7月硅企压减负荷，8月市场供需日渐适配

7月份工业硅全国产量为45.81万吨，环比增加4.26%，同比增加64.90%，全国开工率为78.20%，较上月小幅增加。主要原因一方面是当前处于丰水期，云南和四川开工率较高，在6月底和7月初有较大范围复产，产量有明显增加，增加量超2.5万吨；另一方面北方地区虽然新疆头部大厂和部分厂家在低迷行情下迫于压力在7月份有停炉检修，对产量造成一定影响，但三大头部大厂开工维持高位。从全国来看，整体增量大于减量，7月份产量环比增加。2024年1-7月份，全国累计工业硅产量为259.31万吨，同比增加32.30%。

7月份工业硅整体市场较为低迷，价格一路下跌，生产厂家面临亏损压力，同时部分厂家在交付完前期订单后，生产积极性降低，开始停炉检修，预计产量减少会体现在8月份；8月份有新增产能投放，例如新特若羌项目、甘肃新玉通、宝丰新能源等，产量会有一定的增加，因此预计8月整体产量变动较小。

2024年7月我国多晶硅产量为13.8万吨，环比6月减少14.53%。本月内蒙地区产量约为4.7万吨，占月度总产量的28.05%。新疆地区产量约为4万吨，占月度总产量的20.64%。本月多晶硅供应量出现小幅度下降，其主要原因在于市场价格低迷，企业主动降低生产负荷。据统计，7月内检修或降负荷生产企业数量总计14家，并在月内有1家企业二次下调排产计划，尽管有部分企业检修逐步恢复，但受部分地区的极端天气影响，产能恢复速度不及预期，产能增量不及减量。8月份多晶硅排产预期将进一步下调至13.5万吨左右，下降幅度约为1.5%。8月月内无新增投产计划，一家在产企业将大幅下调开工率，部分颗粒硅产能将提升开工负荷，其余多数企业都将继续维持低负荷生产。从需求端看，下游硅片排产51GW左右，折合硅料需求约11万吨，供需紧张程度进一步缓解。

从供需关系的角度看，8月硅料供需并无本质性好转，但随着多晶硅期货上市进度不断推进，贸易商及期现商囤货和下游补库力度不断增强，一定程度上增加了需求预期，因此预计短期内多晶硅市场有供应实质减少、需求隐性增加的趋势，价格有继续小幅回升的动力支撑。

硅业分会统计，7月硅片产出50.43GW，环比下降1.8%。具体来看，7月增量主要来自一线企业，隆基月初提产，中环维持满负荷生产，7月减量主要来自部分二三线企业因成本压力被迫减产。

7月末N型硅片产能915GW，P型硅片产能161GW。本月某头部企业将部分P型小尺寸产能转向N型G12产能，也有企业增加客户定制化硅片的需求。预计8月硅片产出将小幅增加至51-52GW左右，头部企业制造环节中的切片单产高于同行，而中环有降负荷生产的计划。现阶段若一线企业率先降低开工率，既有利于减轻行业库存的压力，同时又向硅片市场传递积极信号。