场供应都没有变得特别宽松。数据上今日银行间市场主要回购品种利率全线上涨。隔夜加权平均利率较上日上涨8bp，7天较上日上涨6bp，隔夜成交量19179亿，较上日减少535亿。7天成交量2514亿，较上日增加196亿。总成交量22252亿，较上日减少329亿。央行公开市场今日净回笼1645亿。今日交易所主要国债逆回购全线下跌，GC001早盘大幅高开，盘中震荡下行，尾盘大幅下跌，收盘下跌23BP。总成交量0.81万亿，隔夜成交量略减。
【一级市场】
今日发行1、7、10年期国开债，发行利率分别为3.54%、4.26%、4.11%，全场倍数分别为3.2倍、2.6倍、3.8倍。与上周同期限品种相比，分别上升6BP、11BP、7BP，上行幅度较大。
信用一级方面，有5只债取消发行，多只债打开上限。17康富租赁SCP001边际利率5.50%。17中电子MTN001，簿记两天，目前全场认购2.78倍（111.1亿），边际4.98%，上限还有30亿占坑未改。17苏国信SCP006边际利率为4.50%。17盐城国投CP001目前边际位置5.05%，由于仍有量在等待进场，决定明日继续簿记，今天不出最终结果。17沪百联SCP001边际4.40%。17首钢SCP004， 边际4.75%。17首创股SCP001边际利率4.6%。
公司债/企业债方面，周二公司债发行17TCL小公募，AAA/AAA，3+2年，4.8；周一发行的中国兵装小公募，AAA/AAA，2+1年发在4.45，3+2年发在4.6。周二企业债发行17黄陂城投债，AA/AAA，7年，5.48；发行17邳州润城债，AA/AA，7年，5.65；发行17京投债01，AAA/AAA，7年，4.2；发行16营经开债02，AA/AA，7年，6.98；发行17长葛金财债，AA/AA，7年，7.1；17邵东新区债，AA/AA-，7年，7.1；发行17黔南债01，AA/AA，7年，6.99。
【二级市场】
今日利率债市场收益率仍有上行，但幅度较昨日趋缓。早盘国开续发1、7、10年期，中标利率整体小幅上行。截止日终，国债、国开债收益率曲线除个别期限外整体上行1-3BP；农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行1-4BP。具体来看，国债曲线3年期170002带动曲线对应期限上行6BP至3.14%；5年期170007带动曲线对应期限上行1BP至3.26%；7年期170006带动曲线对应期限上行3BP至3.41%；10年期170004带动曲线对应期限下行1BP至3.41%；30年期170005带动曲线对应期限上行2BP至3.82%。国开债曲线小幅上行，5年期160218带动曲线对应期限上行3BP至4.16%；7年期170201带动曲线对应期限上行4BP至4.29%；10年期170210带动曲线对应期限稳定在4.12%。农发行债曲线小幅上行，3年期170402带动曲线对应期限上行2BP至4.04%；10年期170405带动曲线对应期限上行2BP至4.29%。进出口行债曲线小幅上行，5年期170304带动曲线对应期限上行4BP至4.15%；10年期170303带动曲线对应期限上行1BP至4.29%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线6、9年期在市场价格带动下分别收至3.95%、4.0%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点。
【信用品种】
今日信用收益率继续上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至3.94%，6M期限收益率上行3BP至4.16%，1年期收益率上行6BP至4.37%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行5BP至4.48%，5年期收益率上行3BP至4.53%水平。城投债曲线收益率整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3M上行4BP至4.15%，3年期上行5BP至4.55%，5年期上行5BP至4.64%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期上行7BP至4.83%的水平。
【外汇市场】
周二，亚洲盘间市场波动不大，但是欧洲时段，英国首相特雷莎·梅宣布英国将于6月8日提前进行大选，与此前利差大幅逆转，而提前大选则是为了更好的推进脱欧谈判。受此消息提振，英镑大涨，并带动欧系货币大幅走强，美元指数大幅下跌，并跌破100关口。4月18日，人民币兑美元今日中间价上涨36个基点，开于6.8749；人民币兑美元即期闭市时报6.8852，较上一交易日大幅上涨24个基点；截至北京时间18点，美元指数报于100.23，较前一收盘价下跌0.08%；欧元兑美元上涨0.12%，报1.0657；英镑兑美元下跌0.07%，报1.2557，美元兑日元下跌0.26%，报108.74；澳元兑美元下跌0.63%，报0.7542。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共184支，保本型产56支，非保本型产品128支，预期收益4以上的37支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.47，全国性股份制银行3个月：4.43，城商行3个月：4.41，外资行3个月：3.51。（完）
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