一两个月前，A股对H股的溢价，最大时拉到过40%。
当时从A置换为H、现在再从H置换回A，股权可以增加大约30%。
腾腾爸从A股对H股溢价20%时，开始执行从A到H的置换计划，在A股对H股溢价40%时，将超过50%比例的A股置换成了H股。
现在如果我把H股全部置换回A股，则整体上，我对A股的股权增加大约17%。
或者说，相当于将我持有的所有平安A股的持仓成本，降低了17%。
因为平安在我组合的总仓位中，占比一直高于20%，始终居于组合前三位中。
这次平安AH互换无风险套利，将我整个组合的投资收益率提高了大约4-6个百分点。
我换H股的时候，H股每股约为30元港币，截止到昨天(5月16日）收盘，平安H股每股股价是43元港币。
至少到目前为止，无论从投资还是从投机的角度，这都是我今年最重大最成功的一次操作。
腾腾爸组合里，2021年之前购买的中国平安，综合持仓成本大约在38元。
经过几年现金分红之后，综合持仓成本大约在25元上下。
此番再下降17%，这部分平安的综合持仓成本大约在20元上下。
2021年之后购买的中国平安，综合持仓成本大约在40元上下。
经过几年的现金分红，综合持仓成本大约在35元附近。
所有的平安持仓，综合在一起，目前的持仓成本大约在24-25元间。
2021年之前的平安，腾腾爸至今还有大约1倍的投资收益。
2021年之后的平安，腾腾爸大约有48%的投资收益。
平安H股股价上涨到40元港币之后，就经常有朋友问我：现在应该不应该把H股换回A股？
1、如果你只是想做一次无风险套利，现在将H股换回A股，肯定是赚了；
2、如果你像腾腾爸这样，关注股权而不是股价，现在就应该再等等；
3、如果港股通红利税继续保持，现在将H股换回A股，肯定是划算的；
4、如果港股通红利税取消，现在将H股换回A股，则完全没有必要。
你是哪一种情况，你属于什么样的投资者，你对平安的操作原则是什么，决定了你的选择。
因为我不知道你的具体情况，所以我无法给出具体的答案。
我对平安的投资和操作，是长线投资的胜利，是价值投资的胜利，是逆向投资的胜利。
我通过全程公开展示的方式，再一次全面、立体地演示了《投资大白话》等书中记载的投资方法、投资体系、投资理念。
最可怕的是，目前的平安股价，A股才40来元，仅为高峰期的一半。
多说几句，我的书，是腾腾爸近二十年来所有投资经验的总结与升华。
《生活中的投资学》、《一本书看透A股》、《一本书看透财报》都是好书。
虽然反映的是投资的不同阶段、不同侧面，但它们的主体思想是一脉相承的。
我平时怎么做的，我书中就是怎么写的；我书中怎么写的，我平时就是怎么做的。
我没有像别的写书的人那样，书上说的是一套，而现实中做的又是一套。
你回测一下我这几年的操作，你再看看我的书，你会发现腾腾爸是多么地知行合一。
出书的确让我获得了一些版税，但远远没有你想像得多。
腾腾爸在雪球里一直有“话痨先生”的“美誉”，爱讲废话是我的譬好。
1、思想决定了行动，行动反映了思想——在投资上，操作和仓位代表了我们的思想和态度；
2、我对万科的操作，反映和体现了我对万科的思考变化过程——通过多次加仓又减仓、调仓，我根据形势和思考的变化，最终很好地控制了万科的仓位，没有因为一只股票的操作失误而致全军覆败，我很好地控制了风险；
3、我对万科的操作还没有完——无论将来成功还是失败，我肯定都会好好总结一下对于万科的投资；
4、我对平、万的操作，都还没有完——无论将来赚钱还是亏损，平万之战对我而言，都是一次非常经典的投资之战，我一定会好好地全面地进行总结；
5、我一直以来的观点，总结和反思是必要的，但至少得完成一次完整的投资操作之后才能进行，眼里盯着股价、心里装着一时的涨跌、像低买高卖的股市投机分子一样频繁地进行总结和反思，那只是作秀，那不是有价值的总结和反思；
全文完。
作者简介：
我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。2023年新出版
两本新书《一本书看透财报》、《一本书看透A股》，
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