最近几天，京东只需要再涨1%就要超过百度的报道开始刷屏，BAT要变成JAT的言论也越发热烈。
京东超过百度，BAT即将变天的论据也只是停留在市值的讨论，但是市值真的那么代表一切吗？
实际上，真的不能以市值论英雄。百度掉队是真的，但是京东能否取代百度进军互联网第一梯队还要画上一个大大的问号。
先说市值是什么？市值即某家上市公司在证券市场中“市场价格总值”的简称。一般以上市公司在相关证券市场上的收市价格作为计算基准，乘以其已发行的股份总数，得出市值。
客观的说，市值非常重要。根据市值，外界能够衡量一个上市公司的综合实力，公司可将其作为考核内部核心精英管理层的重要绩效指标，还能决定上市公司融资成本的高低、股东创造价值的大小，更能衡量一个国家或地区的资本市场和经济实力。
然而，就像中兴董事长侯为贵曾说的“市值不能代表企业的核心能力”。市值确实是重要的指标，但不代表全部。就像一个高考生，成绩是很重要，但并不反应这个人的全部素质。
百度曾经在2011年以462亿美元的市值超过了腾讯，但如今，它和腾讯以及阿里的市值，相差了不止5倍。
去年四季度，百度的营收和利润增速均跌至历史最低。季度总营收为人民币182.12亿元（约合26.23亿美元），同比下滑2.6%；净利润为人民币41.29亿元（约合5.947亿美元），较上年同期下滑83%。2016财年全年总营收为705.49亿人民币（约合101.61亿美元），同比增长11.9%；净利润为116.32亿，仅为2015年的1/3。
百度利润的大跌，一源于主营业务增速的放缓，和新业务投入的加大。
一是活跃网络营销客户数量的下滑，导致营收的下滑。相继遭遇血友吧卖吧事件、魏则西事件和深夜赌博推广事件之后，百度宣布对医疗广告进行清理，在线推广营收在去年三四季度出现了负增长，在今年一季度重新实现了增长。
二是爱奇艺内容成本的增长。爱奇艺四季内容成本占百度营收的比例与上一年同期将近翻倍，环比也在不断增加。去年四季度内容成本在总营收中所占比例为14.1%，一季度比例为15.6%。
三是研发成本的增加。从各板块成本增速和占营收的比例来看，除了内容成本之外，研发支出的增速也颇为明显。
腾讯社交起家，牢牢把握住国内游戏帝国和社交帝国。怪兽级产品《王者荣耀》单凭卖皮肤一天收入就能达到1.5亿，占据了全球第一吸金的手游，在网络游戏、社交网路、网络广告大放异彩。
阿里坐拥支付宝，阿里云，淘宝这三大产品，在电商业务、数据业务、云计算大有建树。
百度却患上了网络营销“依赖症”，93%的营收来自网络营销（网络广告），目前看来百度是将希望押宝在人工智能上。
营收单一，意味着抗风险能力差。
国际化已经是不可避免的话题了，阿里巴巴的国际化道路非常特别。很少有互联网公司的国际化发展能够像阿里一样，与当地政府部门有大量的联系与交流，马云也成为了中国互联网行业与外国政府高官会面最多的企业家之一。
腾讯，微信正成为其国际化新平台；最早启动国际化的百度，却频繁受阻。
早在2006年，百度就上线了日文搜索引擎Baidu.jp。孰知出师未捷，2015年4月，被迫退出日本市场。
京东这次年中大庆结束后，交出了一份完美的业绩。整个618销售额高达1199亿元。这几年京东不断发展，虽然之前一直是不怎么赚钱但是投资人都很看好京东，而且从这几年开始京东已经开始盈利了。 京东一直在大力投资的京东物流也是京东能发展的所在，隔日达的承诺，和优质的的京东自营服务，得以让京东在淘宝的围剿下杀出重围。
不单单是线上电商，京东这些年也在努力发展最后一公里。京东到家在各大城市上线，实现了超市+电商的结合。一小时送到家的承诺，保证了食材的新鲜，可以说京东正在牢牢把握住未来的生活。
在一个月之前京东的市值才500亿美元左右，现在已经直逼百度，相差仅仅不到10亿美元，按照这样的增长速速，在短时间内京东超过百度是必然的。只是，这并不代表京东就能取代百度的行业地位和影响力。
对于京东来说，保持盈利能力水平，带动其他业务模块快速发展才是当下最重要的。目前的京东依然处于高速发展之中，还没有到养尊处优的时候。
移动互联网化的趋势已经向人们证明，购物的需求入口在逐渐被弱化，用户更多关心的是商品而并非平台。即当他们在阅读那些经过系统精心挑选的信息和内容并产生购物冲动时，他们可能并不会去天猫或京东这样的电商网站，而是希望直接下单，他们享受的是这种立即实现的快感，这时，那些经过长期积累起来的购物入口价值将面临被侵蚀的风险。
也就是说，京东依赖的商城项目虽然当下还有与天猫扳手腕的实力，但未来孰胜孰败依然是未知的，潜在的风险很大。相较而言，阿里除了电商平台外还在大数据云计算、健康、金融、文娱等领域布局，都是行业中的佼佼者，而京东现在撇开商城，除了还未盈利的物流模块似乎没有能拿得出手的，这就是差距。
BAT既是一种身份象征，也是影响力的象征。众所周知百度搜索引擎是国内最大的中文搜索引擎，特别是在谷歌颓败之后，百度基本上已经处于没有了对手的状态，搜狗、360搜索、中搜等即便是多家联合也无法与百度相抗衡。百度在搜索引擎维度上地位牢不可破。
《中国搜索引擎市场季度监测分析2017年第1季度》数据显示，2017年第1季度，在未含渠道收入的中国搜索引擎运营商市场收入份额中，百度占到79.58%。
另外，百度2017年第一季度财报显示，有40多万家企业靠百度的流量来获取营收。从产业链上下游来看，靠百度生存的及百度给予生存机会的企业数量仍有不少，而这才是百度真正的底蕴所在。
就算日后京东的市值超过百度，其挤掉的是百度的商业位置，影响力方面，百度还在。
此外，百度还在贴吧、广告、内容建设上有一整套体系、团队在运作，业务相当成熟，盈利能力稳定。
另外，百度除了稳定的业务之外，将主要精力放在了人工智能领域的研究上，并获得了不小的进展。腾讯、阿里也不甘落后，在智能AI项目上有所探索。能否延续BAT的地位，谁也不敢托大。“互联网企业每天都如履薄冰”，毫无意外的是，谁都不会坐以待毙。
在2016年末，百度花费上亿拿下李叫兽，其在新的营销方法论和产品论上的研究也会一并带入百度，这就使得百度在营销广告领域注入新的血液，基于百度巨大的流量，实现价值变现是迟早的事情。
