应对不确定性

宏观土肥圆 · 公众号 · · 2025-02-10 17:35

正文

国际局势日趋复杂

也很难预测懂王下一步在想什么

在一个高度不确定的环境里

过剩的流动性只会抓住最确定性的机会

并让他迅速泡沫化

比如当前 DS 带动的 AI 及 AI+ 行情

凡是能和 AI 带点关系的应用端都大涨过了

如果没有沾上关系

比如白酒

那基本就凉了

应对不确定性

必不可少的就是加大对安全类资产的配置

比如黄金

懂王加了 25% 的钢铁和铝的关税后

迅速窜上了新高

所以，最好的是哑铃型配置

博共识（科技） + 高分红或者保本型的东西都拿一些

港股今天阿里继续大涨

同时工商银行也新高了

但

现在债券面临的局面比较复杂

一方面，长债的收益率相比于资金成本，依然偏低，倒挂

另一方面，资金面的不确定性依然偏高

目前银行融出意愿不高

主要是同业负债的问题

银行负债端有点续不上

你看资金面稍有收紧，短期国债就被甩卖得很厉害

所以长债因为被搞太凶

弄得负债 - 资产收益率倒挂

只能靠博弈资本利得才能增厚收益

目前也不算是个安全类资产了

只能等左侧

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