2016年A股成绩单亮瞎眼：市值蒸发2.2万亿， 股民人均亏4.3万！2017有牛市？

到岁末，我们总是习惯回顾与总结。2016年行情已经收官，这一年里，A股市场虽然没有去年的波澜壮阔，但也称得上跌宕起伏。

到底这一年股民的真实状态如何？凤凰证券特推出了《2016A股股民全方位调查》，我们或许可以从中看到身边最真实的散户缩影。

不出所料，经历了一年的股市沉浮后，大多数股民还是赔钱了。根据凤凰证券的调查数据显示，有75.4%的股民今年出现了亏损，占了全年参与投资人数的四分之三，亏损比例庞大。

而根据凤凰证券的统计结果，在亏损大军中，多数股民今年亏损五成以下，其中亏损金额在10%以下的比例最高，占近三成（31.78%）；而亏损额在10%-20%与20%-50%之间的人数则不相上下，均为27%左右；而今年“巨亏”（50%以上）的人数则比2015“股灾年”有所减少，占14%左右。

数据来源：凤凰证券

人均亏损额方面，数字依然是惨不忍赌。据Wind最新交易数据显示，一年内两市共有2.19万亿总市值灰飞烟灭。根据中登最新数据显示，沪市两市有持仓的投资共有5048.44万户，据此粗略估算，两市投资者人均浮亏4.3万元。

虽然是有亏就有赚，但作为散户，一年交易下来炒股能够盈利已是相当不易。据调查，今年“打胜仗”的股民仍然是屈指可数，而且尽管盈利，但幅度也不大，有73.87%的股民最终只赚不到10%，而能够赚50%以上的更是凤毛麟角，一百人中仅4人能够做到这一成绩。

2017就在眼前，2017年的股市，你还会选择拥抱它吗？在调查中，我们发现了一个很有意思的现象，尽管很多人在股市里摔了跟头流了血，但大家还是选择跌跌撞撞地往前走。这个地方究竟有什么魔力会叫人上瘾？

数据来源：凤凰证券

对于明年的股市，超半数参与调查者认为，仍然不改震荡大格局，“休养生息”将继续成为市场主旋律，仅9.33%股民对明年行情表示乐观。

在调查2016散户炒股策略中，除去被套牢未交易的四成观望者，其余75%的投资者选择的策略可以说是分歧不小，炒短和中长线投资者各占半壁江山。而不少人都认为，采取的策略并不会对受益影响过大，盈亏的关键要素还是要看市场整体。

有庄家的地方就是A股主战场，主力炒作的板块及个股就是上涨的永动机。大部分股民认为，除去宏观经济基本面外，能够左右市场起伏的一张“关键牌”就是主力了。

的确，今年我们也真实感受了主力的套路。沸沸扬扬的“准举牌”概念，靠着几大保险资金的疯狂炒作，指数在短短一个月时间内迅速拉升，市场瞬间升温，不少散户跟着“喝了汤”；而随着险资们快进后的出逃，市场瞬间被打乱了节奏，散户猝不及防，再度沦为庄家的“接盘侠”，由此也引发了监管层的暴怒。

数据来源：凤凰证券

调查结果显示，大部分散户认为，“2017年炒股炒什么”，这个问题还是得看主力的心思，毕竟主力的资金体量惊人，可以轻松搅弄市场风云；也有部分投资者认为，在12月中旬结束的中央经济工作会议的定调以及“十三五”等多重政策性利好下，2017年将成为国企改革的“落地期”，因此相关板块有望成为明年股市的重头戏。

数据来源：凤凰证券

对此，方正证券首席经济学家任泽平解读称，2017年将是供给侧结构性改革和国企改革的深化之年。

“中央经济工作会议释放的信号，表明中央把混改提到十分重要的位置，未来股票市场的主要任务是服务实体经济，国企改革会是2017年的投资主题。”而在投资路径上，任泽平则明示了三个突破口，“一个类似中国联通（600050.SH）股份制改革；一个是行业的兼并重组；一个是地方国企改革。”

经历了2014年的暴涨50%和2015年的巨震71%，2016年沪指表现出休养生息之势，全年振幅为25.44%，创近四年新低。

据Wind最新交易数据显示，2016年年末沪深两市总市值为54.54万亿，而截至2015年年末，两市总市值为56.73万亿元，一年内，两市共有2.19万亿总市值灰飞烟灭。

根据中登最新数据显示，沪市两市有持仓的投资共有5048.44万户，据此粗略估算，两市投资者人均浮亏4.3万元。如下表所示：

图注：2016年A股总市值蒸发及人均浮亏概况(数据说明：市值未剔除因融资增加部分)

一、暂停熔断

1月4日，是元旦过后A股的第一个交易日，也是对于国内交易者相对陌生的熔断机制实施的第一天。当日，上证指数下跌6.86%，创业板指下跌8.21%。沪深300指数先后于下午1点12分、1点33分触发两档熔断阀值，随后暂停交易至收市。

经过两个交易日的短暂稳定，1月7日，股指再次触发熔断阀值，沪深300指数开盘仅13分钟就触发第一档熔断阀值，开盘59分钟则触发第二档熔断直至休市。实施熔断机制的4个交易日内两天触发熔断，上证综指在开年第一周跌幅达到9.97%。

熔断机制本意是为市场提供“冷静期”，避免大幅波动，抑制程序化交易的助涨杀跌，但实际在操作过程中忽视了涨跌停机制可能产生的磁吸效应。1月8日，中国证监会宣布暂停实施熔断机制。2016年3月，新任证监会主席刘士余表示，未来几年中国不具备推行熔断机制的基本条件。

二、MSCI

6月15日，MSCI明晟公司宣布，延迟将A股纳入MSCI新兴市场指数。该公告的公布，意味著此次2016年A股冲击MSCI宣告失败。而本次冲击失败的三大原因在于：

1、在QFII机制下，中国还需要取消每月20%的资本回撤上限，这是MSCI的一大担忧。

2、成功采取措施，防止大规模自愿性停牌。

3、外国投资者要推出A股对冲产品，必须先获得上交所、深交所的认可。MSCI希望中国能取消这一规定。

三、市场监管

伴随A股市场规模的不断壮大，制约资本市场进一步健康发展的问题也不断暴露。概念炒作、内幕信息交易、操纵股价等交易行为导致市场的大幅波动，引发投资者不满；而部分上市公司也在并购重组、信息披露等领域暴露出诸多不合规、不规范之处，这同样会损害投资者利益。

从保护投资者利益角度出发，证监会在2016年加强针对游资炒作、上市公司治理等方面的全面监管，堪称监管之年。