钴酸锂——钴消费之光

一、 我国钴酸锂产量变化

2020年以来至今，我国钴酸锂产业经历了增长、衰退、复苏的过程。2020年随着疫情经济的发生，民间对3C电子设备的超前消费，出现了2021年钴酸锂产量的爆发式增长，当年产量为8.88万吨，同比增加14.51%；此后因为钴、锂等原料价格暴涨，三元材料开始在中低端市场替代钴酸锂，导致2022年的产量断崖式下跌，当年产量7.49万吨，同比下跌15.67%；进入2023年后，随着钴、锂等原料价格的下跌及3C市场需求复苏，钴酸锂产量再次进入增长期，2024年原料价格基本处于低位，钴酸锂迅速夺回原来失去的市场。据安泰科统计，2024年1-7月中国钴酸锂产量4.69万吨，同比增加8.46%，全年有望达到8.7万吨。

数据来源：安泰科

图1   我国钴酸锂产量及预测（单位：万吨）

中国钴酸锂产量分布相对集中，头部企业占比较高，厦钨新能源股份有限公司是中国最大的钴酸锂生产企业，从2020年以来一直保持40%以上的产量占比，2024年1-7月厦钨新能源钴酸锂产量约为2.44万吨，占总量的52%，市场份额不断再创新高。

数据来源：安泰科

图2   厦钨新能源钴酸锂产量占全国总产量比例

二、 终端市场决定钴酸锂兴衰

钴酸锂主要应用于小型锂离子电池正极，这些电池主要应用在手机、平板电脑，可穿戴腕带等电子产品。随着钴、锂价格的回落、科技的进步以及人们对智能化生活需求的增加，2024年全球3C市场需求开始全面复苏，根据国际数据公司(IDC)发布的报告，2024年上半年全球平板设备出货量6520万台，智能手机出货量5.8亿部，可穿戴腕带设备出货量8550万台。

表1  2024年上半年全球3C出货量

数据来源：IDC

中国作为全球最大的3C消费市场，上半年3C出货量显著增加，其中智能手机出货量1.3488亿部，同比增加5%；平板设备出货量1433万台，同比增加6.8%；可穿戴腕带设备出货量4922万台，同比增幅27.1%。

表2   2024年上半年中国3C出货量

数据来源：IDC

IDC预计2024年全球智能手机出货量将同比增长5.8%，达到12.3亿部，其中AI手机出货量预计达到2.342亿部，占整体手机市场的19%。

三、 未来市场预测

未来钴、锂等原料价格将长期处于低位，钴酸锂的成本优势明显，能量密度更高的钴酸锂电池在相关应用领域优势更加明显，能够更好的稳定并收复消费市场 ，3C市场的恢复将拉动钴酸锂电池的出货量。随着AI运算能力的增加，电子设备功能的丰富，电池对能量密度、电压的要求将进一步提升，钴酸锂具有优异的振实密度和较高的比容量，在小型充电电池中应用广泛，尤其在中高端3C市场优势明显。特别是高电压钴酸锂市场空间较大，预计在在电池领域钴消费中将占据半壁江山。

据厦钨新能源公告显示，该公司已逐步解决了4.5V以上高电压钴酸锂材料高温循环、安全等性能恶化的问题，4.5V钴酸锂产品已经批量生产并供货，4.53V钴酸锂已经通过多家客户认证，处于小批量生产阶段。未来该公司有望凭借高电压技术优势，不断开发新产品满足下游的需求，继续巩固在3C消费领域的龙头地位。

数据来源：安泰科

图3   钴在电池领域消费比例