苹果：多空博弈加剧盘面波动，建议观望等待为主

一德菁英汇 · 公众号 · · 2025-02-28 17:05

正文

作者：崔文静/ F3007574、Z0020798/

一德期货生鲜畜牧分析师

核心观点

3月中下旬产区陆续开始清明备货，现货底部有所支撑，同时交割风险和天气风险扰动较大，多空博弈阶段预计短期震荡运行为主，建议交易者暂时观望等待行情企稳。

交割风险：西北产区货源硬度争议可能引起交割博弈

天气风险：新季产区气候异常引起市场炒作。

报告正文

一、期货走势分析

1-2月盘面走势先抑后扬，元旦后市场从业者对后市心态整体偏悲观，期价交易弱需求在6600一线体现了现货弱势和未来小幅跌价的可能，利空因素基本交易充分，部分空头获利离场，随后春节备货和出口订单增加，需求超预期推进去库速度扭转市场心态，春节期间销售良好、节后客商积极补货，节日效应助力期价强势反弹。

图1：苹果主力合约日K线走势图

数据来源：博易大师一德期货生鲜品事业部

二、基本面简述

1. 库存余量处于近年低位，库存消化进度良好

根据冷库剩余量变化走势图来看，本产季冷库数值处于近6年低位。截至到2月27日，全国冷库苹果剩余量525.39万吨，去库存率约为37.48 %，23/24产季同期库存余量为643.93万吨（减少118.54万吨），去库存率约为27.83%(增加9.65%）。库存低位减轻后期销售压力。

图2：全国冷库苹果周度出库量 (万吨)

资料来源：卓创资讯，一德期货生鲜品事业部

图3：全国冷库苹果剩余量变化走势图（万吨）

资料来源：卓创资讯，一德期货生鲜品事业部

2. 春节备货补货超市场预期，带动部分规格货源价格上涨

山东一二级货源成交仍旧比较少，价格变动不大，价格上涨主要体现在甘肃货、陕西中上、山东统货及中小果。 甘肃产区75#以上果农货主流成交价格3.4-3.6元/斤，较节前上涨4毛左右；陕西洛川70#以上果农货主流成交价格3.2-3.4元/斤，较节前上涨2毛左右。山东栖霞地区80#以上果农统货价2.5-2.6元/斤，较节前上涨3毛左右。除此之外，成本优势推动外贸订单增加，带动各产区中小果需求旺盛，75#规格货源主流成交价格上浮0.2-0.3元/斤。

表1：主产区苹果价格月度对比（元/斤）