挪威主权财富基金“政府全球养老基金”（Pension Fund Global）堪称全球规模第一，总资产7.3万亿挪威克朗（8820亿美元）， 是挪威GDP的两倍多。在油气价格猛涨的时代，主权基金将挪威油气销售收益投资于海外，所累积的财富超过所有人的预料。它持有超过2%的欧洲上市公司股票，在全球范围内则超过1%。该基金持有9000多家公司的股票，遍及全球78个国家。
中国主权基金的规模紧随挪威之后，它能从只有520万人口的挪威所管理的财富基金学到什么？
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首先是基金的独立性与透明度。挪威主权基金的独立性虽然没有宪法保证，但作为央行内部的一个独立单位受到保护，由财政部监管，并受议会监督。基金的运作谨慎而透明，每一笔投资的细节都会在网上公布。
其次是积累财富防止政府滥用的北欧价值观。这只主权基金1998年以来的平均年回报率为5.5%，而基金的预算规则防止政府提款超过4%的基金预期年回报率，确保基金的本金基本不会被挪用。在油气价格大跌的当下，挪威46%的油气预期收益都已化为乌有，主权基金收益变得更为重要。
其三是贯彻投资的引导性。挪威主权基金拒绝投资于生产被视为不道德产品（如香烟或各种武器）的公司，从那些被视为极度腐败的国家撤离，对滥用水和能源、或任何可能使用童工获利的公司提出投资警示。挪威议会要求基金支持应对气候变化，因此基金1%的资金被用于投资绿色环保企业，并已从重污染企业、涉足森林采伐的企业中撤资。
另类投资成热潮
在全球堕入低利率甚至“负利率”的时代，另类投资蔚为时尚。
主权基金或捐赠基金这些投资期限很长的公司，热衷于找到能获得像样收益的资产，乐于接受没有流动性的长期基金，推动私募股权公司设立长期基金。这类基金预期锁定投资者资金达20年之久，持有标的公司的期限为至少十年。这类基金的目标年净收益率为10%至12%，远低于十年期基金一般设定的20%，但这类基金的承诺是波动更小、管理费更低。被投资企业也乐见长期私募股权基金的设立，他们中的很多人厌倦了被私募基金不断转手，想找更稳定、更长期的合作伙伴。
“搜索基金”是私募股权基金的另一逐渐流行的利基产品。搜索基金的管理人往往是美国名校的MBA毕业生，他们向投资者筹集大约40万美元的“探访资金”，而投资者则以大约4万美元一份的价格购买基金股份。这种基金寻找高增长、高利润率的目标企业，估值在500万到2000万美元之间。之后，这些初出茅庐的商人会进行第二轮收购融资并举债，并会在出售企业股权之前担任老板。退出时，只要业绩达标，管理者就可以获得30%的股权作为激励。“搜索基金”大约四分之一搜索一无所获，大约三分之一的收购以失败告终。即便如此，作为一条另类的创业途径，这仍比从零开始创业的胜算更大。
其他的一些另类投资产品投资渠道也变得火爆。
房地产信托投资基金（REIT）这种拥有未来稳定可预测租金现金流的结构性产品，因为可以合理避税，并收益稳定而受追捧，其涵盖的资产也从传统的房地产拓展到其他物业，如云计算所使用的数据中心，或者林业特许经营权。“独角兽”（估值超过10亿美金的私人公司）的流行令美国高科技企业上市的时间一再推迟，催生了生意火爆的“独角兽”股权交易的二级市场，给予投资者另一投资渠道。
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十一月刊主题目录
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全球另类投资
美国房地产: 房地产信托投资基金（REIT）
私人公司股票出售：交易场
长期私募股权基金：巴菲特式投资玩法
挪威的全球基金：怎样不花钱
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