智能视界，镜启未来--AI眼镜产业爆发前夕的A股投资机遇

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一、产业趋势：从概念到落地， AI 眼镜开启消费电子新周期

2025 年全球 AI 眼镜市场迎来爆发临界点。海外巨头 Meta 的 Ray-Ban 系列产品累计销量突破 100 万台，验证消费级产品的市场潜力；国内厂商 Rokid 、李未可等订单排产至年末，小米、华为等头部企业加速入局，叠加政策端信通院产业标准制定、运营商千元级产品规划，行业正从“技术内卷”转向“生态突围”。据预测， 2025 年中国 AI 眼镜出货量将突破 280 万副，同比增长 107% ， 2030 年全球市场规模或超 5000 亿元，年复合增长率达 35% 以上。

二、核心逻辑：技术突破 + 场景扩张，产业链多点开花

AI 眼镜的爆发依赖于三大核心驱动力：

1. 技术拐点： 4nm 制程芯片量产（如高通 AR1Gen2 ）、光波导显示技术成熟（ FOV 提升至 70 度）、 MicroLED 成本下降，推动产品轻量化（ 50g 以下）与功能集成（语音交互、物体识别、 AR 导航）；

2. 场景渗透：从听力辅助、工业巡检向消费级场景扩张，覆盖智能助理、即时翻译、运动健康等领域，成为“第一视角”交互终端；

3. 价格下探： Meta 产品降至 299 美元，国内厂商闪极、雷鸟定价进入 1500 元区间，小米新品有望进一步拉低门槛，推动渗透率提升。

三、投资主线：掘金供应链隐形冠军

1. 光学与显示：光波导模组、 MicroLED 为核心增量。

- 舜宇光学：全球摄像头模组龙头，为多款 AI 眼镜提供光学解决方案；

- 水晶光电： AR 光波导技术领先，已切入雷鸟、 Rokid 供应链；

- 利亚德：