NOK股票的前景怎么样？

诺基亚(NYSE:NOK)自10月29日发布出色的第三季度业绩以来，股价上涨了近12%。诺基亚股价的波动很大程度上与该公司5G网络系统销售前景的改善和自由现金流(FCF)的增长有关。不过，自10月13日以来，该股已下跌6.95%，至每股3.75美元。我当时认为，它的价值要高得多，高达60%的潜在增长空间。

我仍然相信情况是这样的，尤其是现在公司的前景已经有所改善。此外，诺基亚的性能肯定需要一些改进。今年迄今该股仅上涨1%，过去一年的涨幅略高于6%。我怀疑，随着市场充分考虑其持续的FCF增长和销售增长，诺基亚的股票也将缓慢上升。

尽管第三季度的收入同比下降了7%，为52.94亿欧元，但实际上并不像上一季度那么糟糕。其第二季度收入实际上同比下降了11%。此外，与第二季度50.92亿欧元的收入相比，第三季度收入同比增长4%。这是件好事，因为它显示出该公司试图摆脱衰退的前进步伐。

诺基亚在其第三季度报告中表示，销售额同比下降是由于网络部署服务收入预期下降。相比之下，其企业硬件和软件收入同比增长15%，预计将继续实现净利润。更重要的是，自由现金流(FCF)增长了20.4%，从上季度的2.65亿欧元增长到3.19亿欧元。这是很重要的，因为公司已经决定专注于FCF的增长，而不是收入的增长。

该公司于2019年设立了一个项目，以帮助公司削减成本，并专注于改善FCF。前任CEO在其第二季度的报告中对此进行了讨论，但最新的第三季度报告显示，新任CEO也关注这个问题。例如，诺基亚正在努力释放净营运资本，优化项目资产，审查合同条款以优化供应和库存资产等。该公司表示，营运资本大幅下降，从而增加了现金流。

因此，诺基亚表示，FCF在2020年前9个月增长到了5.78亿欧元。相比之下，该公司去年的亏损为16.54亿欧元，这是一个重大的收益。

更重要的是，诺基亚表示，其FCF的前景已经改善到2020年全年6亿欧元的循环基础。但考虑到前九个月已经达到5.78亿欧元，这个数字可能更接近8.5亿欧元。该公司最近赢得了许多电信供应协议。事实上，英国的英国电信(BT)和一些亚洲电信公司已经与诺基亚(Nokia)签署了5G电信系统的协议。出于对华为的安全担忧，他们选择了诺基亚，而不是华为。华为是华为在中国的主要竞争对手。

例如，诺基亚(Nokia)最近声称，它在第三季度签约了17个新的5G客户。目前，华为已经达成了100项商业5G协议，并在新闻稿中列出了其他一些主要成就。

英国《金融时报》认为，诺基亚“容易受到攻击”，因为维权人士或收购要约都有可能。例如，240亿欧元的股票市值与2013年基本相同。这种表现吸引了那些认为自己可以做得更好的追求者。许多分析师同意我的观点，即诺基亚的股票价值更高。例如，TipRanks.com报道称，10位分析师对该股的目标价高于今天。他们预测的平均价格为每股4.38美元，比目前高出17%。此外，据Marketbeat.com报道，18位分析师的一致目标价为每股4.90美元。这意味着诺基亚股票上涨了30%。该股的投资者希望他们能在今年年底看到FCF的大幅上涨。这可能为诺基亚股价进一步上涨提供了理由。