| 1 | 【浙商天然橡胶研究 徐涛团队】天然橡胶晨报20170627 |
2017年5月，我国摩托车产销环比、同比均实现增长，其中同比增速继续加快；1-5月，全行业累计产销689.3万辆和692.24万辆，增速比1-4月有所加快。2017年5月，1.6L以下乘用车销量为115.4万辆，同比下降9.2%。1-5月共销售648.2万辆，同比下降2.3%。鉴于库存成本价格较高，部分主流胶种市场放货量有限，以及6月份到港船货不多等因素支撑，天然橡胶现货市场表现出坚挺抗跌的态势。但国内高位库存难以得到实质性解决，截至6月23日，上期所天然橡胶仓单库存增加3763吨至356985吨，可交割库存增加2640吨至335500吨，且6月下旬至7月份部分新胶到港，天胶行情延续震荡。
天然橡胶产业链部分品种价格变动：
价差变化：
天然橡胶主力合约1709收12730元/吨，上涨155元/吨；06月22日上期所仓单335460吨，下降40吨。中国CFR丁二烯价格为965美元/吨，顺丁胶企业生产情况；
合成胶大幅上涨，但天胶库存压力难以缓解，向上驱动乏力，RU09延续12200~13000区间震荡。
【浙商天然橡胶研究 徐涛 15088600075】
| 2 | 【浙商煤炭与钢铁研究 徐涛团队】黑色产业链晨报20170627
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上半年钢铁企业经济运行座谈会召开，会议强调一、必须彻底清除“地条钢”并严防死灰复燃,二、增效益，而控产量、稳价格是行业平稳运行的关键，三、融资环境成为钢企难啃的“硬骨头”。最后，中钢协党委书记兼秘书长刘振江指出，下半年中钢协工作的总体思路是，供给侧结构性改革和增效益两手抓，而且都要抓住。目前，正值迎峰度夏旺季，煤炭市场需求旺盛，煤价在不断上涨。上周，煤价已经超过红色警戒线600元/吨，远超今年长协基价535元/吨，下游电厂亏损严重。同时，神华和中煤暂停了现货动力煤的销售，以保证长协合同的执行。今日期货市场震荡走强，钢坯价格站稳3220元/吨。市场心态向好，商家报价稳中趋涨。从供应端来看，虽然钢厂产量维持高位，但市场库存整体压力不大。需求端受雨季影响萎缩明显，但在期货和钢坯价格双双走强下，市场成交仍存在阶段性放量。目前来看，期市上扬、钢坯上移、库存相对偏低都对价格存在支撑作用。预计短期市场价格仍将震荡偏强运行。螺纹钢方面，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报3733元/吨，较上一交易日价格下跌3元/吨; 热轧卷板方面，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3495元/吨，较上一交易日价格上涨18元/吨；中厚板方面，全国23个主要市场普20mm中板价格报3427元/吨，较上一交易日价格上涨7元/吨。最近一期报价具体如下：
23日铁矿石普氏指数报57.15美元/干吨，较上一交易日上涨0.4美元/干吨。26日秦皇岛港Q5500动力煤593元/吨,较上一交易日增加1元/吨；秦皇岛港口煤炭库存为530万吨，减10万吨；秦皇岛港口锚地船舶数为66艘，减12艘；秦皇岛港至广州港运费47.6元/吨，减0.9元/吨；六大电厂煤炭库存可用天数为19.79天，减0.39天；六大电厂日均耗煤量61.33万吨，增1.31万吨。26日螺纹钢期货1710收3148元/吨，较上一个交易日上涨44元/吨；热轧卷板合约1710收3288元/吨，涨50元/吨；铁矿石期货1709收433元/吨，跌1元/吨；焦炭期货合约1709收1634元/吨，跌1.5元/吨；焦煤期货合约1709收1022.5元/吨，跌19元/吨；动力煤期货合约1709收563.8元/吨，跌8.2元/吨。
期市分化螺纹热卷高歌猛进，但其他品种停滞不前，现货方面，相对较低的钢材库存对价格起到了支撑，对冲了淡季的部分影响，从安全边际的角度出发，买热卷卖螺纹可继续滚动持有，焦煤、焦炭、铁矿继续观望。
【浙商煤炭与钢铁研究 徐涛 15088600075】
