专栏名称: 陆家嘴黑金俱乐部

专注于黑色产业链与金融资本的对接，专注于连铁、沪螺、双焦、热卷、新加坡掉期等与黑色产品相关的期货期权产品、场外衍生品的趋势分析、财经、产经等；专注于基本面、宏观面、技术面等研究。

新型冠状病毒疫情对黑色产业链影响分析

陆家嘴黑金俱乐部 · 公众号 · · 2020-02-06 00:23

正文

阅读提示：

1、疫情若可在正月15日至正月20日得到有效控制，遏制扩散趋势，新增病例明显下降，则有助于我们黑色产业链的抄底操作，整体影响仅是阶段性的；

2、若疫情进一步扩散，像2003年那样，持续至5月份、6月份，则对经济运行带来的影响是灾难性的，一季度，二季度的GDP运行区间很有可能跌至5.5%左右去；

3、体制的优势有助于我们打赢这场病毒防疫攻坚战，主要体现在中央政府介入后全面的统筹协调能力，基层基于疫情防控所采取的隔离等防护措施到位；

4、武汉在封城前，仍有几十万连夜出逃者，这其中一部分人，有的及时到医院就诊，有的是隐瞒从武汉疫情区回来的事实，且在未出现病症时仍不采取防护措施，肆意游荡，带来的潜在扩散风险需要格外重视、注意；这类人是整个疫情防控战中的老鼠屎，可恶可恨，人民群众要积极把身边这样的万恶份子挖出来，防止其祸害更多的人民群众。

5、疫情目前阶段对旅游、餐饮、娱乐、酒店等吃喝玩乐行业影响较大，对黑色产业链的影响更多的在心理悲观预期中；

6、疫情影响山西、陕西、内蒙的煤矿复产复工，影响物流运输，进而间接影响焦化企业的焦煤库存，进而再影响到焦炭产量，若持续时间较长，复工延后较晚，则对黑色产业链会带来明显的产量下降。

7、由于下游需求启动延后，复产复工推迟，钢材运输中船舶压港情况会比较明显，进而会直接影响到钢铁生产企业的库存，影响到钢铁生产企业的排产，不排除在厂区库存满库的情况下，主动减产，甚至是高炉局部焖炉。

8、铁矿影响相对较小，只是到港增多，会增加港口库存，现阶段应该呼吁的是长流程钢铁企业应该趁着如此良机，主动降低生产系统负荷，降低产量，把高高在上的铁矿给打下来，铁矿下来了，后面可以在掉期或者连铁上布局一些长线的接货头寸多单。 这样就是产业链利益的最大化了。

9、短流程电弧炉企业复产复工亦会延后，直接影响到电弧炉的产量贡献，废钢的供应也因此受到阶段性的影响，废钢需求压制以后较长，这将带来废钢的阶段性社会库存积蓄，有助于缓解上半年的废钢供需矛盾。

10、短期的市场情绪，恐慌情绪，无法左右，但是基本的供需逻辑可以研究，影响是可以评估的，延缓复工只能压制需求而不能消灭需求。工地延缓复工开工，需求存在，而不是被消灭；正式开工之后，通过提高施工强度，提高作业效率，延长作业时间等都可以追补回延缓的开工时间。

11、疫情不仅仅影响需求，延缓复工，也对原材料供应带来影响，也对钢厂生产带来影响，焦炭涨价是市场合理诉求，是基于焦煤库存告急做出的正常反应；不是发国难财，焦炭不是疫情防控物资，此刻长流程钢厂应该主动减产，焦化厂主动减产，降低原材料消耗！

12、过于恐慌，砸出一个较深的坑来，就是很好的抄底机会。市场恐慌时我们不恐慌即可；正常的逻辑是节后工地若是正常复工，叠加一月份的地方债发行，2月份整体的需求向好，下游工地存在明显的补库存情况，有助于盘面先涨再跌的，现在先跌，反而是释放风险，抄底的安全边际明显提高！！！！！

13、不被市场突发事件所干扰，更详细的了解产业链逻辑，可以参考阅读 2019年12月25日至2020年1月17日调研总结报告中的详细内容。

以下为正文内容，未完内容请点击阅读原文

武汉出现新型冠状病毒肺炎疫情，极大的加剧了资本市场的恐慌，市场各种论调，观点都集中在，这两年本来经济就不好，新型冠状病毒肺炎疫情的出现将重创我们国家的经济，甚至还要部分别用用心者在造谣捏造传播中国被世界卫生组织列入疫区后经济后倒退 20 年等谣言。市场是人心惶惶，不可终日，春节期间大部分民众都宅在家中，极少出门。疫情的各类繁杂信息通过网络传播开来。对于黑色产业链，有些人在认为疫情的出现将是压垮钢价的最后一根稻草、钢价崩盘的黑天鹅等等。节假日期间也接到泽铁咨询的 VIP 会员客户电话，询问我们由于疫情的出现，对于黑色产业链是否有那么悲观，或我们持什么观点或策略。

目前泽铁咨询了解到随着疫情扩散加剧，很多地方都有出现封路情况，国家层面更是明确的将春节假期延长至 2 月 2 日， 2 月 3 日正式上班，而各省很多地方均对疫情启动的是重大突发公共卫生事件的一级响应。大部分省份明确要求企业复产复工不得早于 2 月 8 日 24 时或者 2 月 9 日 24 时。即使到 2 月 9 日 24 时即农历正月十五以后复工，相较于工地复工、建筑钢材需求启动情况看，同往年的变化差异并不大。所以并不要因为新型冠状病毒肺炎疫情而过度的恐慌，自乱阵脚。

新型冠状病毒肺炎疫情的爆发到全国启动一级响应、国家动员、各界群策群力，本质上这一次的疫情，国家紧急动员能力和全国全面防控防治能力都是极大的提升，唯一做的不够好的是湖北省委省政府以及武汉市委市政府，存在太多让民众指责的不足之处，特别是疫情初期的风险提示上、信息公开上，但是我们要看到中央政府层面以及国家卫健委医疗系统层面、医疗科技层面、其他省份紧急防控防治，网格化管理等方面做出的不懈努力，只要控制住、斩断病毒的传播途径，做好日常防护（戴好口罩、护目镜、勤洗手），提高自身免疫力，尽快生产出抗病毒疫苗以及相关治疗药物，并不会形成较大的危害，也就一定能够战胜疫情，反而是掉以轻心，不注重防护，像武汉那样在病毒出现初期不警示风险、做好防护隔离、不公开透明的把信息公示，剥夺民众知情权、加强自身防护，才是最可怕的。