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国庆假期第三天，昨晚美股中国资产继续爆发，中概股一骑绝尘，领涨美股。不过今早港股开盘盘面出现回调，恒指高开0.28%，恒生科技低开0.77%，随后震荡走低，截止发文，恒生科技大跌近7%，地产股集体重挫！
01
港股回调！恒生科技大跌6%！地产重挫！
今早开盘，港股低开低走，在连续多日上涨后回调，截止发文，恒生科技大跌6%！此前恒生科技已大涨超过50%。
板块方面，地产股集体下跌，万科企业从上涨15%直线跳水。融创中国盘中跌超30%！世茂集团跌超20%。
不少用户对此还是比较淡定：今天这波调整算是对这几天连续逼空的一次回调，也是上车的好机会，熊市多暴涨，牛市多暴跌，还有用户表示：太疯狂了，涨的太多了，回调一下正常，坚定不移的看多。
昨晚美股盘面上看，中国资产还是比较强势，中概股领涨美股，中概股指数收盘近7%，有用户表示被套将近4年，终于回本了。
02
国庆两融不休假
杠杆资金加速入场
从国庆假期的其他消息来看，入市的情绪依旧在高点，据券商中国记者报道，假期期间多家券商陆续宣传两融业务，其中部分机构还明确表示国庆期间不休假，线下营业部正常办理两融开户。
“过去几年市场交易低迷，我们推广两融业务很艰难；过去一周开两融户的客户数量明显增加，大多是主动找过来，咨询两融的就更多了。”华北一家中小型券商营业部人士表示。
华南一家大型券商营业部人士告诉记者，最近预约两融开户已经约满，节后投资者来线下营业部开通权限不可避免要排队，且预计排队需要很长时间。
另外，从数据来看，9月27日单日融资净买入额才突破百亿元，达到185.33亿元，成为今年有两融数据以来单日的新高。
而在此前9月24日-26日融资净买入额分别仅有16.82亿元、-1.52亿元、36.66亿元，相应当天沪指涨幅依次为4.15%、1.16、3.61%；创业板指数涨幅依次为5.54%、1.62%、4.42%。9月27日融资市场表现出明显的看多情绪，净买入超过百亿，成为今年以来规模最大的单日，未来能否持续值得追踪。
03
外资是本轮港股上涨重要增量资金
国庆期间的港股逻辑目前也是比较清晰的，假期港股正常开盘，港股也称为外资参与中国市场比较重要的途径，多家研报也提到了这一点。
华福证券表示，9月份港股市场中国际中介资金在连续数月持续流出后再度转为净流入，成为市场重要增量资金。
自2020年疫情之后，港股市场增量资金结构一度出现显著变化，一边是国际中介为代表的海外资金持续流出港股市场，另一边则是南下资金为代表的内地资金仍在持续涌入港股市场。但是从最新边际变化来看，一个比较有意思的现象是9月份至今港股市场中海外资金开始转为净流入，并且9月中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元，超过南下资金205亿港元的净流入。
华泰证券也指出，外资配置盘的回流（尤其是被动指数型外资机构）发挥了重要的资金面作用。
其一，据EPFR ，9月19至25日，被动指数型外资净流入中国权益资产18亿美元，较此前大幅增长（注意该数据仅覆盖“924”政策组合拳后的两个交易日）；
其二，自9月下旬，伴随中国资产走高，其他新兴市场却现震荡行情，或反映新兴市场内部有外资re-balance；
其三，近一个月港股空头交易占比出现显著回落，但主要系多头交易金额上升所致，9月30日存量未平仓股数较23日边际变化不大。
华福证券也认为，近期港股为代表的中国资产表现亮眼背后是多重因素共同催化的结果，一方面国内各项利好政策频繁出台，大幅提振市场信心；另一方面海外美联储9月份降息，全球流动性环境边际上趋于宽松，而在美联储降息初期全球权益市场往往受益于分母端逻辑普遍有较好表现。
因此综合来看，我们认为当前港股行情仍在途中，后续依然存在上涨空间。结构上，如果后续港股市场中国际中介资金持续回流，恒生科技为代表的成长板块则有望继续占优。
04
达利欧：过去一周将载入史册！
针对中国市场近期的暴涨，桥水基金创始人达利欧周一表示，如果中国决策层能够实施“远超”承诺的举措，本轮刺激经济举措将成为历史性转折点，堪比2012年欧洲前央行行长德拉吉承诺“不惜一切代价”拯救欧元。在一系列政策帮助下，德拉吉当年最终成功拯救欧洲债务危机。
达利欧认为，上周的一系列政策转向是刺激创造性生产力的重要一步。考虑到中国资产目前依然非常便宜，多方因素共同点燃了市场的“动物精神”(animal spirit)，大批投资者入市抄底。
另外据彭博社报道，市场观察家表示，先前离开中国股市、转往日本和东南亚股市的资金即将回流。韩国、印尼、马来西亚和泰国的股市上周出现净流出；法国巴黎银行表示，9月前三周，已经超过200亿美元撤出日本股市。新加坡Atlantis Investment Management资深投资组合经理Eric Yee表示，正在削减亚洲的多头头寸，为买进中国股票提供资金。
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