焊接机器人企业凯尔达成功过会 但被质疑大量外购整机

6月28日，杭州凯尔达机器人科技股份有限公司（以下简称凯尔达）递交招股书上会稿，拟沪市科创板上市，保荐机构为申万宏源。7月5日，凯尔达成功过会。7月28日，公司对上市委会议意见落实函予以回复，拟将名称修改为“杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司”，来进一步明确公司主营业务聚焦的具体领域。招股书显示，公司本次募资金额为3.17亿元。

截止最新招股书递交前，公司控股股东为凯尔达集团，持股45.8709%。王仕凯、王国栋、王三友、王金为公司的共同实际控制人，四人为亲属关系，于2008年签署一致行动协议，通过凯尔达集团间接控制公司45.87%的股权。其中王仕凯、王三友是兄弟，王国栋是王仕凯、王三友的堂叔，王金是王仕凯的儿子。公司董事为王仕凯和王金均。

凯尔达的主要产品包括了焊接机器人及工业焊接设备。

以焊接机器人为例，其由 机器人专用焊接设备 和 工业机器人整机 两部分组成。 其中，机器人专用焊接设备主要包括 焊接电源及其控制系统、送丝装置、焊枪等 ，工业机器人整机主要包括 机器人手臂 和 机器人控制器 。

值得一提的是，报告期内，公司对外销售的焊接机器人中使用外购机器人整机的比例分别为100%、100%和97.21%，而公司向安川集团采购的机器人整机占公司外购机器人整机的采购比例分别为100%、100%和98.97%。因此，现阶段公司焊接机器人生产所使用的机器人整机主要为外购，且供应商较为单一。同时安川集团通过安川电机持有公司18.34%的股份，为公司第二大股东。

公司指出，公司毛利率目前低于同行业可比上市公司的平均值，但随着公司自主研发的机器人整机的推出以及机器人专用伺服焊接设备的持续推广，公司的毛利率水平将进一步提高。

招股书显示，过去三年，公司焊接机器人业务收入占主营业务收入的比例分别为40.89%、43.89%以及61.47%，收入占比持续提升。因此，焊接机器人业务已成为公司最为重要的业务板块，也是公司未来重要的发展方向。

过去三年，公司实现营业收入分别为3.98亿元、4.09亿元和5.94亿元，扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润分别为2117.30万元、2426.21万元和6192.24万元。报告期前两年，公司营业收入、扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润较稳定。2020年，两种指标双双取得了较大增长。

过去三年，公司主营业务收入主要来自焊接机器人业务及工业焊接设备业务，二者合计占主营业务收入的比重分别为96.00%、96.10%和97.45%，是主营业务收入的主要来源。从主营业务收入构成的变动趋势来看，焊接机器人业务的收入占比总体呈上升趋势，由40.89%上升至61.47%，而工业焊接设备业务收入占比从55.11%下降至35.98%。