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六代战机帅气亮相，如何通过ETF参与后续行情？

市值风云 · 公众号 · 财经 · 2024-12-27 18:09

正文

军工ETF有两类，你买对了吗？

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

12月26日下午，在歼20S的伴飞下中国第六代战机霸气的完成了首飞，消息一出网友们直接沸腾，导致今日盘中相关概念股集体冲高，其中光启技术、中无人机盘中均大涨9%。

六代机为啥如此引人注目？

回看前几代战机，我国的第六代战机已处于世界领先水平。第一代还是螺旋桨战斗机，主要服役于二战期间。第二代则是超音速战斗机，开始装备空空导弹和早期雷达。

第三代采用大推力涡轮喷气式发动机，代表机型是我国的歼10A、美国的F15，优点在于速度更快、雷达更远、导弹更为精准。到了第四代，加入了隐身技术，例如歼16。

第五代除了隐身性能，还加入了全面的智能性能，例如歼20、美国的F35，苏37等。在第五代中美俄已拥有其各自的绝对杀伤性武器，而这次我国率先完成六代机的首飞，说明技术在顶级的5代上又有升级。

光看图已经帅到不行，期待各位军迷发烧友在评论区科普一下六代机到底有多猛。今日盘中航发板块走出较为强势的个股，军工板块也一度走强，尾盘虽有回落，但不排除后面会反复活跃。

六代机的相关概念股包括中航沈飞、中航电测、航发动力、光启技术、中无人机和中航西飞等，而与之最为贴近的ETF当属军工ETF，下面具体来看。

市面上主要的军工类ETF有5只，基金规模均超5亿，目前5只ETF合计规模超200亿，整体规模不小。而这些基金主要跟踪两个指数，分别为中证军工（399967.SZ）和军工龙头（931066.CSI）。

从年内的收益率来看，跟踪这两大指数的基金其净值增长有显著的差异，跟踪中证军工指数的4只基金表现更好，年内涨10%左右，自9月24日牛市启动以来，涨近30%。

而跟踪军工龙头的军工龙头ETF（512710.SH）表现稍显逊色，截至目前该只基金收益率为3.35%，跑输上述基金近7个百分点。牛市里，该只基金的弹性也不如前者，近3个月涨幅不足20%。

光看名字买基金又会出现买错的情况，比如军工ETF龙头（512680.SH）和军工龙头ETF（512710.SH）就会让人混淆。那具体两大指数又有啥不同？

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

首先，拉长时间看，在熊市里也是中证军工表现更为抗跌，2023年中证军工全年跌9.6%，跑赢沪深300指数近2个百分点，而军工龙头指数却亏18%，两者相差近9个百分点。同样，2022年也是中证军工表现跟强。

（来源：Choice数据）

两大指数的配置侧重点均在国防军工行业上，中证军工指数配置权重为83.7%，而军工龙头配置权重更集中，接近95%。

另外，中证军工配置了3.9%的计算机、3.5%的电力设备，而军工龙头军工则配置了钢铁、电力设备和有色金属板块，但权重均不足2%。

在重仓股的选择上，两大指数有6只个股是重合的，分别是中航光电、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中航机载和航天电子。中证军工前十大权重股的合计市值占基金净值的41.6%，而军工龙头指数为61.6%。

也就是不管是从行业配置上，还是个股选择上，军工龙头指数都更加集中。但拉长时间看，更集中的明显表现更差。